Der Markt nach 2009
Wie das Schweizer Private Banking seine Abhängigkeit von unversteuerten ausländischen Geldern verlor, wurde in Teil G dargestellt. Für die vorliegenden Zwecke sind drei Folgen wesentlich. Die erste ist, dass die Kundenbasis der Zürcher Institute heute ganz überwiegend aus Vermögen besteht, die den Steuerbehörden der Wohnsitzstaaten der Kunden deklariert sind, welche die Kontodaten über den automatischen Informationsaustausch (AIA) erhalten. Die zweite ist, dass die Banken ihre Zielmärkte heute Land für Land festlegen und ihr Angebot für die Einwohner jedes Landes beschränken. Die FINMA legte die aufsichtsrechtliche Grundlage für diesen Ansatz am 22. Oktober 2010, als sie ein Positionspapier zu den Rechts- und Reputationsrisiken im grenzüberschreitenden Finanzdienstleistungsgeschäft veröffentlichte. Sie verlangte von den beaufsichtigten Instituten, den rechtlichen Rahmen ihrer Zielmärkte zu analysieren, insbesondere das ausländische Aufsichtsrecht gebührend zu berücksichtigen, für jeden Zielmarkt ein angemessenes Dienstleistungsmodell festzulegen und die daraus entstehenden Risiken, einschliesslich der Rechts- und Reputationsrisiken, zu erkennen, zu begrenzen und zu überwachen.1 Die dritte Folge ist, dass sich das Leistungsversprechen des Schweizer Private Banking hin zu Stabilität, Beratung und Vermögensplanung verschob, was Kenntnisse der Rechtsordnung des Heimatstaats des Kunden erfordert.
Die Zahlen der Schweizerischen Bankiervereinigung zeigen, dass das Geschäft diesen Wandel überstanden hat und gewachsen ist. Ende 2025 verwalteten die Banken in der Schweiz CHF 9’729 Mrd., 4,8 % mehr als ein Jahr zuvor. Bis Mitte 2026 überschritt das Volumen erstmals CHF 10’000 Mrd. und erreichte CHF 10’119,5 Mrd. Der aggregierte Geschäftserfolg der Banken belief sich 2025 auf CHF 73,8 Mrd.2 Die vorangehende Ausgabe des Bankenbarometers hatte die grenzüberschreitend verwalteten Privatkundenvermögen Ende 2024 auf CHF 2’427 Mrd. beziffert, ein Anstieg um 10 %, und die Schweiz als weltweit führenden Standort für die grenzüberschreitende Vermögensverwaltung bezeichnet.3 Nach Angaben der Bankiervereinigung gehören rund 45,5 % der in der Schweiz verwalteten Vermögen, etwa CHF 4’200 Mrd., ausländischen Kunden.4
Diese Führungsposition ist nicht mehr unbestritten. Der am 27. Mai 2026 veröffentlichte Global Wealth Report 2026 der Boston Consulting Group stellte fest, dass Hongkong die Schweiz erstmals als grösstes Buchungszentrum für grenzüberschreitende Vermögen überholt hatte, nachdem seine Offshore-Vermögen 2025 um 10,7 % auf USD 2,9 Billionen gestiegen waren. BCG erklärte die Verschiebung mit Kapitalflüssen aus Festlandchina, einem starken Markt für Börsengänge und steigenden Aktienkursen. Sie beschrieb, wie sich die grenzüberschreitenden Vermögen auf zwei Netzwerke von Drehscheiben konzentrieren: eines, verankert in Hongkong und Singapur, das asiatisches Kapital bedient, und ein anderes mit der Schweiz, den Vereinigten Staaten und dem Vereinigten Königreich im Zentrum.5 Die beiden Zahlenreihen messen Unterschiedliches, da die Schweizerische Bankiervereinigung die bei Banken in der Schweiz gehaltenen Vermögen zählt, während BCG die Volumen der Buchungszentren mit eigenen Modellen schätzt. Zusammen betrachtet zeigen sie einen Schweizer Finanzplatz, der in absoluten Zahlen weiter wächst, seine Alleinstellung aber an einen asiatischen Konkurrenten verloren hat, dessen Kunden grösstenteils aus einem einzigen Nachbarmarkt stammen. Die asiatische Dimension der Zürcher Vermögensverwaltung wird deshalb am Ende dieses Kapitels gesondert erörtert.
Anmerkungen
- FINMA, «FINMA position paper on risks in cross-border financial services», Medienmitteilung, 22. Oktober 2010, https://www.finma.ch/en/news/2010/10/mm-finma-positionspapier-rechtsrisiken-20101022/. Die FINMA erklärte, sie werde vermehrt prüfen, wie die beaufsichtigten Institute diese Risiken begrenzen, und ihre Erwartungen würden sich in ihrer Enforcementpraxis niederschlagen. ↩
- Schweizerische Bankiervereinigung, Banking Barometer 2026, Executive Summary, https://publications.swissbanking.ch/banking-barometer-2026-en/executive-summary; Schweizerische Bankiervereinigung, «Schweizer Bankensektor erwartet weiteres Wachstum nach Rekordjahr», Medienmitteilung, https://www.swissbanking.ch/de/medien-politik/statements-und-medienmitteilungen/schweizer-bankensektor-erwartet-weiteres-wachstum-nach-rekordjahr. ↩
- finews.com, «Switzerland’s Grip on Offshore Wealth Endures», https://www.finews.com/news/english-news/69047-bankenbarometer-swiss-banking-outlook-sbvg-bankiervereinigung-beschaeftigung-2; Schweizerische Bankiervereinigung, «Banking Barometer 2025: Switzerland confirms its position as the world’s leading location for cross-border asset management», https://www.swissbanking.ch/en/media-politics/news/banking-barometer-2025-switzerland-confirms-its-position-as-the-worlds-leading-location-for-cross-border-asset-management. ↩
- Vanessa Dubra, «BFSA: a novel agreement with a big impact», Schweizerische Bankiervereinigung, 17. Dezember 2025, https://www.swissbanking.ch/en/media-politics/news/insight-4-25-en-bfsa-a-novel-agreement-with-a-big-impact. ↩
- Boston Consulting Group, «Hong Kong Surpasses Switzerland as the World’s Largest Cross-Border Wealth Hub, Driven by Mainland China Inflows», Medienmitteilung, 27. Mai 2026, https://www.bcg.com/press/27may2026-hong-kong-surpasses-switzerland-largest-cross-border-wealth-hub. Der Bericht beziffert die weltweiten grenzüberschreitenden Vermögen 2025 auf USD 15,7 Billionen. ↩
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