Methode: Szenarien, Treiber und Unsicherheiten

Die Tradition der Szenarien

Die Szenarioplanung ging aus dem strategischen Denken des Kalten Krieges hervor. Herman Kahn, zunächst bei der RAND Corporation und später am Hudson Institute, nutzte alternative Zukunftserzählungen, um die nukleare Strategie zu durchdenken. Sein Buch The Year 2000, das er zusammen mit Anthony J. Wiener verfasste und das 1967 erschien, übertrug die Methode auf die Analyse des langfristigen wirtschaftlichen und gesellschaftlichen Wandels.¹ Ihr Transfer in die Unternehmensstrategie wird vor allem mit Pierre Wack verbunden, der die Abteilung für die Planung des Geschäftsumfelds von Royal Dutch/Shell leitete. Mit Edward (Ted) Newland entwickelte er den Ansatz, der es der Konzernleitung von Shell erlaubte, einen starken Anstieg der Ölpreise schon vor der Krise von 1973 zu durchdenken. Wack beschrieb die Methode 1985 in zwei Artikeln in der Harvard Business Review; der erste begann mit der Feststellung, dass nur wenige Unternehmen mit der Art und Weise zufrieden seien, wie sie für ein zunehmend fliessendes und turbulentes Umfeld planten.² Der Journalist Art Kleiner rekonstruierte später, wie Wack und Newland Shell 1972 und 1973 davor warnten, dass der Ölpreis von rund zwei auf zehn Dollar pro Fass steigen könnte. Ehemalige Shell-Mitarbeiter wie Peter Schwartz und Kees van der Heijden trugen die Methode anschliessend in andere Unternehmen und in die öffentliche Politik, so etwa in die Szenarioübungen, die den Übergang Südafrikas vom Apartheidregime begleiteten.³

Zwei weitere Werke prägen die Methode, wie sie heute praktiziert wird. Peter Schwartz besteht in The Art of the Long View darauf, dass ein Szenario keine Vorhersage ist. Das Buch beschreibt einen Prozess, in dem Informationen aus einem breiten Spektrum von Quellen, auch von den Rändern der Gesellschaft, zu mehreren gegensätzlichen, aber plausiblen Erzählungen verbunden werden, die es erlauben, Reaktionen einzuüben, bevor die Ereignisse sie erzwingen.⁴ Der Oxford Scenario Planning Approach von Rafael Ramírez und Angela Wilkinson verlagert den Schwerpunkt von der Prognose auf die Neurahmung. Szenarien dienen dazu, die Annahmen zu hinterfragen, auf die Organisationen und öffentliche Körperschaften ihre Strategien stützen.⁵ Allen diesen Ansätzen gemeinsam ist die Unterscheidung zwischen vorbestimmten Elementen, deren Richtung sich mit einiger Zuverlässigkeit erkennen lässt, weil sie bereits im Gang sind, und kritischen Ungewissheiten, die von grosser Bedeutung sind und deren Ausgang sich nicht wissen lässt. Die Szenarien werden aus der zweiten Kategorie gebildet und durch die erste begrenzt.

Schweizer Strategien und Visionen

Die Schweizer Behörden pflegen diese Art des Denkens seit einiger Zeit, auch wenn sie es selten ausdrücklich auf den Finanzplatz angewandt haben. Am 19. Juni 2026 veröffentlichte die Bundeskanzlei den Bericht Perspektiven Schweiz 2040, den sie mit Fachleuten aus der Bundesverwaltung und der Wissenschaft als Grundlage für die Legislaturplanung 2027–2031 des Bundesrates erarbeitet hatte. Der Bericht arbeitet mit drei Szenarien, die entlang mehrerer Dimensionen variieren. Sie reichen von wirtschaftlicher Stagnation bis zu Erholung, von einer kritischen bis zu einer stabilen Sicherheitslage, von der Vernachlässigung des Klimawandels bis zu aktivem Klimaschutz und von einer multipolaren bis zu einer unipolaren Weltordnung. Daraus leitet er sechs Handlungsfelder ab, darunter die Technologie- und Wissensbasis, den wirtschaftlichen Wohlstand und den Platz der Schweiz in der Welt. Die Bundeskanzlei betont, dass ihre Szenarien weder Idealbilder noch die wahrscheinlichste Zukunft darstellen, da jedes Elemente enthält, die positiv oder negativ beurteilt werden können.⁶ Dieses Kapitel macht sich dasselbe Verständnis zu eigen.

Für den Finanzplatz bleibt die wichtigste Darlegung der Strategie des Bundes der Bericht zur Finanzmarktpolitik, den der Bundesrat am 4. Dezember 2020 unter dem Titel «Weltweit führend, verankert in der Schweiz» verabschiedete. Der Bericht verband die traditionellen Stärken Stabilität, Sicherheit und Vertrauen mit der Offenheit für neue Entwicklungen wie Fintech und Sustainable Finance. Er umschrieb die Aufgabe des Bundes als Schaffung optimaler regulatorischer und institutioneller Rahmenbedingungen für die Wettbewerbsfähigkeit des Schweizer Finanzmarktes.⁷ Er setzte eine Reihe von Berichten zur Finanzmarktpolitik fort, die nach der Krise von 2008 begonnen hatte. 2022 folgte ein Bericht über die Digitalisierung im Finanzbereich. Der jährliche Tätigkeitsbericht des Staatssekretariats für internationale Finanzfragen (SIF) für 2025 zeigt, wie das Programm in der Praxis weitergeführt wurde. Das Berner Finanzdienstleistungsabkommen mit dem Vereinigten Königreich trat am 1. Januar 2026 in Kraft, und die Vernehmlassung zu Stablecoins und Krypto-Instituten wurde am 22. Oktober 2025 eröffnet. Der Financial Innovation Desk wurde am 1. September 2025 ins SIF überführt. Mit Wirkung ab 1. Mai 2025 wurde die Europäische Union von der Liste der von der Börsenschutzmassnahme betroffenen Rechtsordnungen gestrichen.⁸ Bis September 2026 war kein neuer umfassender Bericht zur Finanzmarktpolitik verabschiedet worden, da die Aufmerksamkeit des Bundesrates seit 2023 von der Reform der Too-big-to-fail-Regulierung beansprucht wird.

Die Branchenverbände sprechen die Sprache der Visionen. Die Schweizerische Bankiervereinigung erklärt, ihr Ziel sei es, optimale Rahmenbedingungen für einen starken, vielfältigen und innovativen Schweizer Bankenplatz zu schaffen – eine Formel, die viel über ihre Prioritäten in der Kapitaldebatte aussagt.⁹ Auch die Zivilgesellschaft hat Beiträge geleistet. Bereits 2014 veröffentlichte der aussenpolitische Thinktank foraus ein Diskussionspapier zu einer «Vision Finanzplatz 2030». Gestützt auf siebenunddreissig Experteninterviews, die um ein optimistisches und ein pessimistisches Szenario herum aufgebaut waren, entwarf es die Schweiz als global ausgerichtete Drehscheibe für Vermögensverwaltung und grenzüberschreitende Investitionen.¹⁰ Vieles, was dieses Papier 2014 als ungewiss behandelte, vom Ende des Bankgeheimnisses bis zum Schicksal der zweiten Grossbank, ist inzwischen entschieden, meist auf dramatischere Weise, als die Autoren vorausgesehen hatten. Die Lehre für eine Übung dieser Art ist Bescheidenheit in Bezug auf den Zeitpunkt und Aufmerksamkeit für die Brüche, die Fachleute gern unterschätzen.

Die Ausgangslage 2026

Jedes Szenario geht von einer Ausgangslage aus. Im Sommer 2026 war der Finanzplatz Zürich nach den meisten Massstäben stärker, als seine politischen Ängste vermuten liessen. BAK Economics stellte in seiner Studie für den Kanton fest, dass rund jeder sechste Franken der Wertschöpfung der Region und jede zehnte Stelle direkt vom Finanzplatz abhingen. 2023 erwirtschaftete er eine Bruttowertschöpfung von rund CHF 32,8 Mrd. und beschäftigte mehr als 103’400 Personen, wobei die Banken 43 % der Wertschöpfung beitrugen, die Versicherer 37 % und die übrigen Finanzdienstleistungen 20 %.¹¹ Die Schweizerische Bankiervereinigung meldete Ende August 2026, dass die von den Schweizer Banken verwalteten Vermögen erstmals die Marke von CHF 10 Billionen überschritten und im ersten Halbjahr CHF 10’120 Mrd. erreicht hatten. Der Geschäftsertrag war 2025 um 5,8 % auf CHF 73,8 Mrd. gestiegen, während die Zahl der Vollzeitstellen um 2,5 % auf 92’002 gesunken war, hauptsächlich wegen der Integration der Credit Suisse in die UBS.¹²

Derselbe Zeitraum brachte einen symbolischen Verlust. Der Global Wealth Report 2026 der Boston Consulting Group stellte fest, dass Hongkong die Schweiz 2025 als weltweit grössten Buchungsplatz für grenzüberschreitende Vermögen überholt hatte, ein Jahr früher als von den Beratern prognostiziert. Beide Finanzplätze hielten rund USD 2,9 Billionen an grenzüberschreitenden Vermögen, doch war Hongkong um 10,7 % gewachsen und die Schweiz um 7,6 %, wobei mehr als sechzig Prozent der Hongkonger Vermögen vom chinesischen Festland stammten. Die Schweiz blieb der zentrale Buchungsplatz für Kunden aus Westeuropa, dem Nahen Osten und Lateinamerika.¹³ Die beiden Befunde, Rekordvermögen und der Verlust des ersten Platzes, fassen die Ambivalenz zusammen, von der jedes Szenario für 2035 ausgehen muss.

Anmerkungen

1. Herman Kahn und Anthony J. Wiener, The Year 2000: A Framework for Speculation on the Next Thirty-Three Years (New York, 1967). «Herman Kahn», englische Wikipedia, https://en.wikipedia.org/wiki/Herman_Kahn, zu seiner Tätigkeit bei der RAND Corporation, der Gründung des Hudson Institute 1961 und seiner Stellung als «a father of scenario planning». ↩
2. Pierre Wack, «Scenarios: Uncharted Waters Ahead», Harvard Business Review, September 1985, https://hbr.org/1985/09/scenarios-uncharted-waters-ahead. Der Folgeartikel «Scenarios: Shooting the Rapids» erschien in der Ausgabe November–Dezember 1985; vgl. Wikipedia, «Pierre Wack», https://en.wikipedia.org/wiki/Pierre_Wack. ↩
3. Art Kleiner, «The Man Who Saw the Future», strategy+business, 12. Februar 2003, https://www.strategy-business.com/article/8220. Kleiner hält auch die anhaltende Schwierigkeit fest, Szenarien in tatsächliche strategische Entscheidungen umzusetzen. ↩
4. getAbstract, Zusammenfassung von Peter Schwartz, The Art of the Long View (Currency-Ausgabe, 1996), https://www.getabstract.com/en/summary/the-art-of-the-long-view/11771. Das Buch erschien erstmals 1991. ↩
5. WorldCat-Eintrag zu Rafael Ramírez und Angela Wilkinson, Strategic Reframing: The Oxford Scenario Planning Approach (Oxford: Oxford University Press, 2016), https://search.worldcat.org/oclc/951230165. ↩
6. Bundesrat, Medienmitteilung zum Bericht Perspektiven Schweiz 2040, 19. Juni 2026, https://www.admin.ch/de/newnsb/BT5GtKA_-2zhrcGkzYm2l. ↩
7. Bundesrat, Medienmitteilung «Bundesrat beschliesst Weiterentwicklung der Finanzmarktpolitik: Weltweit führend, verankert in der Schweiz», 4. Dezember 2020, https://www.admin.ch/gov/de/start/dokumentation/medienmitteilungen.msg-id-81462.html. ↩
8. Staatssekretariat für internationale Finanzfragen, Tätigkeitsbericht 2025, https://www.sif.admin.ch/dam/de/sd-web/NLoWaSssFgVh/SIF-T%C3%A4tigkeitsbericht_2025_DE.pdf. Der Bericht hält auch den Entscheid des Bundesrates vom Juni 2025 fest, die Revision der Vorschriften zur Klimaberichterstattung bis zu Entwicklungen im Gesellschaftsrecht und in der Europäischen Union zu sistieren. ↩
9. Schweizerische Bankiervereinigung, «Vision & mission», https://www.swissbanking.ch/en/about-us/association/vision-and-mission. ↩
10. Julien Briguet, Dominik Elser, Marc Emmenegger und Kristof Trautwein, Vision Finanzplatz 2030: Für einen global ausgerichteten Schweizer Finanzplatz, foraus-Diskussionspapier Nr. 21, Februar 2014, https://www.foraus.ch/wp-content/uploads/2013/11/foraus-D.P.-Vision_Finanzplatz_2030.pdf. ↩
11. Kanton Zürich, Amt für Wirtschaft, «Finanzdienstleistungen», https://www.zh.ch/de/wirtschaft-arbeit/wirtschaftsstandort/finanzdienstleistungen.html, mit einer Zusammenfassung von BAK Economics, Finanzplatz Zürich 2025/2026. ↩
12. Plattform J, «Erstmals 10 Billionen erreicht», 31. August 2026, https://www.plattformj.ch/artikel/246298/, zum Bankenbarometer 2026 der Schweizerischen Bankiervereinigung. ↩
13. finews.asia, «Global Wealth Report: Hong Kong Overtakes Switzerland», Mai 2026, https://www.finews.asia/finance/44906-global-wealth-report-hong-kong-overtakes-switzerland, zum am 27. Mai 2026 veröffentlichten BCG Global Wealth Report 2026. ↩

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.