Die Fintech-Bewilligung nach Artikel 1b des Bankengesetzes

Entstehungsgeschichte und Inhalt

Das dritte Element des bundesrätlichen Programms, die Fintech-Bewilligung, wurde vom Parlament am 15. Juni 2018 als Teil des Gesetzgebungspakets verabschiedet, aus dem auch das Finanzdienstleistungsgesetz (FIDLEG) und das Finanzinstitutsgesetz (FINIG) hervorgingen. Gesuche konnten ab 1. Januar 2019 eingereicht werden.¹ Die Bewilligung ist in Art. 1b des Bankengesetzes (BankG) geregelt und erlaubt ihrer Inhaberin, Publikumseinlagen bis höchstens CHF 100 Mio. entgegenzunehmen, sofern diese Einlagen weder angelegt noch verzinst werden. Die Inhaberin muss ihren Sitz in der Schweiz haben und ihre Geschäftstätigkeit in der Schweiz ausüben.²

Der Bewilligung liegt das Modell eines Instituts zugrunde, das Kundengelder hält, ohne Fristentransformation zu betreiben. Eine herkömmliche Bank nimmt kurzfristige Einlagen entgegen und leiht sie für längere Zeiträume aus. Diese Transformation ist die Quelle ihrer Rentabilität und der systemischen Risiken, welche die Eigenmittel- und Liquiditätsregulierung rechtfertigen. Ein Fintech-Institut nach Art. 1b übernimmt nur einen Teil der Bankfunktion: Es hält Guthaben zu Zahlungs-, Abwicklungs- oder Verwahrungszwecken. Da die Einlagen nicht ausgeliehen werden, hielt der Gesetzgeber leichtere Anforderungen für vertretbar. Das Mindestkapital wurde auf CHF 300’000 oder drei Prozent der gehaltenen Publikumseinlagen festgesetzt, je nachdem, welcher Betrag höher ist.³ Die Inhaberinnen sind von der Eigenmittelverordnung und der Liquiditätsverordnung befreit, erstellen ihre Rechnung nach den allgemeinen Regeln des Obligationenrechts (OR) und unterliegen einer vereinfachten Prüfung.⁴

Ein wesentliches Merkmal der Bewilligung, das Gründer oft übersehen, ist das Fehlen einer Einlagensicherung. Bei einem Fintech-Institut gehaltene Einlagen sind nicht durch die schweizerische Einlagensicherung gedeckt, die Bankeinlagen bis CHF 100’000 pro Kunde schützt, und die Kunden müssen darüber informiert werden, bevor sie Gelder einzahlen.⁵ Das DLT-Gesetz erweiterte später den Geltungsbereich der Bewilligung, sodass sie auch die Sammelverwahrung kryptobasierter Vermögenswerte erfasst. Die FINMA beschreibt die Bewilligung deshalb heute als Bewilligung für Personen, die Kundeneinlagen bis CHF 100 Mio. entgegennehmen oder kryptobasierte Vermögenswerte in Sammelverwahrung nehmen. Die FINMA erläutert auch die Alternativen, mit denen ein Unternehmen die Bewilligung ganz vermeiden kann: durch eine Bankgarantie gesicherte Einlagen, Einlagen von höchstens CHF 3’000 pro Person oder die Aufbewahrung der Krypto-Vermögenswerte jedes Kunden auf individuellen Blockchain-Adressen.⁶

Die Inhaber der Bewilligung

Die praktische Aufnahme der Fintech-Bewilligung war bescheiden. Die FINMA hatte gehofft, die erste Bewilligung im ersten Halbjahr 2020 zu erteilen, und stellte fest, dass die meisten Anfragen von Anbietern von Zahlungs- und Verwahrungsdienstleistungen stammten.⁷ Die erste Bewilligung ging an Yapeal, eine digitale Bank mit Sitz in Zürich, welche die Erteilung im März 2020 bekannt gab. Ihr Mitgründer Andy Waar beschrieb das Unternehmen als Wegbereiter «eines völlig anderen Bankings» und stellte die Bewilligung als Weg zu einer späteren vollständigen Bankbewilligung dar.⁸ Die veröffentlichte Liste der Bewilligungsträger bestätigt, wie klein der Kreis geblieben ist. Per 28. September 2026 nennt sie sechs Institute: Audax Solutions AG, Relio AG, SR Saphirstein AG und Yapeal AG, alle in Zürich, sowie Bivial AG in Zug und Sequence SA in Genf.⁹

Dass vier der sechs Bewilligungsträger in Zürich ansässig sind, ist für sich genommen ein Befund. Darin spiegelt sich die Verfügbarkeit von Bankfachleuten, Compliance-Spezialisten, Prüfgesellschaften und Bankpartnern in der Stadt. Ein Fintech-Institut kann nicht ohne eine Korrespondenzbank tätig sein, die seine Kundengelder hält, Zugang zu den Zahlungssystemen verschafft und das Reputationsrisiko einer jungen Gegenpartei trägt. Zürich bietet mehr potenzielle Partner dieser Art als jeder andere Schweizer Standort. Die aufsichtsrechtliche Beziehung zur FINMA in Bern und die Prüfbeziehung zu Gesellschaften, deren Finanzdienstleistungsabteilungen in Zürich angesiedelt sind, erhöhen die Anziehungskraft zusätzlich.

Weshalb die Bewilligung wenig Interessenten fand

Mehrere Gründe erklären, weshalb die Fintech-Bewilligung so wenige Gesuchsteller anzog. Der erste liegt in ihrer zentralen Einschränkung. Ein Unternehmen, das Kundengelder weder anlegen noch verzinsen darf, kann Erträge nur über Gebühren erzielen, und Schweizer Privatkunden sind an Bankbeziehungen ohne ausdrückliche Kontogebühr gewöhnt. Das Verbot der Fristentransformation beseitigt den profitabelsten Teil des Bankgeschäfts. Der zweite Grund ist das Bewilligungsverfahren selbst. Obwohl die Bewilligung als leichter als eine Bankbewilligung bezeichnet wurde, mussten die Gesuchsteller dennoch eine angemessene Organisation, ein Risikomanagement, die Einhaltung der Geldwäschereivorschriften, eine Geschäftsleitung, die Gewähr für eine einwandfreie Geschäftstätigkeit bietet, sowie eine Prüfgesellschaft nachweisen, die bereit war, das Mandat zu übernehmen. Branchenverbände kritisierten später die Dauer der FINMA-Verfahren, die im Kryptobereich achtzehn bis vierundzwanzig Monate erreichen konnte.¹⁰

Der dritte Grund betrifft die Alternativen. Viele Geschäftsmodelle liessen sich so strukturieren, dass eine Einlagenentgegennahme ganz vermieden wurde, etwa durch eine Bankgarantie oder durch die Zusammenarbeit mit einer bestehenden Bank, welche die Kundengelder in eigenem Namen hält. Für Kryptounternehmen blieb für viele Tätigkeiten der Weg der Selbstregulierung nach dem Geldwäschereigesetz (GwG) offen: Ein Wechseldienst oder ein Anbieter von Non-Custodial Wallets konnte auf der Grundlage der Mitgliedschaft in einer Selbstregulierungsorganisation ohne jede Bewilligung der FINMA tätig sein. Ein vierter Grund liegt darin, dass die Fintech-Bewilligung im Ausland nicht anerkannt wurde. Sie verschaffte keinen Pass in die Europäische Union und war den meisten ausländischen Bankpartnern unbekannt, was ihren Wert für Unternehmen mit internationalen Ambitionen schmälerte.

Der Bundesrat zog im Oktober 2025 die Konsequenzen, als er vorschlug, die Fintech-Bewilligung durch eine neue Kategorie des Zahlungsmittelinstituts ohne die Obergrenze von CHF 100 Mio. zu ersetzen. Dieser Vorschlag wird in Abschnitt VI erörtert. Für die Geschichte der schweizerischen Fintech-Regulierung bleibt die Fintech-Bewilligung ein lehrreiches Beispiel für eine gut gemeinte regulatorische Innovation, deren wirtschaftliche Rahmenbedingungen für den Markt, dem sie dienen sollte, zu eng gesetzt waren.

Anmerkungen

1. FINMA, «Developments in FinTech», Dossier, https://www.finma.ch/en/documentation/dossier/dossier-fintech/entwicklungen-im-bereich-fintech/. Das Dossier hält die parlamentarische Verabschiedung der Fintech-Bewilligung am 15. Juni 2018 und den Betrieb des Innovationsraums mit Einlagen bis CHF 1 Mio. seit August 2017 fest. ↩
2. FINMA, «FinTech licence: FINMA publishes guidelines», 3. Dezember 2018, https://www.finma.ch/en/news/2018/12/20181203-aktuell-fintech-bewilligung/. Die FINMA bot künftigen Gesuchstellern zudem Gespräche vor der förmlichen Einreichung eines Gesuchs an. ↩
3. PwC Schweiz, «Fintech License – FINMA publishes Guidelines», https://www.pwc.ch/en/insights/regulation/fintech-license.html. PwC führt das Mindestkapitalerfordernis sowie die Elemente der Organisation, des Risikomanagements, der Compliance und der Rechnungslegung auf, welche die Gesuchsteller nachweisen müssen. ↩
4. Akin Gump Strauss Hauer & Feld, «Switzerland: New FinTech Regulation», https://www.akingump.com/en/insights/alerts/switzerland-new-fintech-regulation (zur Befreiung von den Eigenmittel- und Liquiditätsvorschriften, zur Rechnungslegung und zur Prüfung). ↩
5. FINMA, «FinTech licence», https://www.finma.ch/en/authorisation/fintech/fintech-bewilligung/ (abgerufen im September 2026), wonach im Konkurs eines Fintech-Instituts die Kundenvermögen weder privilegiert noch durch die Einlagensicherung geschützt sind und die Kunden nach dem Bankengesetz und der Bankenverordnung darüber zu informieren sind. ↩
6. FINMA, «Fintech», Bewilligungsseite, https://www.finma.ch/en/authorisation/fintech/. Die Seite stellt die Fintech-Bewilligung der Bankbewilligung gegenüber, die erforderlich ist, wenn Einlagen von mehr als zwanzig Kunden ohne die Beschränkungen von Art. 1b entgegengenommen werden. ↩
7. FINMA, «Innovation and supervision 2019», Dossier, https://www.finma.ch/en/documentation/dossier/dossier-fintech/innovation-und-aufsicht-2019/. ↩
8. swissinfo.ch, «Switzerland awards first fintech banking license», 13. März 2020, https://www.swissinfo.ch/eng/business/yapeal-successful_switzerland-awards-first-fintech-banking-license/45614448. ↩
9. FINMA, «List of persons licensed by FINMA pursuant to Article 1b BA (FinTech licence)», https://www.finma.ch/en/~/media/finma/dokumente/bewilligungstraeger/pdf/fintech.pdf?la=en (Liste per 28. September 2026). ↩
10. finews.ch, «Stablecoin-Vorlage: Ein wichtiges Zeichen, aber nun muss nachgebessert werden», 9. Dezember 2025, https://www.finews.ch/news/finanzplatz/70466-stablecoin-bundesrat-finanzinstitutsgesetz-finig-krypto-vernehmlassung-kryptoinstitute-kryptodienstleister-finma-bewilligungsverfahren-innovationsschub-emittenten-hans-kuhn-sbf-cva-sfta-cmta. Der Artikel berichtet über die Forderung der Swiss Blockchain Federation, der Crypto Valley Association, der Swiss Fintech Association und der Capital Markets and Technology Association, Bewilligungsverfahren innerhalb von sechs Monaten abzuschliessen. ↩

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