Das Vereinigte Königreich und die Vereinigten Staaten

Das Vereinigte Königreich hat sein Kryptoregime schrittweise aufgebaut. Seit 2020 müssen sich Krypto-Dienstleister zu Geldwäschereizwecken bei der Financial Conduct Authority registrieren. Seit 2023 unterliegt die Werbung für Kryptowerte gegenüber Privatkunden dem Regime für Finanzwerbung (Financial Promotions). Die Regierung veröffentlichte im April 2025 einen Gesetzesentwurf für ein umfassendes Regime für Kryptowerte-Tätigkeiten nach dem Financial Services and Markets Act und legte ihn im Dezember 2025 dem Parlament vor. Nach Angaben der FCA soll das neue Regime ab dem 25. Oktober 2027 gelten.¹ Die englischen Gerichte haben das Privatrecht der Kryptowerte durch Entscheide fortentwickelt, die Kryptowerte als Eigentum anerkannten und Arrestverfügungen (Freezing Orders) gegen unbekannte Personen erliessen. Das Parlament hat ein Gesetz verabschiedet, das bestätigt, dass digitale Vermögenswerte Gegenstand von Eigentumsrechten sein können.²

In den Vereinigten Staaten änderte sich der regulatorische Ansatz 2025 deutlich. Die Securities and Exchange Commission hatte viele Kryptounternehmen wegen des nicht registrierten Angebots von Effekten in Enforcement-Verfahren verfolgt. Nach dem Regierungswechsel zog sie mehrere dieser Verfahren zurück und begann, einen Rahmen für Kryptowerte zu entwickeln. Der Kongress verabschiedete im Juli 2025 ein Gesetz über Zahlungs-Stablecoins, während weitere Gesetzgebung zur Struktur des Kryptomarkts in Diskussion war.³ Die amerikanische Wende hat den Wettbewerb für die Schweizer Kryptobranche verschärft, weil Projekte, die die Vereinigten Staaten wegen des regulatorischen Risikos bisher mieden, sie nun als möglichen Standort in Betracht ziehen.

Anmerkungen

FCA, «Cryptoassets», fca.org.uk/firms/cryptoassets: FCA seit Januar 2020 Geldwäscherei-Aufsichtsbehörde für Kryptofirmen, qualifizierende Kryptowerte seit 8. Oktober 2023 im Regime für Finanzwerbung, neues Regime gilt ab 25. Oktober 2027; HM Treasury, «Regulatory regime for cryptoassets (regulated activities): draft SI and policy note», 29. April 2025, gov.uk: Entwurf der Financial Services and Markets Act 2000 (Regulated Activities and Miscellaneous Provisions) (Cryptoassets) Order 2025, dem Parlament am 15. Dezember 2025 vorgelegt. ↩
AA v Persons Unknown [2019] EWHC 3556 (Comm), Bryan J, 13. Dezember 2019 (bailii.org), zusammengefasst von Herbert Smith Freehills, «High Court grants proprietary injunction against Bitcoin exchange holding proceeds of ransomware attack», 3. Februar 2020, hsfkramer.com: Kryptowerte sind nach englischem Recht Eigentum; dingliche einstweilige Verfügung (Proprietary Injunction) gegen unbekannte Personen und die Börse erlassen. Property (Digital Assets etc) Act 2025 (c. 29), Royal Assent am 2. Dezember 2025, legislation.gov.uk. ↩
SEC-Medienmitteilung 2025-30, 21. Januar 2025 (Crypto Task Force unter Commissioner Hester Peirce) und 2025-47, 27. Februar 2025 (Einstellung des zivilrechtlichen Enforcement-Verfahrens gegen Coinbase), sec.gov; The White House, Faktenblatt zur Unterzeichnung des GENIUS Act, 18. Juli 2025, whitehouse.gov. ↩

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