Zurich Insurance Group (1872) und die Industrieversicherung — Überblick und Zusammenfassung
Wer vom Bürkliplatz aus dem westlichen Seeufer entlang südwärts geht, erreicht nach etwa zehn Minuten einen langgestreckten neubarocken Palast, der am Mythenquai 2 dem Wasser zugewandt ist. Das um die Wende zum 20. Jahrhundert für einen Unfallversicherer errichtete Gebäude, der seinen Büros in der Altstadt entwachsen war, wurde von Zeitgenossen als das schönste Geschäftshaus aller grossen Zürcher Unternehmen gerühmt. Seit 2021 beherbergt es wieder den Hauptsitz der Zurich Insurance Group, nach einer Renovation, die den historischen Bau mit neuen Flügeln verband und ein Heritage Center für die Öffentlichkeit öffnete.1 Das Unternehmen, das an den Quai zurückkehrte, ist eine der grössten Versicherungsgruppen der Welt. In seinem Geschäftsbericht 2025 wies es einen Betriebsgewinn (Business Operating Profit) von 8,9 Mrd. US-Dollar, Prämien in der Schaden- und Unfallversicherung von mehr als 50 Mrd. Dollar und mehr als 65’000 Mitarbeitende aus, die Kunden in über 200 Ländern und Gebieten betreuen. Seine Ursprünge liegen in einem bescheidenen Rückversicherungsverein, den eine Gruppe Zürcher Kaufleute 1872 gründete, um einen Transportversicherer zu stützen, dessen eigene Kapazität sich als zu klein erwiesen hatte.
Dieses Kapitel verfolgt dieses Unternehmen von seiner Gründung bis September 2026 und nutzt seine Geschichte als Zugang zu einem zweiten Thema: dem Markt für Industrie- und Gewerbeversicherung, jenem Teil des Versicherungsgeschäfts, der am engsten mit Zürich als Standort verbunden ist. Die im ersten Kapitel dieses Teils behandelte Rentenanstalt verkörperte das Prinzip der Gegenseitigkeit und den langen Horizont der Lebensversicherung. Die Swiss Re, Gegenstand des zweiten Kapitels, trug Zürcher Kapital in den globalen Rückversicherungsmarkt. Die Zurich Versicherung schlug einen dritten Weg ein. Nachdem sie das Transportgeschäft innerhalb weniger Jahre aufgegeben hatte, baute sie ihren Erfolg auf der Unfall- und Haftpflichtversicherung für Arbeitgeber auf, genau in dem Moment, als das schweizerische und das deutsche Recht begannen, Fabrikbesitzer und Eisenbahngesellschaften für Verletzungen ihrer Arbeiter einer Kausalhaftung zu unterwerfen. Die Rechtsgeschichte der Arbeitgeberhaftung und der obligatorischen Unfallversicherung ist daher zugleich die Geschäftsgeschichte des Unternehmens, weshalb das Kapitel beide zusammen behandelt.
Danach zeichnet das Kapitel die lange Expansion ins Ausland nach, die Zurich ebenso zu einem amerikanischen wie zu einem europäischen Versicherer machte, die Fusionen der 1990er-Jahre, aus denen Zurich Financial Services hervorging, die Krise von 2002 und die darauf folgende Erholung. Es beschreibt die Gruppe so, wie sie in ihren jüngsten veröffentlichten Zahlen dasteht, die Produkte, mit denen sie Industriekunden bedient, ihre Unternehmensführung und ihre Beaufsichtigung durch die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (FINMA) sowie den Markt für Gewerbeversicherung, der in Zürich um sie herum gewachsen ist. Die letzten Abschnitte wenden sich den juristischen Fragen zu, die sich in diesem Markt täglich stellen: der Behandlung grosser Unternehmen als Versicherungsnehmer nach dem seit 2022 geltenden revidierten Versicherungsvertragsgesetz, dem direkten Forderungsrecht geschädigter Dritter gegenüber Haftpflichtversicherern und der Stellung der Organhaftpflichtversicherung (D&O-Versicherung) nach der Revision des schweizerischen Aktienrechts von 2023. Fragen der Solvenzaufsicht, vom Gesetz von 1885 bis zum Swiss Solvency Test, gehören in das vierte Kapitel dieses Teils und werden hier nur erwähnt, soweit sie die Struktur von Zurich selbst prägen. Captives und versicherungsgebundene Wertpapiere (Insurance-linked Securities) bleiben dem fünften Kapitel vorbehalten.
Anmerkungen
- Zurich Insurance Group, «History and Heritage», Einträge der Zeitleiste für 1901 und 2021, https://www.zurich.com/about-us/history-and-heritage. Die Seite verzeichnet die Fertigstellung des Hauptsitzes am Mythenquai 2 im Jahr 1901, das zeitgenössische Lob des Gebäudes, den Umzug der Mitarbeitenden in den renovierten Quai Zurich Campus im Juli 2021 und die Eröffnung des Zurich Heritage Center. ↩
Schlussbetrachtung
Die Zurich Versicherung begann 1872 als kleiner Rückversicherungsverein für einen Transportversicherer und wurde innerhalb von zwanzig Jahren zu einem der führenden Unfall- und Haftpflichtversicherer Europas. Ihr Wachstum folgte der rechtlichen Umgestaltung der Arbeitgeberhaftung. Das Eisenbahnhaftpflichtgesetz von 1875, das Fabrikgesetz von 1877 und das Fabrikhaftpflichtgesetz von 1881 schufen eine Nachfrage, die Zurich und Winterthur mit privater Versicherung befriedigten, während das Suva-Monopol von 1918 den grössten Teil dieses Geschäfts in öffentliche Hände zurückholte. Der Eintritt des Unternehmens in die Vereinigten Staaten 1912, seine Expansion in der Zwischenkriegszeit unter August Leonhard Tobler und seine Entwicklung zum Mehrspartenversicherer unter Fritz Gerber nach dem Krieg machten es zu einem der ersten wirklich globalen Versicherer.
Die Umwälzungen der 1990er-Jahre, die in der Fusion mit den Finanzdienstleistungen der B.A.T und der Schaffung von Zurich Financial Services 1998 gipfelten, überforderten die Gruppe. Die Krise von 2002 und der Abgang Rolf Hüppis markierten einen Wendepunkt für das Unternehmen und für die schweizerische Corporate Governance. Unter James Schiro und seinen Nachfolgern kehrte die Gruppe zum Versicherungsgeschäft zurück, und unter Mario Greco erzielte sie die Rekordergebnisse von 2025: einen Betriebsgewinn von 8,9 Mrd. Dollar und eine auf 259 Prozent geschätzte Quote im Swiss Solvency Test. Der Erwerb von Beazley, dessen Vollzug auf den 1. Oktober 2026 vorgesehen ist, wird sie zu einem führenden Anbieter im Londoner Spezialversicherungsmarkt machen.
Für den Markt der Industrie- und Gewerbeversicherung bleibt Zurich der Anker eines Clusters, zu dem die Swiss Re, die globalen Makler, Schweizer Firmen wie Kessler und die Schweizer Niederlassung von Lloyd’s gehören. Der Rechtsrahmen dieses Marktes wurde durch das revidierte Versicherungsvertragsgesetz von 2022 mit seiner Regelung für professionelle Versicherungsnehmer und dem direkten Forderungsrecht gegenüber Haftpflichtversicherern erneuert, ebenso durch die Aktienrechtsrevision von 2023, welche die Pflichten des Verwaltungsrats bei finanziellen Schwierigkeiten und damit die Bedeutung der D&O-Deckung verschärfte. Die Fragen, die einen Zürcher Versicherungsjuristen 2026 beschäftigen, sind in veränderter Form dieselben, welche die Gründer von 1875 beschäftigten: Wer trägt die Kosten der Unfälle einer Industriewirtschaft, und zu welchen Bedingungen lassen sich diese Kosten versichern?
In fünf Sätzen
1. Die Zurich Versicherung wurde am 16. November 1872 als Versicherungs-Verein gegründet, als Rückversicherungsverein für einen Zürcher Transportversicherer, und wandte sich 1875 der Unfallversicherung zu, die zur Grundlage ihres Geschäfts wurde.
2. Ihr Wachstum folgte der schweizerischen und deutschen Haftpflichtgesetzgebung der 1870er- und 1880er-Jahre, die Arbeitgeber einer Kausalhaftung für Arbeitsunfälle unterwarf, bis das Suva-Monopol von 1918 den grössten Teil dieses schweizerischen Geschäfts in öffentliche Hände überführte und das Unternehmen weiter ins Ausland trieb.
3. Der Eintritt in die Vereinigten Staaten 1912, die Übernahmen der Zwischenkriegszeit und die 1976 gegründete internationale Division machten Zurich zu einem globalen Industrieversicherer, der Programme für multinationale Unternehmen führen kann.
4. Die Fusionen der 1990er-Jahre schufen 1998 Zurich Financial Services, doch die Krise von 2002 und der Abgang Rolf Hüppis erzwangen eine Rückkehr zum Versicherungsgeschäft, die 2025 zu Rekordergebnissen und 2026 zum Erwerb von Beazley führte.
5. Die Gruppe wird von der FINMA als Gruppenaufsicht beaufsichtigt, führt das Farmers-Geschäft als gebührenbasierte Managerin, ohne Eigentümerin der Exchanges zu sein, und bedient einen Zürcher Markt für Gewerbeversicherung, dessen Recht durch das revidierte Versicherungsvertragsgesetz von 2022 und die Aktienrechtsrevision von 2023 erneuert wurde.
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