Die Fusion vom 8. Dezember 1997

Die Ankündigung

Am Montag, 8. Dezember 1997, gaben die Schweizerische Bankgesellschaft und der Schweizerische Bankverein bekannt, dass sie fusionieren würden. Die vereinigte Bank sollte UBS heissen. Sie wurde als die nach Eigenkapital grösste und nach Bilanzsumme zweitgrösste Bank der Welt präsentiert. Die Transaktion bedurfte 1998 der Zustimmung der Aktionäre und der Genehmigung durch die Wettbewerbskommission, die Europäische Union und die Behörden der Vereinigten Staaten. Die Banken kündigten an, dass rund 13’000 ihrer 58’000 Stellen abgebaut würden, davon 7’000 der 38’000 Stellen in der Schweiz. Nach den Fusionsbedingungen sollten die Aktionäre der Bankgesellschaft 60 % und jene des Bankvereins 40 % der neuen Gesellschaft erhalten. Die Börsenkapitalisierung der vereinigten Bank wurde auf CHF 85 Mrd. geschätzt.¹

Die Verteilung der Spitzenpositionen erzählte eine andere Geschichte als die Verteilung der Aktien. Mathis Cabiallavetta von der Bankgesellschaft wurde Präsident des Verwaltungsrats, während Marcel Ospel vom Bankverein Chief Executive wurde. Der Präsident des Bankvereins, Georges Blum, und sein Finanzchef, Peter Wuffli, gehörten zum Team, das die Fusion aushandelte. Robert Studer, der Präsident der Bankgesellschaft, der Ebner bekämpft hatte, verliess die Bank.² Die neue Bank übernahm die drei Schlüssel, die der Bankverein seit 1938 als Symbol verwendet hatte. Der Name des grösseren und das Logo des kleineren Partners wurden zum sichtbaren Kompromiss der neuen Institution. Unterhalb der Ebene von Namen und Logos war das Kräfteverhältnis klar. Laut Bilanz dominierten die Vertreter des Bankvereins die oberen Führungsebenen, sodass sich dessen Kultur durchsetzte: angelsächsisch, informell und weniger dem Anciennitätsprinzip verpflichtet, im Gegensatz zur stabilitätsorientierten, schweizerisch verwurzelten und hierarchischen Kultur der Bankgesellschaft.³

Begründung und Ziele

Die Führung begründete die Fusion mit der Globalisierung und Deregulierung der Finanzmärkte, die ihrer Ansicht nach eine grössere Dimension erforderten, um mit den amerikanischen Banken konkurrieren zu können. Die beiden Partner hatten sich ergänzende Stärken und Schwächen. Der Bankverein war stark im angelsächsischen Investment Banking, aber knapp an Kapital. Die Bankgesellschaft wies das umgekehrte Profil auf, mit einer starken Kapitalbasis und einem schwächeren Investment Banking.⁴ Die Fusion verband das Kapital der einen mit der Investment-Banking-Plattform der anderen. Sie erlaubte zudem den Abbau doppelt geführter Filialen in der Schweiz, wo beide Banken dichte Netze aufgebaut hatten. Rund 550 Filialstandorte sollten zusammengelegt werden.

Die Ziele waren ehrgeizig. Vier Jahre nach der Fusion sollte die Bank einen konsolidierten Reingewinn von CHF 10 bis 11 Mrd. und eine Eigenkapitalrendite von 15 bis 20 % erzielen. Sie sollte Kundenvermögen von CHF 1,32 Billionen verwalten, was sie zur grössten Vermögensverwalterin der Welt gemacht hätte. Die Restrukturierungskosten wurden auf CHF 7 Mrd. geschätzt, die dauerhaften Kosteneinsparungen auf CHF 3 bis 4 Mrd. pro Jahr. Von den 7’000 in der Schweiz abzubauenden Stellen sollten nach Abzug der natürlichen Fluktuation rund 1’800 zu tatsächlichen Entlassungen führen.⁵ Diese Zahlen veranschaulichen das neue Vokabular des schweizerischen Bankwesens. Eine Fusion wurde nicht mehr in erster Linie mit den Bedürfnissen der Schweizer Industrie oder der Sicherheit der Schweizer Sparer begründet. Ihre Massstäbe waren Eigenkapitalrendite, Börsenkapitalisierung und ein Platz in den globalen Ranglisten.

Behördliche Genehmigungen und Vollzug

Die Fusion war die erste grosse Bewährungsprobe des neuen schweizerischen Wettbewerbsrechts im Bankwesen. Die Wettbewerbskommission prüfte die Auswirkungen des Zusammenschlusses auf den Binnenmarkt, wo die neue Bank eine führende Stellung im Privatkunden- und Firmenkreditgeschäft einnehmen würde. Sie genehmigte die Transaktion unter Auflagen, die den Wettbewerb erhalten sollten, darunter den Verkauf einer Reihe von Filialen.⁶ Am 8. Juni 1998 genehmigte das Board of Governors des Federal Reserve System die Bildung der UBS AG mit Sitz in Zürich und Basel als Bankholdinggesellschaft in den Vereinigten Staaten. Die Federal Reserve hielt fest, dass die Schweizerische Bankgesellschaft Ende 1997 eine konsolidierte Bilanzsumme von rund USD 401 Mrd. aufwies und die siebzehntgrösste Bankorganisation der Welt war. Der Schweizerische Bankverein stand mit rund USD 305 Mrd. an siebenundzwanzigster Stelle. Die vereinigte Bank würde die zweitgrösste Bankorganisation der Welt werden. Die Fusion wurde im Juni 1998 vollzogen.⁷

Reaktionen in Zürich, Basel und Bern

Die öffentliche Reaktion in der Schweiz war gemischt. Die Fusion wurde weitgehend als notwendig für die globale Wettbewerbsfähigkeit akzeptiert, doch die Gewerkschaften und die Linke protestierten gegen den Stellenabbau. Die Sozialdemokratische Partei und der Schweizerische Gewerkschaftsbund organisierten Protestkundgebungen, an denen rund 1’000 Personen teilnahmen. In der Dezembersession 1997 reichten die Sozialdemokraten neun parlamentarische Vorstösse zu den sozialen Kosten der Fusion und zu den entgehenden Steuereinnahmen ein. Der Kanton Basel-Stadt äusserte Besorgnis über die steuerlichen Folgen einer Verlagerung des Hauptsitzes nach Zürich. Bundesrat Jean-Pascal Delamuraz, Vorsteher des Eidgenössischen Volkswirtschaftsdepartements, betonte, dass sich die Prüfung der Fusion nach dem Wettbewerbsrecht richte und soziale Überlegungen nicht berücksichtigen könne.⁸

Für Basel war die Fusion ein Wendepunkt. Der Bankverein war über ein Jahrhundert lang das Flaggschiff unter den Finanzinstituten der Stadt gewesen. Silas Gusset berichtet, Ospel habe angeblich mit seinem Rücktritt gedroht, falls der Verwaltungsrat der Fusion nicht zustimme. Er stellt zudem fest, dass Basel seine Stellung als Finanzplatz verlor, als die Bedeutung des Instituts in der Stadt nach der Fusion abnahm.⁹ Der Doppelsitz der UBS AG in Zürich und Basel bewahrte eine rechtliche und symbolische Verbindung zur Stadt am Rhein, doch der Schwerpunkt der Bank lag an der Bahnhofstrasse und am Paradeplatz. Für Zürich bedeutete die Fusion, dass beide global tätigen Schweizer Banken ihre operativen Hauptsitze nun wenige hundert Meter voneinander entfernt hatten. Die Konzentration des schweizerischen Grossbankwesens auf einen einzigen Platz in einer einzigen Stadt war nahezu vollständig.

Anmerkungen

Année politique suisse / Politchronik, «United Bank of Switzerland (UBS)», Einträge für Dezember 1997, https://politchronik.swiss/de/prozesse/14606-united-bank-of-switzerland-ubs; finews.ch, «UBS vor 20 Jahren: Startschuss zu einer riskanten Fusion», https://www.finews.ch/news/banken/29895-schweizerische-bankgesellschaft-schweizerische-bankverein-sbg-sbv-marcel-ospel-fusion. ↩
finews.com, «UBS 20 Years Ago: A Risky Intention», https://www.finews.com/news/english-news/29894-ubs-swiss-bank-corporation-merger-1998-robert-vogler; The Spokesman-Review (Associated Press), «Swiss Banks Announce Merger», 9. Dezember 1997, https://www.spokesman.com/stories/1997/dec/09/swiss-banks-announce-merger/. ↩
UBS, «160 years of UBS», Annual Review 2021, https://www.ubs.com/global/en/our-firm/annual-review-2021/inspire/articles/160-years-of-ubs.html; Bilanz, «Wie vor 20 Jahren aus SBG und SBV die Grossbank UBS entstand», https://www.bilanz.ch/geld/wie-aus-zwei-bankkulturen-die-grossbank-ubs-entstand. ↩
finews.ch, «UBS vor 20 Jahren», a. a. O.; SWI swissinfo.ch, «Zusammenschluss vor 20 Jahren schuf eine neue Schweizer Grossbank», 2017, https://www.swissinfo.ch/ger/zusammenschluss-vor-20-jahren-schuf-eine-neue-schweizer-grossbank/43739032. ↩
finews.ch, «UBS vor 20 Jahren», a. a. O. ↩
finews.ch, «CS-Integration: Entscheid könnte für Finma zum Eigengoal werden», 20. Juni 2024, https://www.finews.ch/news/banken/63128-ubs-cs-integration-finma-weko-auflagen-wettbewerb. Der Artikel erinnert daran, dass die Wettbewerbskommission den Verkauf von Bankfilialen und Tochtergesellschaften verlangte und die UBS 26 Filialen abgeben musste, davon 18 in Regionen, die als wettbewerbssensibel galten. Der Entscheid selbst ist in Recht und Politik des Wettbewerbs (RPW) 1998 veröffentlicht. ↩
Board of Governors of the Federal Reserve System, Medienmitteilung und Verfügung vom 8. Juni 1998 betreffend UBS AG, Union Bank of Switzerland und Swiss Bank Corporation, https://www.federalreserve.gov/boarddocs/press/bhc/1998/19980608/19980608.pdf; Wikipedia, «UBS», https://en.wikipedia.org/wiki/UBS (Datum des Vollzugs). ↩
Année politique suisse / Politchronik, «United Bank of Switzerland (UBS)», a. a. O. ↩
Silas Gusset, «Eine Fusion mit Zwischentönen – bis heute», a. a. O. ↩

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