Lange Wege: protestantisches Bankwesen in Genf, Industriefinanzierung in Zürich

Genf und die Banque protestante

Nach 1600 gehen die beiden Wege noch weiter auseinander. Ihre spätere Geschichte gehört in Teil C dieses Buches und in den Begleitband über Genf. Dennoch ist es nützlich, sie hier kurz zu skizzieren, weil sie zeigen, wie sich die Unterschiede des 16. Jahrhunderts auswirkten. Die Aufhebung des Edikts von Nantes 1685 löste eine zweite, grössere Auswanderung der Hugenotten aus. Nach Angaben des Musée protestant verliessen im Jahrzehnt von 1680 bis 1690 zwischen 140’000 und 160’000 Menschen Frankreich über die Schweiz. Genf nahm zwischen 1680 und 1689 rund 30’000 Flüchtlinge auf, mit einem Höhepunkt von 12’000 im August und September 1687, doch die meisten zogen weiter. Die Eidgenossenschaft beherbergte mindestens 60’000, von denen sich etwa 20’000 dauerhaft niederliessen.¹ Zürich beteiligte sich an der Aufnahme dieses zweiten Refuge; eine Reihe hugenottischer Familien liess sich dort nieder und trug zu seinem Textilgewerbe bei. Das wichtigste Eingangstor war jedoch erneut Genf.

Aus der hugenottischen Diaspora erwuchs das Netzwerk, das der Schweizer Historiker Herbert Lüthy in seinem zweibändigen Werk La Banque protestante en France de la Révocation de l’Édit de Nantes à la Révolution beschrieb, das 1959 und 1961 in Paris erschien.² Die protestantischen Bankiers von Genf, Paris, Amsterdam, London und anderen Städten bildeten ein Geflecht von Familien, die durch Heirat, Religion und Korrespondenz miteinander verbunden waren. Sie wurden für die Finanzen der französischen Krone unentbehrlich, die ihre Glaubensgenossen vertrieben hatte. Der Artikel über Bank- und Finanzwesen in der Encyclopédie de Genève von Jean-François Bergier und Mitautoren beschreibt das 18. Jahrhundert als das goldene Zeitalter der Genfer Finanz. Genfer Bankiers liehen dem französischen Staat Geld, dessen Finanzen schliesslich von Jacques Necker, einem Genfer Bankier, geleitet wurden. 1785 sollen die Genfer Anlagen in Frankreich jährlich zwölf Millionen Livres eingebracht haben.³

Das berühmteste Instrument dieser Kreditgewährung war die Leibrente, die rente viagère. Die französische Krone verkaufte Leibrenten, deren Preis nicht vom Alter der Person abhing, auf deren Leben sie ausgestellt wurden. Die Genfer Bankiers erkannten die Gelegenheit: Sie liessen Leibrenten auf das Leben sorgfältig ausgewählter Genfer Mädchen von vier bis sieben Jahren aus gesunden Familien ausstellen, bündelten dreissig solcher Leben in einer einzigen Anlage und verkauften diese anschliessend in Anteilen an Investoren. Das biografische Lexikon 100 Elles beschreibt das System der «dreissig Unsterblichen von Genf» und hält fest, dass es mit der Zahlungsunfähigkeit des französischen Staates nach 1789 zusammenbrach.⁴ Marc Cramer schätzte in einer 1946 in der Zeitschrift der Schweizerischen Gesellschaft für Volkswirtschaft und Statistik veröffentlichten Studie, dass Genfer Anleger am Vorabend der Revolution jährliche Leibrenten von rund 10,3 Mio. Livres hielten, was einem Kapital von etwa 113,8 Mio. Livres entsprach. Er unterschied zudem drei Spekulationswellen, 1771, 1778–1779 und 1782–1783. Die Anleger waren zahlreich und sozial vielfältig: Geistliche, Kaufleute, Witwen, Handwerker und Amtsträger.⁵ Ein Kommentator von Finance Watch hat die Bündelung der Leibrenten mit der modernen Verbriefung verglichen.⁶

Die Verluste, die Genfer Anleger in der Revolution erlitten, waren schwer, doch das Netzwerk überlebte. Die Privatbanken, die den Genfer Finanzplatz bis heute prägen, wurden in den folgenden Jahrzehnten gegründet: Hentsch & Cie 1796, Lombard, Odier & Cie 1798, Pictet & Cie 1805 und Mirabaud & Cie 1819, so die Encyclopédie de Genève.⁷ Ihr Geschäft war von Anfang an die Verwaltung von Familienvermögen, oft über Landesgrenzen hinweg, zusammen mit der Kreditvergabe an Staaten und später der Finanzierung der Industrie. Ihre Teilhaber waren die Nachkommen der Familien des ersten und des zweiten Refuge. Die Linie von der Bourse française und der Grande Boutique zu den Privatbanken der Rue de la Corraterie verläuft über Familien, Netzwerke, Fertigkeiten und Haltungen, ohne unmittelbare institutionelle Kontinuität. Die in diesem Kapitel vertretene Deutung lautet, dass diese Linie real ist.

Zürich und die Finanzierung der Industrie

Zürichs Weg führte über das Textilgewerbe. Die ab dem 17. Jahrhundert im Verlagssystem organisierte Seiden- und Baumwollindustrie, die aus ihr hervorgegangenen privaten Handelsbanken und die Gründung von Leu & Co. im Jahr 1755, der ersten Bank Zürichs, welche die Ersparnisse des Staates und von Privatpersonen weitgehend im Ausland anlegte, sind Gegenstand von Teil C. Entscheidend ist hier die Richtung der Entwicklung. Zürcher Kapital wurde in Handel und Gewerbe angehäuft, in Bodenkredit und ausländischen Anleihen angelegt und im 19. Jahrhundert für die einheimische Industrie und Infrastruktur mobilisiert.

Der entscheidende Moment kam nach der Gründung des Bundesstaates 1848. Alfred Escher, der Zürcher Politiker und Unternehmer, gründete 1853 die Nordostbahn, förderte die 1855 eröffnete eidgenössische Polytechnische Schule und gründete 1856 die Schweizerische Kreditanstalt, die spätere Credit Suisse, um Investitions- und Risikokapital für den Eisenbahnbau bereitzustellen. Die Kreditanstalt beteiligte sich 1857 an der Gründung der Schweizerischen Lebensversicherungs- und Rentenanstalt, der heutigen Swiss Life.⁸ Swissinfo hat die Kreditanstalt als erste schweizerische Grossbank beschrieben, die geschaffen wurde, um den Eisenbahnbau ohne Abhängigkeit von ausländischen Banken zu finanzieren.⁹ Am 19. Dezember 1863 wurde die Schweizerische Rückversicherungs-Gesellschaft von der Allgemeinen Versicherungs-Gesellschaft Helvetia in St. Gallen, der Kreditanstalt und der Basler Handelsbank gegründet, nachdem der Brand von Glarus 1861 gezeigt hatte, dass die schweizerischen Versicherungskapazitäten für Katastrophenschäden nicht ausreichten. Ihre Statuten wurden von der Zürcher Regierung genehmigt, deren Staatsschreiber, der Schriftsteller Gottfried Keller, die Gründungsurkunde unterzeichnete.¹⁰

Diese Gründungen bestimmten den Finanzplatz Zürich für die folgenden anderthalb Jahrhunderte: grosse Aktienbanken, Versicherungs- und Rückversicherungsgesellschaften und Kapitalmärkte, alle eng mit der Schweizer Industrie und Infrastruktur verbunden. Der Gegensatz zu Genf, wo die Börse Mitte des 19. Jahrhunderts gegründet worden war und weiterhin die Privatbanken vorherrschten, ist deutlich. Die offizielle Geschichte der Stadt Genf datiert die Genfer Börse auf 1857 und betont, dass sie den Börsen von Basel und Zürich um ein Vierteljahrhundert vorausging. Andere Darstellungen führen ihre Anfänge auf eine Vereinigung von Maklern im Jahr 1850 zurück.¹¹ Die hier vorgeschlagene Deutung lautet, dass die Unterschiede des 16. Jahrhunderts in neuer Form wieder zutage traten. Genf, ausgerichtet auf Familien, Netzwerke und ausländische Staaten, spezialisierte sich auf Privatvermögen, während sich Zürich, ausgerichtet auf sein Territorium, seine Industrie und die Eidgenossenschaft, auf die institutionelle Finanz spezialisierte.

Anmerkungen

1. Musée protestant, «The Huguenot Refuge in Switzerland» (wie oben). ↩
2. Herbert Lüthy, La Banque protestante en France de la Révocation de l’Édit de Nantes à la Révolution, Bd. I, Dispersion et regroupement (1685–1730) (Paris: SEVPEN, 1959), Bd. II, De la banque aux finances (1730–1794) (Paris: SEVPEN, 1961), bibliografische Angaben nach der Besprechung von Paul J. Meier, Business History Review 36 (1962), Nr. 2, S. 236–239, https://econpapers.repec.org/article/cupbuhirw/v_3a36_3ay_3a1962_3ai_3a02_3ap_3a236-239_5f01.htm. ↩
3. Jean-François Bergier, Armand Brulhart, Robert Iselin, Marian Stepczynski und Jean-Daniel Vermeil, «La banque et la finance», Encyclopédie de Genève, online unter https://encycloge.org/la-banque-et-la-financejean-francois-bergier-armand-brulhart-robert-iselinmarian-stepczynski-jean-daniel-vermeil.html. ↩
4. Daniela Solfaroli Camillocci, «Trente immortelles de Genève», 100 Elles, https://100elles.ch/biographies/trente-immortelles-de-geneve/. ↩
5. Marc Cramer, «Les trente Demoiselles de Genève et les billets solidaires» (1946), https://www.sses.swiss/journal/archive/pdf/1946-II-2.pdf/. ↩
6. Fabien Hassan, «Les leçons de l’histoire II : Les ‹Trente Demoiselles de Genève› et la Révolution française», Finance Watch blog, 13. April 2013, https://www.finance-watch.org/blog/les-lecons-de-lhistoire-ii-les-trente-demoiselles-de-geneve-et-la-revolution-francaise/. ↩
7. Bergier et al., «La banque et la finance» (wie oben). Die Gründungsdaten der Genfer Privatbanken werden in verschiedenen Quellen unterschiedlich angegeben, je nachdem, ob die Vorgängerfirmen mitgezählt werden; die hier genannten Daten folgen der Encyclopédie de Genève. ↩
8. Eidgenössisches Departement für auswärtige Angelegenheiten, «Alfred Escher, ein Visionär der modernen Schweiz», aboutswitzerland, https://www.aboutswitzerland.eda.admin.ch/de/alfred-escher-ein-visionaer-der-modernen-schweiz. ↩
9. SWI swissinfo.ch, «Alfred Escher – Bundesbaron und Eisenbahnkönig», 27. Mai 2006, https://www.swissinfo.ch/ger/finanzplatz-schweiz/alfred-escher-bundesbaron-und-eisenbahnkoenig/5205196. ↩
10. Swiss Re, «Established 1863», https://www.swissre.com/about-us/history/established-1863.html. ↩
11. Ville de Genève, «Genève, place financière» (wie oben); Wikipedia, «Geneva Stock Exchange», https://en.wikipedia.org/wiki/Geneva_Stock_Exchange, das 1850 für die Vereinigung der Makler und 1855 für deren Reglementierung angibt. ↩

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