Kosten, Konsolidierung und Technologie

Die Ökonomie des Private Banking hat sich ebenso stark verändert wie sein Recht. Die Regulierung hat für jedes Institut die Fixkosten für Compliance, Dokumentation und Berichterstattung erhöht. Die Margen bei Beratungs- und Vermögensverwaltungsmandaten sind durch kostengünstigere Produkte, durch Gebührentransparenz und durch den Wettbewerb unter den Banken unter Druck geraten. Die Rückkehr der Zinsen nach 2022 verbesserte vorübergehend die Erträge der Privatbanken, die einen erheblichen Teil ihrer Einnahmen mit Kundeneinlagen und Krediten erzielen. Der anschliessende Rückgang der Schweizer Zinsen kehrte diesen Effekt um; die Schweizerische Nationalbank (SNB) hielt ihren Leitzins 2026 bei null.¹ Die Schweizerische Bankiervereinigung meldete, dass das Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft 2025 um 6,5 Prozent gestiegen sei, während der Nettozinsertrag wegen des Margendrucks um 0,8 Prozent gesunken sei.²

Dieser Druck hat die Konsolidierung sowohl unter den Banken als auch unter den unabhängigen Vermögensverwaltern beschleunigt. Die Zahl der Banken in der Schweiz ist seit drei Jahrzehnten stetig zurückgegangen, eine Entwicklung, die besonders die Privatbanken getroffen hat. Kleinere Institute mit Vermögen von wenigen Milliarden Franken hatten zunehmend Mühe, die Kosten für Regulierung, Technologie und grenzüberschreitende Compliance auf ein ausreichendes Vermögensvolumen zu verteilen. Viele wurden von grösseren Gruppen übernommen, fusioniert oder in unabhängige Vermögensverwalter oder Family Offices umgewandelt. Die Umwandlung der Genfer Privatbankiers Pictet und Lombard Odier von Personengesellschaften in körperschaftliche Strukturen im Jahr 2014 und die Eingliederung mehrerer Zürcher Privatbanken in grössere Gruppen folgen derselben Logik.³ Julius Bär selbst kündigte bis Ende 2025 Kosteneinsparungen von CHF 130 Mio. auf annualisierter Basis und weitere CHF 130 Mio. für den Zeitraum von 2026 bis 2028 an.⁴

Technologie ist zugleich Kostenfaktor und Antwort. Die Schweizerische Bankiervereinigung bezeichnete das digitale Kundenerlebnis und die Kompetenz in künstlicher Intelligenz als entscheidende Wettbewerbsfaktoren der kommenden Jahre.⁵ Für Privatbanken hat die Digitalisierung drei Hauptaspekte. Der erste ist die Kundenschnittstelle: Vermögende Kunden erwarten denselben digitalen Zugang zu ihren Portfolios wie zu anderen Dienstleistungen, schätzen aber weiterhin die persönliche Beratung. Der zweite ist die Automatisierung der Compliance, namentlich bei der Kundeneröffnung, der Transaktionsüberwachung und der Eignungsprüfung, wo Technologie die Kosten erheblich senken kann, ohne die Qualität der Kontrollen zu mindern. Der dritte ist die Integration neuer Anlageklassen, insbesondere von Kryptowerten und tokenisierten Effekten, die mehrere Zürcher Banken heute im Rahmen der durch die schweizerische DLT-Gesetzgebung von 2021 geschaffenen Ordnung für Kunden verwahren.⁶ Für unabhängige Vermögensverwalter hat Technologie eine andere Bedeutung. Portfoliomanagementsysteme, automatisiertes Reporting und die Plattformen der Depotbanken erlauben es kleinen Unternehmen, die regulatorischen Anforderungen zu vertretbaren Kosten zu erfüllen. Sie sind in einem bewilligungspflichtigen Markt zur Voraussetzung für das Überleben geworden.

Die menschliche Seite der Konsolidierung wird seltener erörtert. Die Schweizerische Bankiervereinigung meldete, dass die Banken in der Schweiz Ende 2025 92’002 Vollzeitstellen beschäftigten, 2’345 weniger als ein Jahr zuvor, und führte den Rückgang in erster Linie auf die Grossbanken zurück.⁷ Die Integration der Credit Suisse in die UBS setzte viele erfahrene Kundenberater auf dem Markt frei. Einige wechselten zu anderen Privatbanken, andere gründeten unabhängige Vermögensverwaltungsunternehmen oder schlossen sich solchen an. Das Bewilligungsregime des Finanzinstitutsgesetzes (FINIG) stellt sicher, dass die neuen Unternehmen Mindeststandards erfüllen. Gleichzeitig hat die Verfügbarkeit erfahrener Fachleute den unabhängigen Sektor in einer Zeit gestützt, in der die Zahl der Unternehmen zurückging.

Anmerkungen

1. Schweizerische Bankiervereinigung, Bankenbarometer 2026, Executive Summary (vorstehende Anm.). ↩
2. Schweizerische Bankiervereinigung, Medienmitteilung zum Bankenbarometer 2026 (vorstehende Anm.). ↩
3. Wikipedia, «Pictet Group», https://en.wikipedia.org/wiki/Pictet_Group, zur Änderung der Rechtsform 2014; Wikipedia, «Lombard Odier», https://en.wikipedia.org/wiki/Lombard_Odier, zur Änderung per 1. Januar 2014, mit der das Unternehmen aufhörte, eine Personengesellschaft zu sein. Der Genfer Band behandelt diese Umwandlungen im Einzelnen. ↩
4. Julius Bär Gruppe, Präsentation der Jahresergebnisse 2025 (vorstehende Anm.). ↩
5. Schweizerische Bankiervereinigung, Medienmitteilung zum Bankenbarometer 2026 (vorstehende Anm.). ↩
6. Bundesrat, «Federal Council brings DLT Act fully into force and issues ordinance», Medienmitteilung, 18. Juni 2021, https://www.admin.ch/gov/en/start/documentation/media-releases.msg-id-84035.html, zum Inkrafttreten des Bundesgesetzes zur Anpassung des Bundesrechts an Entwicklungen der Technik verteilter elektronischer Register in zwei Etappen am 1. Februar und am 1. August 2021. ↩
7. Schweizerische Bankiervereinigung, Bankenbarometer 2026, Executive Summary (vorstehende Anm.); Schweizerische Bankiervereinigung, Medienmitteilung zum Bankenbarometer 2026 (vorstehende Anm.). ↩

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