Was Nord Stream für Zug bedeutete

Die Nord Stream AG nach 2022

Die Nord Stream AG selbst wurde weder auf die schweizerischen noch auf die europäischen Sanktionslisten gesetzt, da zu ihren Aktionären europäische Unternehmen gehörten. Nachdem die europäischen Aktionäre ihre Beteiligungen abgeschrieben hatten, blieb die Gesellschaft mit einem kleinen Personalbestand in Zug eingetragen; dieser verwaltete die verbleibenden Vermögenswerte und verfolgte die Versicherungsansprüche. Ihre finanzielle Lage blieb angespannt, und 2025 wurde berichtet, ihre deutschen Bankkonten seien gekündigt worden.¹ Berichte aus dem Jahr 2025 deuteten darauf hin, dass amerikanische Investoren daran interessiert waren, die Pipeline im Fall eines Friedensschlusses zwischen Russland und der Ukraine zu erwerben. Die Europäische Union bezog die Pipelines daraufhin im Juli 2025 in ihre Sanktionen ein, um jede Wiederaufnahme zu verhindern.²

Anmerkungen

1. Energynewsmagazine, 13. Mai 2025, energynewsmagazine.at: hohe Verschuldung der Nord Stream AG und Kündigung ihrer deutschen Bankkonten durch die Sparkasse; das Zuger Nachlassverfahren 2022–2025 betraf die Nord Stream 2 AG (SRF, 9. Mai 2025). ↩
2. Wikipedia, «Nord Stream 2», en.wikipedia.org: Das 18. Sanktionspaket der EU vom 18. Juli 2025 verbietet die direkte und indirekte Nutzung der Nord-Stream-Pipelines; The Insider, «Former Stasi officer and Putin ally Matthias Warnig seeks to restart Nord Stream 2 gas pipeline with backing from U.S. investors, FT reports», 2025, theins.press (Schlagzeile nur in Suchergebnissen gesehen). ↩

Was Nord Stream für Zug bedeutete

Nord Stream brachte den Kanton Zug in die europäische Energiepolitik. Fünfzehn Jahre lang gehörten die Pipelinegesellschaften zu den bekanntesten internationalen Unternehmen im Kanton. Ihre Präsenz, die Steuereinnahmen, Arbeitsplätze und Nachfrage nach Dienstleistungen von Beratern hervorbrachte, verknüpfte das Bild des Kantons zugleich mit einem Projekt, das zum Symbol der europäischen Abhängigkeit von russischer Energie wurde. Nach 2022 sorgten die Gesellschaften dafür, dass die internationale Presse im Zusammenhang mit Russland, Sanktionen und Sabotage über Zug schrieb.

Die kantonalen Behörden reagierten zurückhaltend. Sie wiesen darauf hin, dass der Sitz einer Gesellschaft in Zug den Kanton nicht für deren Geschäfte verantwortlich mache, da die Entscheidungen über Nord Stream von den Aktionären und den betroffenen Regierungen getroffen würden. Bei der Anwendung der Sanktionen arbeiteten sie mit den Bundesbehörden zusammen. Das Kantonsgericht wandte das schweizerische Insolvenzrecht auf die Pipelinegesellschaften in der üblichen Weise an. Die Episode zeigte dennoch das Reputationsrisiko, das ein Kanton eingeht, wenn er Sitz von Unternehmen wird, deren Geschäft politisch exponiert ist – eine Lehre, die sich auch aus der Geschichte der Rohstoffhändler ergab, wie die Teile D und E dargelegt haben.

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