Die frühen Geschäfte, 1870–1914

Ein schwieriger Start und rasches Wachstum

Die Bank hatte kaum eröffnet, als im Sommer 1870 der Deutsch-Französische Krieg ausbrach und die Geld- und Kapitalmärkte Europas erschütterte. Die offizielle Geschichte der ZKB hält fest, dass der Krieg ihre Geschäfte vorübergehend behinderte, das Kreditvolumen nach der Rückkehr des Friedens jedoch rasch wuchs.¹ Die folgenden Jahrzehnte waren eine Zeit der Expansion. Die Bank baute im ganzen Kanton ein Netz von Filialen und Agenturen auf, das ihr Präsenz in den Städten und grösseren Dörfern verschaffte. In kleineren Gemeinden stützte sie sich auf nebenamtlich geführte Einzugsstellen, die Einnehmereien, von denen es schliesslich rund siebzig gab. Sie wurden typischerweise vom Dorfpfarrer, vom Lehrer, von einem Mitglied des Gemeinderats oder vom Posthalter geführt.²

Die Einnehmereien waren der organisatorische Ausdruck der demokratischen Idee. Sie brachten die Bank zu den Sparern auf dem Land, und zwar über Personen, denen die Dorfbewohner bereits vertrauten. Das Einsammeln der Spargelder durch örtliche Honoratioren verschaffte der Bank zudem eine stabile, kleinteilige Einlagenbasis, die ihr Hypothekargeschäft finanzierte. Dieses Finanzierungsmodell – die Ersparnisse vieler Kleinsparer, die in derselben Region als Hypotheken wieder ausgeliehen wurden – war konservativ. Es blieb ein Jahrhundert lang die Grundlage des Geschäfts der Bank. 1872 ergänzte die Bank ihr Angebot um eine Pfandleihanstalt, die Pfandleihkasse, die Menschen ohne anderen Zugang zu Kredit kleine Beträge gegen bewegliche Gegenstände lieh.³ Die Pfandleihkasse besteht noch heute und ist Teil des gesetzlichen Leistungsauftrags der Bank.⁴

Der soziale Charakter der Bank zeigte sich in der Praxis. Als die Reblaus Ende der 1880er-Jahre die Rebberge des Kantons verwüstete, verzichtete die Bank gegenüber den betroffenen Weinbauern auf Verzugszinsen – eine Geste, die ihre eigene Geschichte als bezeichnend für eine «Bank für das einfache Volk» darstellt. Solche Gesten konnte sich die Bank leisten, weil ihre steuerliche Stellung günstig war. 1875 wurde sie von der Besteuerung befreit, ein Privileg, das bestand, bis die Bankenreformen des Bundes im späten 20. Jahrhundert der Sonderbehandlung der Kantonalbanken ein Ende setzten.⁵ Ab 1902 flossen die Gewinne der Bank aufgrund einer Gewinnbeteiligungsregelung mit dem Kanton in die Staatskasse und in gemeinnützige Fonds.⁶ Der Grundsatz, dass der Kanton und später auch die Gemeinden am Gewinn der Bank beteiligt sind, stammt aus dieser Zeit und ist bis heute zentral für die politische Ökonomie der Bank.

Hypothekargeschäft und Sparen

Das Hypothekargeschäft war von Anfang an das Hauptgeschäft der Bank. Die Zürcher Kantonalbank wurde, wie es in ihrer eigenen Geschichte heisst, zur führenden Hypothekarbank des Kantons.⁷ Gespeist wurde das Hypothekargeschäft durch Spareinlagen und durch die Anleihen der Bank, die Obligationen, die an Anleger im ganzen Kanton verkauft wurden. Diese Struktur verschaffte der Bank eine langfristige und kostengünstige Refinanzierungsbasis. Für den Kreditnehmer bedeutete sie Zugang zu Hypotheken zu standardisierten Bedingungen und massvollen Zinsen. Die Zinspolitik der Bank wirkte auf den gesamten regionalen Markt stabilisierend, weil private Geldgeber mit einem Institut konkurrieren mussten, dessen Zinssätze mit Blick auf öffentliche Zwecke festgelegt wurden.

Auf nationaler Ebene erlangten die Kantonalbanken als Gruppe eine beherrschende Stellung auf den Hypothekar- und Sparmärkten. Am Vorabend des Ersten Weltkriegs kontrollierten die Kantonalbanken nach Yves Froidevaux im HLS ein Drittel der gesamten Spargelder in der Schweiz. 1938 hielten sie 56 Prozent der Hypothekarkredite der Banken, während sie 40 Prozent der gesamten Bilanzsumme der Banken auf sich vereinigten.⁸ Die Zürcher Kantonalbank trug als grösstes einzelnes Institut zu dieser Stellung bei. Ihr Erfolg bestätigte die Diagnose der Demokraten, dass eine grosse ungedeckte Nachfrage nach Hypothekarkredit zu massvollen Bedingungen bestand.

Notenausgabe bis 1907

Die Notenausgabe war das sichtbarste Zeichen des öffentlichen Charakters der Bank. Jede Note trug die handschriftlichen Unterschriften der leitenden Beamten der Bank – eine Last, die zu einer der Lieblingsanekdoten der Bank geworden ist. 1883 verbrachten die drei betroffenen Beamten siebzig volle Tage im Jahr damit, rund 129’000 Noten von Hand zu unterzeichnen, da jede Note ihre persönlichen Unterschriften trug, um gültig zu sein. 1886 bewilligte der Kantonsrat gedruckte Unterschriften.⁹ Die Anekdote zeigt, wie ernst die Bank die rechtlichen Formalitäten der Notenausgabe nahm, und spiegelt zugleich den bescheidenen Umfang des Geschäfts in ihren ersten Jahrzehnten.

Das Notenprivileg der Kantonalbanken war Teil eines umfassenderen Systems. Vor der Gründung der Schweizerischen Nationalbank (SNB) 1907 wirkten die meisten Kantonalbanken als Notenbanken neben privaten Notenbanken wie der Bank in Zürich.¹⁰ Nachdem das Bundesgesetz über die Ausgabe und die Einlösung von Banknoten von 1881 alle Notenbanken einheitlichen Bundesvorschriften unterstellt hatte, behielt die Revision der Bundesverfassung von 1891 das Notenmonopol dem Bund vor (vgl. Teil C und Teil F).¹¹ Die Zürcher Kantonalbank gab bis 1907 eigene Noten aus; dann ging das Monopol auf die Schweizerische Nationalbank über.¹² Die noch umlaufenden Noten wurden in den folgenden Jahren während einer Übergangszeit eingezogen.¹³ Die Kantone und die früheren Notenbanken, darunter die Kantonalbanken, erhielten einen grossen Teil des Aktienkapitals der neuen Zentralbank, und die Kantone wurden aus deren Gewinn für den Wegfall der Einnahmen aus der Notenausgabe entschädigt. Diese Lösung spiegelte ihr politisches Gewicht in der Eidgenossenschaft.¹⁴

Personal, Kundschaft und Alltag

Die Aufzeichnungen aus den ersten Jahrzehnten der Bank, wie sie zum 150-jährigen Jubiläum nacherzählt wurden, zeichnen das Bild eines Instituts mit bescheidenen Gewohnheiten. Eine Zeit lang bestand die einzige Sicherheitsmassnahme in einem Bernhardinerhund, der der Anekdote zufolge nicht nur potenzielle Räuber, sondern auch Bankkunden abschreckte. Am 2. April 1909 übernahm die damals 63-jährige Anna Aufenast in Hausen am Albis als erste Frau die Leitung einer Agentur der Bank. Sie hatte sich dort bereits 1891 um die Stelle der Sparkassenverwalterin beworben. 1913 lehnte die Bank einen qualifizierten Bewerber aus Sachsen ab, weil er, wie das Protokoll festhält, einen ungewohnten Dialekt sprach – ein Entscheid, der mit fünf zu drei Stimmen fiel.¹⁵

Solche Einzelheiten sind von Bedeutung, weil sie das soziale Gefüge einer in ihrer Region verwurzelten Staatsbank zeigen. Die Kantonalbank rekrutierte ihr Personal im Kanton, bediente Kunden aus dem Kanton und wurde von Vertretern des Kantons geleitet. Dieselbe Ortsverbundenheit, die sie für den ländlichen Sparer vertrauenswürdig machte, machte sie im Umgang mit der weiteren Welt auch vorsichtig, ja provinziell. Dieser Charakter sollte sich später in Zeiten internationaler Krisen als Stärke erweisen, als die Ausrichtung auf das Inland die Bank vor den Verlusten bewahrte, die die international tätigen Banken trafen.

Anmerkungen

1. Zürcher Kantonalbank, «Geschichte: Die nahe Bank seit über 150 Jahren» (a. a. O.), Abschnitt 1870–1914. ↩
2. Zürcher Kantonalbank, «Unsere Bank – wie alles begann» (a. a. O.). ↩
3. Zürcher Kantonalbank, «Geschichte», Unternehmensporträt (a. a. O.). ↩
4. Wikipedia (deutsch), «Zürcher Kantonalbank», Abschnitt zum Leistungsauftrag, https://de.wikipedia.org/wiki/Z%C3%BCrcher_Kantonalbank. ↩
5. NZZ, «150 Jahre Zürcher Kantonalbank» (a. a. O.). Zur späteren Aufhebung der Steuerprivilegien vgl. Daniel Zuberbühler, «Die Kantonalbanken im Bankengesetz», Eidgenössische Bankenkommission, https://www.finma.ch/finmaarchiv/ebk/d/publik/refer/pdf/Z_VSKB-Buch_d.pdf. ↩
6. Zürcher Kantonalbank, «Geschichte», Unternehmensporträt (a. a. O.), Einträge für 1888 und 1902. Auch die NZZ datiert die Gewinnbeteiligungsregelung auf 1902: NZZ, «150 Jahre Zürcher Kantonalbank» (a. a. O.). ↩
7. Zürcher Kantonalbank, «Geschichte: Die nahe Bank seit über 150 Jahren» (a. a. O.), Abschnitt 1914–1945. ↩
8. Yves Froidevaux, «Banche cantonali», in: Dizionario storico della Svizzera (DSS), Version vom 8. April 2015, https://hls-dhs-dss.ch/it/articles/014065/2015-04-08/. Derselbe Artikel erscheint deutsch als «Kantonalbanken» und französisch als «Banques cantonales». ↩
9. Zürcher Kantonalbank, «Unsere Bank – wie alles begann» (a. a. O.). ↩
10. Yves Froidevaux, «Banques cantonales», in: Dictionnaire historique de la Suisse (DHS), Version vom 8. April 2015, https://hls-dhs-dss.ch/fr/articles/014065/2015-04-08/. ↩
11. Schweizerische Nationalbank, «Geld- und währungspolitische Chronik», https://www.snb.ch/de/the-snb/organisation/history/geld-und-waehrungspolitische-chronik, Einträge zum 8. März 1881 (Bundesgesetz über die Ausgabe und die Einlösung von Banknoten) und zum 18. Oktober 1891 (Annahme eines neuen Art. 39 der Bundesverfassung, der das Notenmonopol dem Bund überträgt). Vgl. auch Teil C. ↩
12. Zürcher Kantonalbank, «Geschichte: Die nahe Bank seit über 150 Jahren» (a. a. O.), Abschnitte 1870–1914 und 1907. ↩
13. Schweizerische Nationalbank, «Geld- und währungspolitische Chronik», https://www.snb.ch/de/the-snb/organisation/history/geld-und-waehrungspolitische-chronik, Einträge zum 20. Juni 1907 (Geschäftsaufnahme der Nationalbank) und zum 20. Juni 1910 (die Nationalbank wird alleinige Inhaberin des Notenrechts). ↩
14. Schweizerische Nationalbank, Geschäftsbericht 1908 (deutsch), https://www.snb.ch/dam/jcr:c79b5006-b359-4fe1-a8d0-5ebbd49e83c6/annrep_1908_komplett.de.pdf; danach wurden von den 100’000 Aktien 38’769 von 23 Kantonen und 17’001 von 33 früheren Notenbanken gehalten, und der Bericht nennt die den Kantonen nach Art. 28 des Bankgesetzes geschuldete Entschädigung. Die Einzelheiten gehören in Teil F. ↩
15. Tages-Anzeiger, «Bernhardiner, Nashörner und ein Sachse» (a. a. O.), zum Hund (um 1871 angeschafft), zu Anna Aufenast und zum sächsischen Bewerber. SRF datiert den Hund auf um 1900 und fügt hinzu, dass Aufenasts Ernennung nur möglich war, weil sie unverheiratet war: SRF, «Es war alles ein wenig improvisiert» (a. a. O.). ↩

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