Das vorgeschlagene Kryptoinstitut

Die zweite vorgeschlagene Bewilligung betrifft Krypto-Institute. Sie würde die Verwahrung von Kryptowerten für Kunden und den Handel mit Kryptowerten erfassen, die keine Effekten sind, etwa Zahlungstoken und Stablecoins. Anbieter dieser Dienstleistungen unterstehen heute nur dem Geldwäschereigesetz (GwG), und zwar über eine Selbstregulierungsorganisation. Die neue Bewilligung würde sie der prudenziellen Aufsicht der FINMA unterstellen, mit Anforderungen an Eigenmittel, Organisation, Risikomanagement und den Schutz der Kundenvermögen.¹ Der Vorschlag würde das Schweizer Recht dem Regelwerk der Europäischen Union für Anbieter von Kryptowerte-Dienstleistungen annähern.

Die Reaktion der Branche fiel gemischt aus. Grössere Anbieter begrüssen eine Bewilligung, die ihnen einen anerkannten Status verschaffen und Verhandlungen über den Marktzugang mit der Europäischen Union unterstützen könnte. Kleinere Anbieter fürchten die Kosten der prudenziellen Aufsicht und machen geltend, das heutige Regime nach dem Geldwäschereigesetz habe sich bewährt. Die Branchenverbände, darunter die Crypto Valley Association, reichten eine gemeinsame Stellungnahme ein, in der sie eine der Grösse des Instituts angemessene Aufsicht und raschere Bewilligungsverfahren forderten. Die Vernehmlassung endete im Februar 2026; danach sollte der Bundesrat seine Botschaft an das Parlament ausarbeiten.² Da das Parlament den Vorschlag erheblich ändern kann, ist nicht damit zu rechnen, dass die neuen Regeln vor 2027 oder später in Kraft treten.

Anmerkungen

SIF, Medienmitteilung vom 22. Oktober 2025 und Faktenblatt «Die Schweiz als Standort für Stablecoins und Kryptos», sif.admin.ch: Das Krypto-Institut erbringt Dienstleistungen mit kryptobasierten Vermögenswerten mit Handelscharakter, die keine Finanzinstrumente sind; Bewilligungsvoraussetzungen und Pflichten sind weitgehend jenen für Wertpapierhäuser nachgebildet, einschliesslich der Regeln über Interessenkonflikte. ↩
finews.ch, «Stablecoin-Vorlage: Ein wichtiges Zeichen, aber nun muss nachgebessert werden», 9. Dezember 2025: gemeinsame Arbeitsgruppe der Swiss Blockchain Federation, der Crypto Valley Association, der Swiss Fintech Association und der CMTA; laufende Aufsicht über Krypto-Institute durch Selbstregulierungsorganisationen, ausser bei bedeutenden Instituten, Bewilligung innert sechs Monaten. SIF, «Bundesrat geht voran mit Stablecoins und Kryptos: Vernehmlassung eröffnet», 22. Oktober 2025, news.admin.ch; VE Law, «FINIG Vernehmlassung abgeschlossen», 13. Februar 2026, velaw.ch: Vernehmlassung am 6. Februar 2026 abgeschlossen. ↩

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.

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