Die Schweizer Bankenlandschaft um 1990

Fünf Grossbanken und ihre Profile

Ende der 1980er-Jahre unterschied die schweizerische Bankenstatistik zwischen Grossbanken, Kantonalbanken, Regional- und Sparbanken, Darlehenskassen, Raiffeisenbanken, Privatbankiers und ausländisch beherrschten Instituten. Die Kategorie der Grossbanken umfasste fünf Institute, von denen drei seit Langem internationale Bedeutung hatten. Die nach Bilanzsumme grösste war die Schweizerische Bankgesellschaft (SBG), 1912 aus der Fusion der Bank in Winterthur und der Toggenburger Bank hervorgegangen und von Zürich aus geführt. Der Schweizerische Bankverein (SBV) hatte seinen Sitz in Basel, wo er aus dem Basler Bankverein des 19. Jahrhunderts hervorgegangen war, obwohl sich seine Tätigkeit zunehmend in Zürich konzentrierte. Die Schweizerische Kreditanstalt (SKA), 1856 von Alfred Escher gegründet, hatte ihren Hauptsitz am Paradeplatz. Hinter diesen dreien folgten die Schweizerische Volksbank (SVB), ursprünglich eine Genossenschaft mit Sitz in Bern, und die Bank Leu, die älteste der Grossbanken, die ihre Geschichte auf die Zürcher Leu & Co. von 1755 zurückführte.¹

Die drei führenden Institute hatten unterschiedliche Profile. Die SBG unter ihrer langjährigen Führung, zu der ab Ende der 1980er-Jahre Robert Studer als Konzernchef und später als Präsident gehörte, galt als solid kapitalisierte, konservative Bank mit einem starken inländischen Kreditgeschäft und einer militärisch geprägten Hierarchie. Ab Mitte der 1980er-Jahre hatte sie begonnen, ihre starke Stellung im Heimmarkt als Basis für den Ausbau zu einem globalen Finanzinstitut zu nutzen. Ihre strategischen Ziele waren Investment Banking, internationale Vermögensverwaltung und Offshore-Private-Banking. Das Wachstum sollte hauptsächlich aus eigener Kraft erfolgen, mit einer bemerkenswerten Ausnahme: 1986 kaufte die SBG das Londoner Brokerhaus Phillips & Drew, das in der institutionellen Vermögensverwaltung führend war.² Die langsamen Fortschritte und hohen Kosten dieser organischen Strategie sollten später zu einem der Argumente für eine Fusion werden.

Der Schweizerische Bankverein war der weltoffenste der drei. Sein inländisches Netz war bemerkenswert schnell gewachsen, von 29 Geschäftsstellen in der Schweiz im Jahr 1960 auf 282 im Jahr 1991, während sich seine internationale Präsenz seit Anfang der 1970er-Jahre auf alle Kontinente erstreckt hatte. Obwohl sein rechtlicher Sitz in Basel blieb, verlegte er 1986 seine Kapitalmarktabteilung und 1991 wichtige Kundendienste nach Zürich.³ Die Verlagerung von Funktionen vom Rhein an die Limmat nahm ein Muster vorweg, das die Fusion von 1998 vollenden sollte. Zürich zog den Handel, die Kapitalmärkte und die darin tätigen Menschen an, weil der Markt selbst, die Börse, der Derivatemarkt und die grösste Konzentration institutioneller Kunden dort angesiedelt waren.

Die Schweizerische Kreditanstalt war einen dritten Weg gegangen. Nach dem Chiasso-Skandal von 1977, bei dem die Tessiner Filiale der Bank Kundengelder in Liechtensteiner Vehikel geleitet und die Bank einen Verlust von rund CHF 1,4 Mrd. erlitten hatte, baute die neue Führung unter Rainer E. Gut das Institut neu auf und richtete es auf das Investment Banking aus.⁴ Gut, 1932 in Baar geboren, war General Partner von Lazard Frères in New York gewesen, bevor er 1973 in die Generaldirektion der Kreditanstalt eintrat. 1977 wurde er Sprecher der Generaldirektion, und von 1983 bis 2000 präsidierte er den Verwaltungsrat.⁵ Nur wenige Schweizer Bankiers des 20. Jahrhunderts prägten ihr Institut so lange und so persönlich.

Die kleineren Grossbanken

Die Schweizerische Volksbank und die Bank Leu nahmen eine andere Stellung ein. Beide waren bedeutende Institute mit inländischem Schwerpunkt, doch keine verfügte über das Kapital oder das internationale Netz der drei führenden Banken. Die Volksbank erreichte 1990 eine Bilanzsumme von CHF 44,6 Mrd., bei einem Reingewinn von CHF 110,8 Mio. und 6’355 Mitarbeitenden. Sie hatte Anfang der 1980er-Jahre wegen hoher Verluste mit Silber-Termingeschäften unwillkommene Schlagzeilen gemacht.⁶ Die Bank Leu ihrerseits hatte in der zweiten Hälfte der 1980er-Jahre Rückschläge erlitten und mehrere Übernahmeangebote erhalten, bevor ihr Schicksal 1990 besiegelt wurde.⁷ Beide Institute veranschaulichen eine Grundtatsache des damaligen Schweizer Bankwesens. Eine Bank konnte nach inländischen Massstäben gross und dennoch zu klein sein, um die Kosten für Technologie, internationale Präsenz und Risikomanagement zu tragen, die das folgende Jahrzehnt verlangen sollte.

Unterhalb der Grossbanken lag ein dichtes Netz von Kantonalbanken, Regional- und Sparbanken und Raiffeisengenossenschaften. 1990 gab es neunundzwanzig Kantonalbanken, von denen die meisten eine ausdrückliche Staatsgarantie genossen.⁸ Gemäss dem Historischen Lexikon der Schweiz sank die Zahl der Regionalbanken zwischen 1990 und 1997 von 204 auf 95.⁹ Diese dichte Struktur spiegelte die föderalistische Organisation des Landes wider und eine Kreditkultur, in welcher Hypothekarkredite an örtliche Haushalte und kleine Unternehmen das Rückgrat des Geschäfts bildeten. Genau dieses Kreditgeschäft sollte die Immobilienkrise treffen.

Ein geschützter Markt

Der Schweizer Markt von 1990 war noch ein geschützter Markt. Die Schweizerische Bankiervereinigung hatte unter ihren Mitgliedern eine Reihe von Konventionen abgeschlossen, die Kommissionen für das Wertschriftengeschäft, Depotgebühren und andere Konditionen festlegten. Sie beschränkten den Preiswettbewerb und sicherten allen Mitgliedern, grossen wie kleinen, ihre Margen. Die Depotgebühren für offene Wertschriftendepots beispielsweise wurden nach einheitlichen Regeln berechnet, die in der Konvention IV der Vereinigung festgelegt waren.¹⁰ Die Grossbanken erzielten einen grossen Teil ihres inländischen Gewinns in diesem geschützten Umfeld, während ihre internationalen Ambitionen sie dem offenen Wettbewerb aussetzten. Diese Doppelstellung erklärt vieles an ihrem Verhalten in den 1990er-Jahren. Als das inländische Kartell unter Beschuss geriet, mussten die Banken neue Ertragsquellen finden. Die naheliegenden Kandidaten waren die globalen Märkte, auf denen die amerikanischen Häuser das Tempo vorgaben.

Im Zürich von 1990 wurde an der Börse noch im Ring gehandelt. Die Derivatebörse SOFFEX hatte jedoch bereits den vollelektronischen Handel eingeführt. Der Swiss Market Index wurde am 30. Juni 1988 mit 1’500 Punkten lanciert, und Optionen auf den Index wurden im Dezember desselben Jahres an der SOFFEX handelbar.¹¹ Die Verbindung eines neuen Blue-Chip-Index mit einem elektronischen Derivatemarkt signalisierte, dass die technische Infrastruktur des Finanzplatzes für eine andere Art von Geschäft bereit war. Derivatehandel, Indexprodukte und Risikomanagement mit mathematischen Modellen sollten bald zu dem Bereich werden, in dem sich insbesondere der Schweizerische Bankverein auszuzeichnen suchte.

Anmerkungen

1. Diese Gründungsdaten werden in den Teilen B und C dieses Buches ausführlich behandelt. SIX Group, «Banks in transition» (Blog des Finanzmuseums), https://www.six-group.com/de/blog/banks-in-transition-finance-museum.html, zur Gründung der Bank Leu in Zürich 1755 und der Schweizerischen Kreditanstalt; cash.ch, «Als die SKA die angeschlagene Volksbank übernahm», 6. Januar 2018, https://www.cash.ch/news/top-news/als-die-ska-die-angeschlagene-volksbank-ubernahm-409325, wonach die SVB 1869 in Bern gegründet und als Genossenschaft organisiert wurde; Luca Froelicher, «The turbulent history of Credit Suisse», Neue Zürcher Zeitung (englische Ausgabe), https://www.nzz.ch/english/the-turbulent-history-of-credit-suisse-ld.1732364, zu Alfred Escher als Gründervater der SKA und zum Ende der Bank 2023 nach 167 Jahren. ↩
2. HLS, «Schweizerische Bankgesellschaft (SBG)», Abschnitt zur Zeit ab Mitte der 1980er-Jahre, https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/041819/2015-03-18/. Der Artikel hält auch fest, dass die SBG 1997 die deutsche Privatbank Schröder, Münchmeyer, Hengst & Co. erwarb, was ihr einen Brückenkopf im Private Banking in Deutschland verschaffte. ↩
3. Silas Gusset, «Eine Fusion mit Zwischentönen – bis heute», Stadtgeschichte Basel (Blog), 11. November 2020, https://stadtgeschichtebasel.ch/blog/eine-fusion-mit-zwischentoenen-bis-heute. ↩
4. HLS, «Crédit suisse», Abschnitt zur Zeit nach 1977, https://hls-dhs-dss.ch/fr/articles/041821/2012-11-27/. Die Chiasso-Affäre selbst wird in Teil F dieses Buches untersucht. ↩
5. Wikipedia, «Rainer Gut», https://en.wikipedia.org/wiki/Rainer_Gut (nur für die Laufbahndaten angeführt; Gut starb am 11. Oktober 2023). ↩
6. HLS, «Schweizerische Volksbank (SVB)», https://hls-dhs-dss.ch/articles/041976/2012-10-30/. ↩
7. HLS, «Bank Leu», https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/041661/. ↩
8. HLS, «Kantonalbanken», Abschnitt zu den 1990er-Jahren, https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/014065/. ↩
9. HLS, «Banken», Abschnitt zum späten 20. Jahrhundert, https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/014061/2006-08-17/. ↩
10. Schweizerisches Bundesgericht, Urteil vom 25. Oktober 1991, BGE 117 Ib 481 (Schweizerische Bankiervereinigung gegen Eidgenössisches Volkswirtschaftsdepartement), abrufbar unter https://servat.unibe.ch/tools/DfrInfo?Command=BGerGet&FileName=b1117481.html&Format=Cache. ↩
11. SIX Group, «30 years at a glance» (Zeitleiste zum SMI-Jubiläum), https://www.six-group.com/en/site/smi-30years/time-journey.html. ↩

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.