Das Family Office in Zürich: Begriff und Markt

Der Begriff «Family Office» ist im schweizerischen Recht nicht gesetzlich definiert. Er bezeichnet eine Organisation, die das Vermögen und die Angelegenheiten einer oder mehrerer Familien verwaltet und in der Regel die Vermögensverwaltung mit Buchhaltung, Steuer-Compliance, Liegenschaftsverwaltung, Philanthropie, Versicherungen und oft auch den persönlicheren Aufgaben eines Haushalts mit grossem Vermögen verbindet. Die schweizerische Praxis unterscheidet zwischen dem Single Family Office, das eine einzige Familie betreut und typischerweise in deren Eigentum steht, und dem Multi Family Office, das mehrere voneinander unabhängige Familien auf kommerzieller Basis betreut. Eine 2017 von Bär & Karrer in Zürich veröffentlichte Studie fasste diese Unterscheidung zusammen und hielt fest, dass das Fehlen einer gesetzlichen Definition dazu zwingt, jede Struktur für aufsichtsrechtliche und steuerliche Zwecke anhand ihrer konkreten Umstände zu beurteilen.¹ Die Abgrenzung zwischen den beiden Kategorien ist von Bedeutung, weil sie weitgehend darüber entscheidet, ob das Office überhaupt der Finanzmarktregulierung untersteht.

Lange Zeit war der Schweizer Single-Family-Office-Sektor vor allem aus Anekdoten bekannt. Familien, die solche Offices gründen, legen Wert auf Diskretion, und nichts verpflichtet sie, sich irgendwo als Family Office zu registrieren. Die erste systematische Erhebung veröffentlichte im Juni 2024 das Swiss Institute of Banking and Finance der Universität St. Gallen zusammen mit der Swiss Single Family Office Association und der UBS. Sie schätzte die Zahl der Single Family Offices in der Schweiz auf 250 bis 300 und deren Gesamtvermögen auf rund CHF 600 Mrd.; siebzig Offices beantworteten den Fragebogen.² Siebzig Prozent der antwortenden Offices hielten ein Familienunternehmen, was die Autoren dazu veranlasste, sie als institutionellen Pfeiler für die Führung generationenübergreifender Familienunternehmen zu bezeichnen. Dieser Befund korrigiert ein verbreitetes Bild des Family Office als rein finanzielles Vehikel. In der schweizerischen Praxis ist es häufig das Holding- und Governance-Zentrum einer Industrie- oder Handelsgruppe, deren operative Gesellschaften anderswo liegen.

Eine zweite Ausgabe, die Markus Schmid und Dominik Redemann am 10. Juni 2026 unter dem Titel The Swiss Single Family Office Landscape veröffentlichten, erhöhte die Schätzung der Vermögen für 2025 auf CHF 785 Mrd. Schmid führte die Zunahme um rund dreissig Prozent teilweise auf eine leicht höhere Schätzung der Zahl der Offices und vor allem auf die Kapitalmarktrenditen der beiden vorangegangenen Jahre zurück. Die Studie berichtete zudem, dass die von Schweizer Single Family Offices kontrollierten Unternehmen weltweit mehr als 650’000 Personen beschäftigen, wobei auf eine beschäftigte Person in der Schweiz rund zwölf im Ausland kommen.³ Diese Zahlen stellen den Single-Family-Office-Sektor in dieselbe Grössenordnung wie eine grosse Schweizer Privatbank. Der Unterschied besteht darin, dass seine Vermögen einigen hundert Familien gehören und nicht für Dritte verwaltet werden.

Die geografische Verteilung dieser Offices ist für dieses Buch von unmittelbarem Interesse. Nach der Studie von 2026 befanden sich 29 Prozent der teilnehmenden Offices im Kanton Zürich, 25 Prozent in Zug, 14 Prozent in Schwyz, 8 Prozent in Genf und 6 Prozent in Bern. Mehr als die Hälfte konzentrierte sich somit auf Zürich und Zug, und die fünf führenden Kantone vereinten 82 Prozent auf sich. Das typische Office ist klein: Das mittlere Office (Median) beschäftigt fünf Personen in der Schweiz, und 61 Prozent arbeiten mit einem bis fünf Mitarbeitenden.⁴ Dieses Muster spiegelt die Wirtschaftsgeografie der Region wider. Zürich bietet die Banken, die Rechtsanwälte, den Flughafen und die Schulen, während Zug und Schwyz tiefere Steuersätze in Pendeldistanz zur Stadt bieten. Viele Offices verbinden einen statutarischen Sitz in einem der Nachbarkantone mit einem Arbeitsalltag, der sich um den Finanzplatz Zürich dreht. Genf, das den entsprechenden Markt in der Westschweiz dominiert, erscheint in der Erhebung mit einem deutlich kleineren Anteil, ein Punkt, den der Begleitband über Genf von der anderen Seite her behandelt.

Den internationalen Kontext liefert der Global Family Office Report, den die UBS jährlich veröffentlicht. Die am 21. Mai 2025 erschienene Ausgabe 2025 beruhte auf einer Umfrage bei 317 Family Offices in mehr als dreissig Märkten, die zwischen Januar und April jenes Jahres durchgeführt wurde. Das durchschnittliche Nettovermögen der betreffenden Familien betrug USD 2,7 Mrd., und das durchschnittliche Family Office verwaltete USD 1,1 Mrd. Siebzig Prozent der Befragten nannten einen globalen Handelskrieg als ihre wichtigste Sorge für die folgenden zwölf Monate. Der Bericht stellte zudem fest, dass nur 53 Prozent der Family Offices über einen Nachfolgeplan verfügten.⁵ Die Ausgabe 2026, die wiederum mehr als dreihundert Family Offices mit einem durchschnittlichen Nettovermögen von USD 2,7 Mrd. erfasste, berichtete, dass nur 35 Prozent einen festgelegten Nachfolgeplan umgesetzt hatten und dass 65 Prozent erwarteten, das Vertrauen in den Status des US-Dollars als Reservewährung werde schwinden.⁶ Solche Berichte werden sowohl zu Marketing- als auch zu Forschungszwecken erstellt, und ihre Stichproben beruhen auf Selbstauswahl. Sie sind dennoch der beste verfügbare Hinweis darauf, was die Familien beschäftigt, die die Dienstleistungen Zürichs in Anspruch nehmen.

Die Governance-Befunde der St. Galler Studie sind für die späteren Abschnitte dieses Kapitels besonders relevant. Nur 59 Prozent der teilnehmenden Offices gaben eine massgeschneiderte Governance-Struktur mit einem festgelegten Entscheidungsprozess an, nur 37 Prozent verfügten über einen festgelegten Mechanismus zur Beilegung von Streitigkeiten innerhalb der Familie, und nur 47 Prozent boten ein Programm zur Ausbildung der nächsten Generation an. Neunundsechzig Prozent betreuten die erste Generation, die zweite oder beide, während nur 28 Prozent die vierte Generation oder eine spätere erreicht hatten.⁷ Das Schweizer Single Family Office ist somit eine junge Institution. Die meisten seiner Prinzipale sind die Begründer des Vermögens oder deren Kinder, und die schwierigen Fragen der Nachfolge liegen noch vor ihnen. Diese Beobachtung erklärt, weshalb die in den folgenden Abschnitten erörterten rechtlichen Instrumente, darunter Trusts, Stiftungen und Schiedsklauseln, so oft erst in eine Struktur eingeführt werden, nachdem das Family Office selbst bereits einige Jahre tätig ist.

Anmerkungen

1. Daniel Bader, Andreas J. Bär und Daniel Leu, Single Family Offices in Switzerland: Legal and Taxation Framework, Bär & Karrer, Zürich, Mai 2017, https://www.baerkarrer.ch/userdata/files/publications/2018/BK-family-offices-170607-PRINT.pdf. Die Autoren halten fest, dass es in der Schweiz keine gesetzliche Definition des «Family Office» gibt, und unterscheiden Single von Multi Family Offices. ↩
2. Universität St. Gallen, «Swiss Single Family Offices: Study provides a better understanding», Medienmitteilung vom 4. Juni 2024, https://www.unisg.ch/en/newsdetail/news/swiss-single-family-offices-study-provides-a-better-understanding/. Die Studie wurde von Professor Markus Schmid geleitet. Die Schätzung von 250–300 Offices stammt von der Swiss Single Family Office Association. ↩
3. Universität St. Gallen, «Swiss Single-Family Offices: Growth in assets from 2023 to 2025, reaching CHF 785 billion», Medienmitteilung vom 10. Juni 2026, https://www.unisg.ch/en/newsroom/swiss-single-family-offices/. Die Erhebung umfasste 82 Offices, rund 27 Prozent der geschätzten 300. ↩
4. Markus Schmid und Dominik Redemann, The Swiss Single Family Office Landscape, Swiss Institute of Banking and Finance, Universität St. Gallen, 2026, S. 14–15 und 29, https://www.unisg.ch/fileadmin/user_upload/HSG_ROOT/_Kernauftritt_HSG/News/Newsroom/Bilder/2026/Swiss_Single_Family_Offices/2026_HSG_The-Swiss-Single-Family-Office-Landscape.pdf. ↩
5. UBS, «UBS Global Family Office Report 2025: all eyes on the global trade war», Medienmitteilung vom 21. Mai 2025, https://www.ubs.com/global/en/media/display-page-ndp/en-20250521-global-family-office-report-2025.html. ↩
6. UBS, «Global Family Office Report 2026», https://www.ubs.com/global/en/wealthmanagement/who-we-serve/family-office-and-uhnw/global-family-office-report.html. Die beiden Ausgaben sind nicht streng vergleichbar, da sich Fragen und Stichproben unterscheiden. ↩
7. Schmid und Redemann, The Swiss Single Family Office Landscape (2026), S. 32–33 und 36–37, URL wie oben. ↩

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.