Treiber 7: Besteuerung
Die Mindeststeuer und der Wettbewerb unter den Kantonen
Der siebte Treiber ist die Besteuerung, ein Gebiet, auf dem die föderale Ordnung der Schweiz den Kantonen weitreichende Autonomie und den Stimmberechtigten das letzte Wort lässt. Kapitel H.V hat die Stellung Zürichs innerhalb dieses Systems beschrieben. Der Kanton besteuert Unternehmensgewinne in der Stadt mit einem effektiven Satz von rund 19,5 %. Seine Stimmberechtigten lehnten am 18. Mai 2025 eine weitere Senkung des Gewinnsteuersatzes ab. Die OECD-Mindeststeuer, die über eine nationale Ergänzungssteuer ab 2024 und eine internationale Ergänzungssteuer ab 2025 umgesetzt wird, hat die Bedingungen des kantonalen Wettbewerbs um grosse Konzerne verändert. Eine Studie von Deloitte vom April 2026 ergab, dass die fünfzig grössten kotierten Schweizer Konzerne für 2025 CHF 563,8 Mio. an Ergänzungssteuern bezahlen würden, doppelt so viel wie im Vorjahr. Auf Pharma- und Finanzkonzerne entfielen neunzig Prozent des Gesamtbetrags und auf zwei Unternehmen drei Viertel. Deloitte stellte fest, dass mehrere Kantone die Steuersätze erhöht und Förderbeiträge für die Forschung eingeführt hatten, um den Anteil der Einnahmen auszugleichen, der an den Bund geht. Die Studie warnte zudem, dass eine Sonderbehandlung amerikanischer Konzerne durch andere Staaten Schweizer Unternehmen benachteilige, und forderte eine vierte Unternehmenssteuerreform.1
Die Mindeststeuer, die in irgendeiner Form bis 2035 in Kraft bleiben wird, verringert für die von ihr erfassten Konzerne den Abstand zwischen Zürich und den Tiefsteuerkantonen. Für kleinere Unternehmen, für natürliche Personen und für die Standortentscheide vermögender Familien geht der kantonale Wettbewerb weiter. Zürich konkurriert bei der Einkommens- und Vermögenssteuer mit Zug, Schwyz und Luzern, und Kapitel K.II hat gezeigt, wie viel dies für deutsche Unternehmer bedeutet. Die kritische Ungewissheit liegt darin, ob die internationale Ordnung der Mindeststeuer zusammenhält. Eine Zersplitterung des Regimes nach dem amerikanischen Rückzug aus dem globalen Rahmenwerk würde das Feld für den Steuerwettbewerb unter den Staaten wieder öffnen.2 Eine Konsolidierung würde das Gewicht der Steuersätze bei Standortentscheiden weiter verringern und jenes von Infrastruktur, Talenten und Rechtssicherheit erhöhen.
Vermögen, Erbschaften und Haushalte
Für Privatkunden wurde die wichtigste Steuerfrage des Jahrzehnts am 30. November 2025 vorerst beantwortet. Die Stimmberechtigten lehnten die Initiative der Jungsozialisten für eine Bundessteuer von fünfzig Prozent auf Nachlässen und Schenkungen über CHF 50 Mio. mit 78,3 % ab.3 Kapitel H.V hat gezeigt, dass das Ergebnis die kantonale Zuständigkeit für die Erbschaftsbesteuerung bestätigte. Während der Kampagne erklärten dennoch mehrere prominente Unternehmer, sie würden bei einer Annahme der Initiative einen Wegzug aus der Schweiz in Erwägung ziehen – ein Zeichen dafür, wie empfindlich mobiles Vermögen schon auf die blosse Möglichkeit einer eidgenössischen Erbschaftssteuer reagiert.4 Bei jährlichen Erbschaften von rund CHF 100 Mrd. und einer zunehmenden Vermögenskonzentration wird die Debatte vor 2035 in irgendeiner Form wiederkehren, sei es als Vorschlag für eine eidgenössische Erbschaftssteuer, als Reform der Vermögenssteuer oder als Debatte über die privilegierte Besteuerung von Kapitalgewinnen.
Zwei weitere Abstimmungen haben die Besteuerung der Haushalte verändert. Am 28. September 2025 nahmen die Stimmberechtigten die Abschaffung des Eigenmietwerts auf selbst bewohntem Wohneigentum an, die 2028 wirksam wird. Am 8. März 2026 nahmen sie die Einführung der Individualbesteuerung mit 54,23 % an, welche die Kantone spätestens bis zum 1. Januar 2032 umsetzen müssen.5 Die Abschaffung des Eigenmietwerts beseitigt den steuerlichen Anreiz, Hypotheken hoch zu halten, und wird das Hypothekargeschäft der inländischen Banken beeinflussen. Die Individualbesteuerung wird die Steuerplanung von Ehepaaren verändern, besonders jener mit zwei Einkommen.
Nachhaltigkeit und die Verfassung
Eine letzte steuernahe Ungewissheit ergibt sich aus der Verfassungsinitiative «Für einen nachhaltigen und zukunftsgerichteten Finanzplatz Schweiz». Sie würde ökologische Anforderungen an die Finanzmarktteilnehmer in der Bundesverfassung verankern, einschliesslich Verboten der Finanzierung der Förderung fossiler Energieträger, und eine neue Aufsichtsbehörde mit Durchsetzungsbefugnissen schaffen. Am 12. August 2026 empfahl der Bundesrat ihre Ablehnung. Er argumentierte, das Klima- und Innovationsgesetz und die Vorschriften zur Klimaberichterstattung von 2024 verfolgten bereits die Kernanliegen und rein schweizerische Verbote würden Geschäfte ins Ausland verlagern. Das Finanzdepartement muss bis zum 16. April 2027 eine Botschaft vorlegen.6 Mit einer Volksabstimmung ist daher 2028 oder 2029 zu rechnen. Ihr Ergebnis wird zeigen, ob die Schweizer Stimmberechtigten die moralischen Grenzen der Finanzwirtschaft über die Bundesverfassung bestimmen wollen – eine Frage mit tiefen Wurzeln in der Geschichte Zürichs.
Anmerkungen
- Deloitte Schweiz, Medienmitteilung zur Studie über die Auswirkungen der OECD-Mindeststeuer, 23. April 2026, https://www.deloitte.com/content/dam/assets-zone2/ch/de/docs/about/2026/deloitte-medienmitteilung-oecd-gmt-2026.pdf. ↩
- The White House, Memorandum «The Organization for Economic Co-operation and Development (OECD) Global Tax Deal (Global Minimum Tax)», 20. Januar 2025, https://www.whitehouse.gov/presidential-actions/2025/01/the-organization-for-economic-co-operation-and-development-oecd-global-tax-deal-global-tax-deal/, Section 1: «the Global Tax Deal has no force or effect in the United States». U.S. Department of the Treasury, G7-Erklärung vom 28. Juni 2025, https://home.treasury.gov/news/press-releases/sb0181: «A side-by-side system would fully exclude U.S. parented groups from the UTPR and the IIR in respect of both their domestic and foreign profits.» ↩
- blue News, «Erbschaftssteuerinitiative der Juso mit 78,3 Prozent Nein abgelehnt», 30. November 2025, https://www.bluewin.ch/de/news/schweiz/erbschaftssteuerinitiative-der-juso-mit-78-3-prozent-nein-abgelehnt-li.2987116. ↩
- Zu ihnen gehörte der Industrielle Peter Spuhler, Eigentümer von Stadler Rail, der der SonntagsZeitung sagte, die Juso zwängen ihn zur Auswanderung, und er erwäge einen Umzug nach Österreich: Swissinfo, «Erbschaftssteuer: Vertreibt eine Initiative die Superreichen aus der Schweiz?», 31. Juli 2024, https://www.swissinfo.ch/ger/bundespolitik/erbschaftssteuer-vertreibt-eine-initiative-die-superreichen-aus-der-schweiz/84836825. ↩
- RSM Switzerland, «Individualbesteuerung und Abschaffung des Eigenmietwerts», https://www.rsm.global/switzerland/de/node/709. ↩
- Bundesrat, Medienmitteilung «Bundesrat lehnt Finanzplatz-Initiative ab», 12. August 2026, https://www.admin.ch/de/newnsb/UtUmgvbslkTSiJR-gm31T. ↩
Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.