Der Schweizer Franken und die Kostenbasis

Die Stärke des Schweizer Frankens ist ein dauerhaftes Merkmal der Schweizer Volkswirtschaft. Der Franken, der über die Jahrzehnte gegenüber dem Euro und dem Dollar an Wert gewonnen hat, dient in Krisenzeiten als sicherer Hafen. Ein starker Franken verteuert die Schweizer Exporte und erhöht die Kosten Schweizer Standorte für internationale Unternehmen, da Löhne, Mieten und Dienstleistungen in Franken bezahlt werden.¹ Für Zuger Unternehmen, deren Erträge in Dollar anfallen, wie die Rohstoffhändler, erhöht ein starker Franken die Kosten ihrer Schweizer Tätigkeit im Vergleich zu ihren Konkurrenten in Dubai oder Singapur. Die Unternehmen haben sich angepasst, indem sie ihre Schweizer Tätigkeit schlank halten und arbeitsintensive Funktionen anderswo ansiedeln. Die Hauptsitze in Zug nehmen hochwertige Funktionen wie Leitung, Handel und Finanzen wahr, während Betrieb, Logistik und Backoffice in kostengünstigeren Ländern angesiedelt sind. Der starke Franken verstärkt so den Charakter Zugs als Standort für Hauptsitze und spezialisierte Funktionen und begrenzt zugleich das Beschäftigungswachstum im Kanton, was angesichts des Drucks auf Wohnungsmarkt und Infrastruktur nicht unbedingt ein Nachteil ist.

Anmerkungen

1. Wikipedia, «Swiss franc»: Mindestkurs der SNB von CHF 1,20 pro Euro vom 6. September 2011 bis 15. Januar 2015, Einführung von Negativzinsen im Dezember 2014, weitere Aufwertung um 12,7 Prozent gegenüber dem US-Dollar im Jahr 2025; SNB, geldpolitische Lagebeurteilung vom 22. September 2022, snb.ch (Rückkehr zu einem positiven Leitzins). ↩

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