Vermächtnis und Ausblick

Die in diesem Kapitel beschriebene Geschichte zeigt einen Finanzplatz, der sich den Bedürfnissen internationaler Familien angepasst hat, ohne ihre Rechtsinstitute zu übernehmen. Die Schweiz anerkannte ausländische Trusts 2007 und unterstellte Trustees ab 2020 einer Regulierung, verzichtete 2023 aber darauf, einen eigenen Trust zu schaffen. Sie hat die Einschränkungen für Familienstiftungen während mehr als eines Jahrhunderts beibehalten und bereitet erst jetzt deren Lockerung vor. Gleichzeitig hat sie ihr Erbrecht, das materielle wie das internationale, so reformiert, dass der Planungsspielraum grösser wird. Zudem hat sie ihr Stiftungsrecht und ihr Schiedsrecht so gestärkt, dass der Einsatz von Stiftungen und Trusts gefördert wird. Das Ergebnis ist ein pragmatisches System, in dem das Schweizer Recht den Rahmen für Dienstleistungen bildet, während die Strukturen selbst oft ausländischem Recht unterstehen.

Der Ausblick enthält mehrere offene Fragen. Die erste betrifft die Reform von Art. 335 des Zivilgesetzbuches (ZGB). Erlässt das Parlament eine liberalisierte Familienstiftung und werden die steuerlichen Fragen gelöst, könnte die Schweiz ein inländisches Instrument erhalten, das mit der liechtensteinischen Stiftung konkurrieren kann. Die zweite betrifft die Aufsicht über Trustees und Multi Family Offices, die sich festigen wird, sobald die Aufsichtsorganisationen ihre ersten Prüfzyklen abgeschlossen haben. Die dritte betrifft die Transparenz: Das neue Register der wirtschaftlich berechtigten Personen wird das Umfeld für juristische Personen schweizerischen Rechts verändern, einschliesslich Stiftungen und Family-Office-Gesellschaften. Die vierte betrifft das steuerliche Umfeld. Die Ablehnung der eidgenössischen Erbschaftssteuer-Initiative im November 2025 beseitigte eine Bedrohung, die viele Single Family Offices dazu veranlasst hatte, eine Verlegung in Betracht zu ziehen. Die St. Galler Studie berichtete, dass 48 Prozent der befragten Family Offices Verlegungsszenarien geprüft, 15 Prozent konkrete Verlegungspläne ausgearbeitet und 5 Prozent sich bereits vorsorglich verlegt hatten.¹ Kapitel H.V erörtert die Initiative und ihren Ausgang.²

Die eigentliche Stärke Zürichs auf diesem Gebiet liegt in einer Kombination von Qualitäten, die kein Gesetz schaffen kann: politische Stabilität, ein tiefer Pool an bank- und rechtsspezifischem Fachwissen, ein internationaler Flughafen, gute Schulen und eine Lebensqualität, die vermögende Familien dort leben lassen möchte. Die rechtlichen Instrumente, ob schweizerisch oder ausländisch, dienen diesen Familien nur, wenn sie in ein solches Umfeld eingebettet sind. Der Finanzplatz Zürich hat dies seit Langem verstanden. Seine Zukunft im Bereich der Familienvermögen wird davon abhängen, ob es ihm gelingt, dieses Umfeld zu erhalten und zugleich seinen rechtlichen und aufsichtsrechtlichen Rahmen an die Transparenzerwartungen und an die Bedürfnisse von Familien anzupassen, deren Vermögen sich zunehmend über mehrere Kontinente erstreckt.

Anmerkungen

1. Universität St. Gallen, Medienmitteilung vom 10. Juni 2026, URL wie oben. ↩
2. SRF, «Erbschaftssteuer-Initiative scheitert klar», 30. November 2025, https://www.srf.ch/news/abstimmungen-vom-30-november-erbschaftssteuer-scheitert-klar. Die JUSO-Initiative «für eine Zukunft» schlug eine Steuer von 50 Prozent auf Erbschaften und Schenkungen über CHF 50 Mio. vor und wurde von 78,3 Prozent der Stimmenden abgelehnt. ↩

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.