Der Konzern 2025 und 2026
Die Zahlen für 2025
Der Geschäftsbericht 2025, der zum Zeitpunkt der Niederschrift jüngste veröffentlichte, zeigt die Zurich auf dem stärksten Stand ihrer Geschichte. Der Konzern wies einen Business Operating Profit von 8,9 Milliarden US-Dollar aus, 14 Prozent mehr als die 7,8 Milliarden von 2024, sowie einen den Aktionären zurechenbaren Reingewinn von 6,8 Milliarden Dollar. Seine Kerneigenkapitalrendite erreichte 26,9 Prozent. Das Sach- und Haftpflichtgeschäft erzielte einen Business Operating Profit von 5,1 Milliarden Dollar bei gebuchten Bruttoprämien von 50,4 Milliarden Dollar, die erstmals 50 Milliarden überstiegen, und einer Combined Ratio von 92,6 Prozent. Innerhalb des Sach- und Haftpflichtgeschäfts erwirtschaftete das Firmenkundengeschäft einen Business Operating Profit von 3,8 Milliarden Dollar. Das Lebensversicherungsgeschäft trug 2,3 Milliarden Dollar bei, Farmers 2,4 Milliarden Dollar. Der Verwaltungsrat beantragte, die Dividende um sieben Prozent auf 30 Franken je Aktie zu erhöhen. Der Konzern schätzte seine Quote nach dem Swiss Solvency Test auf 259 Prozent, vorbehaltlich der Prüfung durch die FINMA, und wies mehr als 65’000 Mitarbeitende aus.1
Diese Zahlen rücken das Firmenkundengeschäft ins Zentrum der Konzernerträge. Drei Viertel des operativen Gewinns im Sach- und Haftpflichtgeschäft stammten aus dem Geschäft mit Unternehmen, von kleinen Betrieben bis zu den grössten multinationalen Konzernen. Die Generalversammlung vom 8. April 2026 genehmigte die Dividende, bestätigte Michel M. Liès, einen früheren Konzernchef der Swiss Re, als Präsidenten und wählte einen Verwaltungsrat, dem Thomas Jordan angehört, der frühere Präsident des Direktoriums der Schweizerischen Nationalbank (SNB).2 Dass ein früherer Schweizer Notenbanker und ein früherer Konzernchef der Swiss Re im Verwaltungsrat sitzen, zeigt, wie eng die Führung der grossen Zürcher Finanzinstitute nach wie vor verflochten ist.
Die Übernahme von Beazley
Die wichtigste Transaktion des Jahres 2026 führt die Zurich auf den Londoner Markt zurück, auf dem ihre Tochtergesellschaft Turegum einst gescheitert war. Am 2. März 2026 kündigten die Verwaltungsräte der Zurich und der Beazley plc, eines über eine Lloyd’s-Plattform tätigen Spezialversicherers, eine einvernehmliche Übernahme gegen Barzahlung im Wert von rund 10,9 Milliarden Dollar an. Der Verwaltungsrat von Beazley nahm das Angebot an, nachdem er mehrere frühere Annäherungsversuche abgelehnt hatte. Das kombinierte Geschäft wurde als weltweit führender Anbieter von Spezialversicherungen beschrieben, mit Hauptsitz im Vereinigten Königreich und unter Nutzung der Lloyd’s-Präsenz von Beazley, mit rund 15 Milliarden Dollar gebuchten Bruttoprämien im Spezialgeschäft auf der Grundlage der Zahlen per Ende 2024.3
Der Preis von 1’310 Pence je Beazley-Aktie bewertete das Unternehmen mit 8,1 Milliarden Pfund. Die Aktionäre von Beazley genehmigten das Scheme of Arrangement am 22. April 2026. Die Zurich nahm im März 2026 mit einer Aktienplatzierung 3,9 Milliarden Franken auf, um einen Teil des Preises zu finanzieren, und wies zur Jahresmitte eine Quote nach dem Swiss Solvency Test von 266 Prozent aus. Für das erste Halbjahr 2026 meldete der Konzern einen Business Operating Profit von 4,8 Milliarden Dollar und einen Reingewinn von 3,5 Milliarden Dollar.4 Zum Zeitpunkt der Niederschrift liegen sämtliche regulatorischen Bewilligungen vor. Die Gerichtsverhandlung zur Genehmigung des Scheme war auf den 22. September 2026 angesetzt, der Vollzug ist auf den 1. Oktober 2026 vorgesehen.5
Für den Finanzplatz Zürich hat die Transaktion eine doppelte Bedeutung. Sie bestätigt, dass Entscheidungsgewalt und Kapital des Konzerns in Zürich bleiben, wo die Holdinggesellschaft, welche die neuen Aktien ausgegeben hat, ihren Sitz hat und kotiert ist. Zugleich wird das Spezialgeschäft in den Bereichen Cyber, Berufs- und Organhaftpflicht, Transport und Sachversicherung von London aus geführt, dem weltweiten Zentrum des Spezialmarkts. Das Muster ist aus der Geschichte des Unternehmens vertraut: Kapital und Kontrolle in Zürich, das Zeichnungsgeschäft dort, wo der Markt ist.
Anmerkungen
- Zurich Insurance Group, Medienmitteilung «Zurich delivers USD 8.9bn operating profit, raises dividend to CHF 30, strong progress toward 2027 targets», 19. Februar 2026, https://www.zurich.com/media/news-releases/2026/2026-0219-01. ↩
- Zurich Insurance Group, Medienmitteilung «Zurich shareholders approve all Board proposals at Annual General Meeting 2026», 8. April 2026, https://www.zurich.com/media/news-releases/2026/2026-0408-01. Die frühere Funktion von Liès bei der Swiss Re ist allgemein bekannt. ↩
- Insurance Journal, «Zurich Insurance and Beazley Agree to $10.9B Cash Acquisition», 2. März 2026, https://www.insurancejournal.com/news/international/2026/03/02/860121.htm. Der Artikel beschreibt die Finanzierung durch vorhandene liquide Mittel von rund USD 3,0 Mrd., neue Kreditfazilitäten von rund USD 2,9 Mrd. und eine Aktienplatzierung von rund USD 5,0 Mrd. ↩
- Insurance Business, «Zurich posts $3.5bn net income in H1 2026 as Beazley acquisition moves to final straight», 6. August 2026, https://www.insurancebusinessmag.com/uk/news/breaking-news/zurich-posts-3-5bn-net-income-in-h1-2026-as-beazley-acquisition-moves-to-final-straight-585150.aspx. ↩
- Reinsurance News, «Zurich’s £8.1bn Beazley acquisition to complete October 1 following regulatory clearance», 14. September 2026, https://www.reinsurancene.ws/zurichs-8-1bn-beazley-acquisition-to-complete-october-1-following-regulatory-clearance/. ↩
Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.