Kryptowerte und digitale Vermögenswerte, Fintech und Technologie – ein Teil des Buches «Zürich als internationaler Finanzplatz» von Dr. Alexander Ressos.
Part J examines the technological transformation of the financial centre. Within a decade, Switzerland created a fintech licence, adapted its private law, insolvency law and market infrastructure law to distributed ledger technology and licensed the first banks built around crypto-assets. Zug gave its name to the Crypto Valley, while Zurich supplied the banks, the exchange, the universities and the technology companies on which the ecosystem depends. Artificial intelligence now raises the next set of questions, from the governance of models in banks and insurers to the talent that a financial centre must attract.
Chapter I sets out the legal framework: the sandbox and the fintech licence, FINMA’s guidance on tokens and stablecoins, the DLT Act of 2020 and the reform of the licensing regime that was still pending in September 2026. Chapter II describes the ecosystem between Zug and Zurich, the tokenisation of financial assets on the infrastructure of SIX, the SNB’s wholesale central bank money pilots, stablecoins and the compliance and asset-recovery questions that crypto-assets raise. Chapter III examines artificial intelligence research, the presence of global technology companies in Zurich, FINMA’s expectations for the use of AI and the Swiss approach to regulating it.
Together these chapters show a financial centre that has used technology to renew itself. Part K turns to the geography of Zurich’s business and to the German-speaking region it serves.
This part belongs to Zurich as an International Financial Centre by Dr Alexander Ressos, published here in full, section by section.
Fintech-Bewilligung, Sandbox und DLT-Gesetz — Überblick und Zusammenfassung
Wenige Bereiche des schweizerischen Finanzmarktrechts haben sich so rasch verändert wie die Regeln für die Finanztechnologie. Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieDer regulatorische Ansatz der Schweiz gegenüber Fintech seit 2016
Ausgangspunkt des modernen schweizerischen Fintech-Regimes war ein Entscheid des Bundesrates vom 2. November 2016. Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieDie Fintech-Bewilligung nach Artikel 1b des Bankengesetzes
Das dritte Element des bundesrätlichen Programms, die Fintech-Bewilligung, wurde vom Parlament am 15. Juni 2018 als Teil des Gesetzgebungspakets verabschiedet, aus dem auch das Finanzdienstleistungsgesetz hervorging… Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieDie Token-Taxonomie der FINMA: Initial Coin Offerings und Stablecoins
Die Jahre 2017 und 2018 brachten der Schweiz eine Welle von Initial Coin Offerings. Projektteams aus aller Welt gründeten Stiftungen in Zug und Gesellschaften in Zürich und beschafften Mittel durch die Ausgabe von… Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieDas DLT-Gesetz vom 25. September 2020
Der Bericht des Bundesrates vom Dezember 2018 führte unmittelbar zu einem Gesetzgebungsprojekt. Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieKryptobanken, Verwahrung, Staking und Kryptofonds
Am 26. August 2019 erteilte die FINMA zwei neu gegründeten, auf Krypto-Vermögenswerte spezialisierten Instituten eine Bank- und Effektenhändlerbewilligung: der SEBA Crypto AG in Zug und der Sygnum Bank AG in… Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieDie Reform von 2025 und 2026: Zahlungsmittelinstitute und Kryptoinstitute
Bis 2025 waren die Grenzen des schweizerischen Ansatzes sichtbar geworden. Die Europäische Union hatte ein umfassendes Regime für Krypto-Vermögenswerte erlassen, die Vereinigten Staaten hatten Bundesgesetze verabschiedet über Zahlungs… Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieDie Schweiz und das europäische MiCA-Regime
Die Verordnung der Europäischen Union über Märkte für Kryptowerte (MiCA) trat im Juni 2023 in Kraft. Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieDie Besteuerung von Krypto-Vermögenswerten
Das Steuerrecht war das zweite Gebiet, auf dem die Schweizer Behörden ohne spezifische Gesetzgebung Antworten für Krypto-Vermögenswerte finden mussten. Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieAutomatischer Informationsaustausch über Krypto-Vermögenswerte
Das Steuertransparenzregime, das die Schweiz nach dem Ende des Bankgeheimnisses akzeptierte und das in Teil G beschrieben wird, beruhte auf dem Common Reporting Standard der OECD. Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieDie Sicht der Praxis
Das in diesem Kapitel beschriebene Recht hat in Zürich eine eigene Art juristischer Arbeit hervorgebracht. In ihrem Zentrum steht das Gutachten zur Token-Klassifizierung. Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieVermächtnis und Ausblick
Das schweizerische Fintech-Regime des Jahrzehnts von 2016 bis 2026 hinterlässt ein gemischtes, aber überwiegend positives Vermächtnis. Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieCrypto Valley, Tokenisierung und digitale Marktinfrastruktur — Überblick und Zusammenfassung
Wenige Entwicklungen der jüngeren Geschichte des Schweizer Finanzwesens nahmen ihren Anfang so weit entfernt von den Bankhäusern der Bahnhofstrasse wie die in diesem Kapitel geschilderte. Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieDie Anfänge des Crypto Valley in Zug
Der Kanton Zug hatte den Boden für das Crypto Valley bereitet, lange bevor jemand von Blockchains sprach. Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieDer ICO-Boom von 2017–2018 und seine Streitigkeiten
Ein Initial Coin Offering (ICO) ermöglichte es einem Projektteam, beim Publikum Mittel zu beschaffen, indem es auf einer bestehenden Blockchain, meist Ethereum, Token gegen Bitcoin oder Ether ausgab. Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieStiftungen als Vehikel und die Aufsichtsbehörde
Die schweizerische Stiftung nach Art. 80 bis 89a ZGB ist ein selbständiges, einem bestimmten Zweck gewidmetes Vermögen. Sie hat weder Mitglieder noch Eigentümer. Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieDas Ökosystem heute: Zug, Zürich und Lugano
Die meistzitierte Quelle zur Grösse des Crypto Valley ist der Jahresbericht des Zuger Investors CV VC, der seit mehreren Jahren die Blockchain-Firmen der Schweiz und Liechtensteins zählt… Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieKryptobanken, Bankangebote und Broker
Der Schritt vom Start-up zur Bank erfolgte im August 2019. Am 26. August jenes Jahres erteilte die FINMA zwei neu gegründeten Instituten, der SEBA Crypto AG in Zug und… Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieTokenisierung und digitale Marktinfrastruktur
Das ehrgeizigste Projekt des Finanzplatzes Schweiz auf diesem Gebiet baute die SIX, Betreiberin der Schweizer Börse und des Zentralverwahrers SIX SIS, der beschrieben wird… Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieStablecoins und der Schweizer Franken
Stablecoins sind Token, deren Wert an eine Währung oder einen anderen Vermögenswert gebunden ist und die als Zahlungs- oder Abwicklungsmittel auf einer Blockchain dienen sollen. Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieKrypto-Compliance: Geldwäscherei, Travel Rule und Sanktionen
Der allgemeine Rahmen des schweizerischen Geldwäschereirechts, beschrieben in Kapitel I.III, gilt ohne grössere Anpassungen auch für Krypto-Vermögenswerte. Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieRückverfolgung, Beschlagnahme und Insolvenz
Die Transparenz öffentlicher Blockchains macht Krypto-Vermögenswerte leichter rückverfolgbar als viele herkömmliche Vermögenswerte, sofern die Ermittler Adressen Personen zuordnen können. Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieDie Sicht der Praxis
Die Fragen, mit denen Klienten in Zürich und Zug zu Token-Projekten an Anwälte gelangen, haben sich seit 2017 verändert, ihre Struktur aber ist gleich geblieben. Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieVermächtnis und Ausblick
Das Crypto Valley hat auf dem Finanzplatz Schweiz dauerhafte Spuren hinterlassen. Es brachte einem kleinen Kanton eine neue Branche, zwang die Regulatoren, ein Vokabular für eine neue Anlageklasse zu entwickeln, und führte zu… Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieKünstliche Intelligenz, Big Tech und Talente — Überblick und Zusammenfassung
Ein Finanzplatz war stets auf die Menschen angewiesen, die an ihm arbeiten. Die Handelsbankiers des 19. Jahrhunderts, die Wertpapierhändler der Nachkriegsjahrzehnte und die Vermögensverwalter, die… Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieDas akademische Fundament: ETH Zürich und Universität Zürich
Jede Darstellung der künstlichen Intelligenz in Zürich beginnt bei der ETH Zürich, der 1855 gegründeten Eidgenössischen Technischen Hochschule, deren Departement Informatik die Technologie der Stadt… Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieBig Tech in Zürich
Die Präsenz internationaler Technologieunternehmen in Zürich hat eine lange Vorgeschichte. Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieStart-ups und Risikokapital
Die Konzentration von Forschung und Unternehmenslabors hat eine lebendige Start-up-Szene hervorgebracht, die von einem im internationalen Vergleich nach wie vor kleinen Risikokapitalmarkt finanziert wird. Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieDie Talentbasis
Die KI-Labors und die Finanzinstitute Zürichs schöpfen aus demselben internationalen Arbeitsmarkt. Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieKünstliche Intelligenz in Banken, Versicherungen und Compliance
Das verlässlichste Bild des KI-Einsatzes im Schweizer Finanzsektor liefert eine Umfrage, welche die FINMA zwischen Ende November 2024 und Mitte Januar 2025 bei rund 400 beaufsichtigten Instituten durchführte,… Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieDie aufsichtsrechtlichen Erwartungen der FINMA
Die FINMA hat kein Rundschreiben zur künstlichen Intelligenz erlassen. Sie hat sich entschieden, ihre Erwartungen im bestehenden Rahmen von Governance und Risikomanagement zu formulieren, im Einklang mit ihrem… Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieDer schweizerische Ansatz zur Regulierung von KI
Mehrere Jahre lang verfolgte die Schweiz die Entwicklung des AI Act der EU, ohne sich auf ein eigenes horizontales Gesetz festzulegen. Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieDatenschutz, Auslagerung und Cloud Computing
Das revidierte Bundesgesetz über den Datenschutz (DSG) trat am 1. September 2023 in Kraft. Es ist technologieneutral und gilt daher unmittelbar für die KI-gestützte Bearbeitung von Personendaten. Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieOperationelle Resilienz und Cyberrisiken
KI-Systeme sind Teil der Informations- und Kommunikationstechnologie eines Instituts, und ihr Ausfall oder ihre Manipulation ist ein operationelles Risiko. Weiterlesen Zürich · Krypto- und digitale Vermögenswerte, Fintech und TechnologieLegal Tech und die Anwaltspraxis
Die Anwaltschaft in Zürich, die dem Finanzplatz als Beraterin, Prozessführerin und Compliance-Spezialistin dient, hat KI-Werkzeuge in wachsendem Tempo übernommen. Weiterlesen