Eine Kotierung an der SIX Swiss Exchange oder der BX Swiss, eine Anleihensemission oder eine Privatplatzierung erschliesst einen der tiefsten Kapitalmärkte Europas. Erfahren Sie, was jeder Weg an Prospekt, Zulassung und Offenlegung verlangt und wie Sie in der Schweiz und von der Schweiz aus Kapital aufnehmen.
Die Schweiz verschafft Ihrer Gesellschaft Zugang zu internationalen Investoren über die SIX Swiss Exchange und die BX Swiss, über Anleihensemissionen und über Privatplatzierungen bei professionellen Investoren. Unternehmen aus Schanghai und Shenzhen haben an der SIX kotierte Global Depositary Receipts genutzt, um europäische Investoren zu erreichen, und wachsende Unternehmen nehmen hier Kapital auf, lange bevor sie eine Kotierung in Betracht ziehen.
Eine Kotierung ist nur ein Weg. Der Markt für Anleihen in Schweizer Franken steht ausländischen Emittenten offen, und Aktien oder Wandelanleihen können ohne Prospekt privat bei professionellen Investoren platziert werden. Viele Wachstumsunternehmen schliessen auf diese Weise mehrere Finanzierungsrunden vor einem Börsengang ab.
Seit 2020 regelt das Finanzdienstleistungsgesetz (FIDLEG) die Prospektpflicht. Ein Prospekt für ein öffentliches Angebot oder eine Kotierung muss vor seiner Veröffentlichung von einer von der FINMA zugelassenen Prüfstelle genehmigt werden, und im Ausland genehmigte Prospekte können anerkannt werden. Die Zulassung zum Handel an der SIX oder der BX Swiss ist ein separater Schritt nach dem eigenen Kotierungsreglement der Börse.
Nach der Kotierung muss die Gesellschaft kursrelevante Tatsachen ad hoc veröffentlichen, bedeutende Beteiligungen ab 3 % offenlegen und jährlich sowie halbjährlich Bericht erstatten. Insiderhandel und Marktmanipulation sind nach dem Finanzmarktinfrastrukturgesetz (FinfraG) strafbar, und die FINMA beaufsichtigt das Marktverhalten.
Börsengang und Kotierung
Eine Kotierung in der Schweiz verschafft einem Unternehmen Zugang zu europäischen Investoren, eine stabile Währung und einen der angesehensten Finanzplätze der Welt. Die hier versammelten Beiträge erläutern die Kotierung an der SIX Swiss Exchange und der BX Swiss, die Zulassungsvoraussetzungen und Kotierungssegmente, den Prospekt nach dem Finanzdienstleistungsgesetz (FIDLEG) und seine Prüfung durch eine Prüfstelle, die anschliessenden Offenlegungs- und Ad-hoc-Publizitätspflichten sowie die Vorbereitung eines Unternehmens aus Asien, dem Nahen Osten oder Afrika auf eine Schweizer Kotierung – von der Konzernstruktur und der Rechnungslegung bis zum Verwaltungsrat und zur Corporate Governance. Zu den BeiträgenKapitalbeschaffung
Die Schweiz bietet Unternehmen über einen Börsengang hinaus zahlreiche Möglichkeiten der Kapitalbeschaffung. Die hier versammelten Beiträge erläutern Privatplatzierungen bei qualifizierten Anlegern, Anleihen und Wandelinstrumente, Pre-IPO-Finanzierungsrunden, Kapitalerhöhungen und die Rechte der bisherigen Aktionäre sowie die Ausgabe tokenisierter Aktien und Anleihen als Registerwertrechte. Sie legen dar, wann ein Prospekt erforderlich ist und wann eine Ausnahme greift, welche Bewilligungen Investoren und Intermediäre benötigen und wie ein ausländischer Konzern eine Schweizer Gesellschaft nutzen kann, um Kapital bei Investoren in der Schweiz und in Europa aufzunehmen. Zu den BeiträgenKapitalmärkte
Der Schweizer Kapitalmarkt ist um die SIX Swiss Exchange in Zürich und die BX Swiss in Bern organisiert und wird von der FINMA und den Börsen selbst beaufsichtigt. Die hier versammelten Beiträge erläutern die Kotierungsvoraussetzungen, den Prospekt nach dem Finanzdienstleistungsgesetz (FIDLEG), die Offenlegung bedeutender Beteiligungen, die Ad-hoc-Publizität, Marktmissbrauch und Insiderhandel sowie das schweizerische Übernahmerecht. Sie zeichnen zudem die Geschichte der Schweizer Börsen nach und zeigen, was eine Kotierung in der Schweiz Unternehmen aus Asien, dem Nahen Osten und Afrika bieten kann, die Zugang zu europäischen Investoren suchen. Zu den Beiträgen