Family Offices, Trusts und Stiftungen in der Zürcher Praxis — Überblick und Zusammenfassung
Die drei vorangehenden Kapitel dieses Teils beschrieben die Institutionen, über die Zürich fremdes Geld verwaltet: die Börse, die Fondsbranche und die Privatbanken mit ihrem Umfeld unabhängiger Vermögensverwalter. Dieses Kapitel wendet sich den Strukturen zu, mit denen vermögende Familien ihr eigenes Geld organisieren. Family Offices, Trusts und Stiftungen stehen an der Stelle, an der der Finanzplatz auf das Privatleben trifft. Sie sind die Vehikel, mit denen ein Unternehmer, der in München eine Firma verkauft hat, eine Reederfamilie aus Athen oder eine Industriedynastie aus dem Zürcher Oberland die Anlage ihres Kapitals, die Ausbildung ihrer Kinder, die Übergabe der Kontrolle an die nächste Generation und die Beilegung der Streitigkeiten regelt, die eine solche Übergabe gerne hervorruft. Ihre rechtliche Architektur stützt sich zugleich auf Gesellschaftsrecht, Personenrecht, Erbrecht, internationales Privatrecht, Steuerrecht und Finanzmarktregulierung. Wer dazu berät, muss diese Gebiete in einem einzigen Plan zusammenhalten.
Zürich nimmt in diesem Bereich eine ungewöhnliche Stellung ein. Die Schweiz hat kein eigenes Trustrecht, obwohl Schweizer Banken und Trustgesellschaften seit mehr als einem Jahrhundert ausländische Trusts verwalten. Die schweizerische Familienstiftung, die als inländischer Ersatz hätte dienen können, ist seit 1912 auf einen engen Kreis von Zwecken beschränkt. Der schweizerische Gesetzgeber hat im vergangenen Jahrzehnt zweimal versucht, dies zu ändern, zunächst mit einem Projekt für einen Schweizer Trust und dann mit einem Auftrag zur Liberalisierung der Familienstiftung. Keines der beiden Vorhaben hat bisher zu einem Gesetz geführt. Zürich ist dennoch zu einem der wichtigsten Standorte für Single Family Offices in Kontinentaleuropa geworden, während seine Trustees, Rechtsanwälte und Steuerberater Strukturen verwalten, die dem Recht von Jersey, Guernsey, den Kaimaninseln, Liechtenstein und England unterstehen. Das Ergebnis ist eine Praxis, die in ihren Instrumenten durch und durch international und in ihrem regulatorischen und steuerlichen Umfeld durch und durch schweizerisch ist.
Das Kapitel geht in vierzehn Schritten vor. Es beginnt mit dem Family Office als Marktphänomen und untersucht dann seinen aufsichtsrechtlichen Status nach dem Finanzinstitutsgesetz (FINIG) und den Geldwäschereivorschriften. Es folgen drei Abschnitte zu Trusts: ihre Anerkennung im schweizerischen Recht seit 2007, die Bewilligung von Trustees und die Steuerpraxis der Kantone. Ein weiterer Abschnitt zeichnet Aufstieg und Scheitern des Projekts eines Schweizer Trusts nach. Danach wendet sich das Kapitel den Stiftungen zu, sowohl der Familienstiftung nach Artikel 335 des Zivilgesetzbuches (ZGB) als auch der gemeinnützigen Stiftung unter staatlicher Aufsicht, bevor es die schweizerischen Instrumente mit der liechtensteinischen Stiftung und dem Jersey-Trust vergleicht. Die späteren Abschnitte behandeln das Erbrecht und seine Reform, Governance und Streitbeilegung, Transparenz sowie die praktischen Strukturen internationaler Familien, die sich in Zürich niederlassen. Ein abschliessender Abschnitt fragt, was dieses Gebiet über den Charakter des Finanzplatzes als Ganzes aussagt.
Schlussbetrachtung
Family Offices, Trusts und Stiftungen bilden ein Gebiet, in dem der Finanzplatz Zürich als Dienstleistungsplattform für Strukturen auftritt, deren rechtliche Grundlagen oft anderswo liegen. Die in Zürich und den Nachbarkantonen konzentrierten Single Family Offices verwalten Vermögen, die auf CHF 785 Mrd. geschätzt werden, häufig in Verbindung mit Familienunternehmen, die weltweit Hunderttausende von Menschen beschäftigen. Die meisten von ihnen fallen wegen der Ausnahme für familiäre Beziehungen nicht unter das Finanzinstitutsgesetz, obwohl viele Geldwäschereipflichten unterliegen. Multi Family Offices sind als Vermögensverwalter bewilligt, und Trustees unterstehen seit 2020 der Bewilligungspflicht der FINMA.
Trusts sind in der Schweiz anerkannt, seit das Haager Übereinkommen am 1. Juli 2007 in Kraft getreten ist, und ihre Besteuerung beruht auf der Verwaltungspraxis, die im Kreisschreiben Nr. 30 der Schweizerischen Steuerkonferenz festgelegt ist. Der Versuch, einen Schweizer Trust zu schaffen, scheiterte 2023 am fehlenden politischen Konsens und an der Ablehnung seiner Steuerbestimmungen. Das Parlament beauftragte daraufhin den Bundesrat, die Familienstiftung zu liberalisieren, deren enge Zwecke nach Artikel 335 ZGB ihren Nutzen seit mehr als einem Jahrhundert begrenzt haben. Gemeinnützige Stiftungen dagegen gedeihen in Zürich, das mehr davon zählt als jeder andere Kanton. Ihre Aufsicht ging 2026 an die neue interkantonale Behörde ATIOZ über, und die Stiftungsrechtsreform von 2024 sowie die Änderungen der Zürcher Steuerpraxis haben ihren Rahmen verbessert.
Die Reformen des Erbrechts von 2023 und des internationalen Erbrechts von 2025 haben den Spielraum für die Nachlassplanung erweitert. Die Einführung von Schiedsklauseln in Trust- und Stiftungsurkunden, mit spezialisierten Regeln seit 2025, bietet ein vertrauliches Forum für Streitigkeiten. Die Transparenzpflichten aus dem automatischen Informationsaustausch (AIA) und das neue Register der wirtschaftlich berechtigten Personen haben Strukturen, die allein auf Diskretion beruhten, überflüssig gemacht. In diesem Umfeld hat sich die Zürcher Praxis zu robusten, regelkonformen und international abgestimmten Strukturen hin entwickelt, in denen schweizerisches Fachwissen in Bank-, Rechts- und Steuerfragen mit ausländischen Rechtsinstrumenten verbunden wird.
In fünf Sätzen
1. Zürich ist einer der führenden Standorte für Single Family Offices in Europa und beherbergt fast ein Drittel der 2026 erfassten Schweizer Family Offices, die zusammen Vermögen verwalten, die auf CHF 785 Mrd. geschätzt werden.
2. Single Family Offices fallen dank der Ausnahme für familiäre Beziehungen in der Regel nicht unter das Finanzinstitutsgesetz, während Multi Family Offices und professionelle Trustees eine Bewilligung der FINMA und die Aufsicht durch eine Aufsichtsorganisation benötigen.
3. Die Schweiz anerkennt ausländische Trusts seit dem 1. Juli 2007 und besteuert sie nach dem Kreisschreiben Nr. 30 der Schweizerischen Steuerkonferenz, verzichtete aber 2023 mangels politischen Konsenses auf die Schaffung eines Schweizer Trusts.
4. Die schweizerische Familienstiftung bleibt durch Artikel 335 ZGB eingeschränkt, obwohl das Parlament den Bundesrat beauftragt hat, das Verbot der Unterhaltsstiftungen aufzuheben, während gemeinnützige Stiftungen in Zürich von der Reform von 2024 und der neuen interkantonalen Aufsichtsbehörde ATIOZ profitieren.
5. Die Herabsetzung der Pflichtteile 2023, das revidierte internationale Erbrecht von 2025, die Anerkennung von Schiedsklauseln in Trusturkunden und die neuen Transparenzregeln bestimmen gemeinsam den Rahmen, in dem Zürcher Praktiker Nachfolge- und Vermögensstrukturen für internationale Familien gestalten.
Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.