Die Banken und ihr Rückzug

Der schweizerische Rohstoffhandel wurde jahrzehntelang vor allem von Banken in Genf finanziert, wo mehrere französische, niederländische und schweizerische Banken spezialisierte Abteilungen für Rohstofffinanzierung unterhielten. Der Genfer Band beschreibt dieses Geschäft und seine Geschichte. Die Zuger Händler griffen auf dieselben Banken, auf die Schweizer Grossbanken in Zürich sowie auf Banken in London, Paris, Amsterdam, Singapur und Tokio zurück.

In den Jahren nach 2015, und vor allem nach 2020, bauten mehrere europäische Banken ihr Geschäft in der Rohstofffinanzierung ab oder zogen sich ganz daraus zurück. Zu den Gründen gehörten Verluste aus Betrugsfällen, die steigenden Kosten für die Einhaltung der Geldwäscherei- und Sanktionsvorschriften, die Eigenkapitalanforderungen des Basler Regelwerks und die Reputationsrisiken im Zusammenhang mit der Finanzierung fossiler Brennstoffe.¹ Die Reihe von Betrugsfällen, die 2020 in Singapur aufgedeckt wurde, als mehrere Handelsgesellschaften mit Schulden gegenüber Banken zusammenbrachen, die Ladungen finanziert hatten, die nicht existierten oder mehrfach verpfändet worden waren, markierte einen Wendepunkt.² Die Banken, die im Geschäft blieben, verschärften ihre Standards, konzentrierten sich auf die grössten Händler und erhöhten ihre Preise.

Der Rückzug der Banken hat die Finanzierung des Handels verändert. Die grössten Händler, darunter Glencore, haben Zugang zu den Kapitalmärkten und haben ihre Finanzierungsquellen diversifiziert. Mittelgrosse und kleinere Händler haben sich anderen Kreditgebern zugewandt: Private-Credit-Fonds, Handelsfinanzierungsfonds, auf Rohstoffe ausgerichteten Investmentgesellschaften und in einigen Fällen den eigenen Kunden und Lieferanten der Händler. Die Verlagerung von regulierten Banken zu weniger regulierten Kreditgebern wirft Fragen der Transparenz und des Risikos auf, mit denen sich die Aufsichtsbehörden zu befassen begonnen haben. Für den Kanton Zug, dessen Händler sich nicht auf einen lokalen Bankencluster stützen können, ist die Verfügbarkeit von Finanzierungen ein Wettbewerbsfaktor, den der Kanton nicht unmittelbar beeinflussen kann.

Anmerkungen

1. Global Trade Review, «ABN Amro to exit trade and commodity finance after losses», 12. August 2020, gtreview.com: ABN Amro kündigte an, ihre Tätigkeiten in der Handels- und Rohstofffinanzierung vollständig einzustellen und sich auf europäische Kunden zu konzentrieren, nach Verlusten, darunter rund USD 300 Mio. im Fall Hin Leong; die Société Générale schloss ihre Einheit für Rohstofffinanzierung in Singapur, und BNP Paribas setzte neue Rohstoffhandelsfinanzierungen aus. Pirrong, gekürztes White Paper (Trafigura, 2015), S. 14: Schuldenabbau und Engpässe bei der Dollarfinanzierung europäischer und französischer Banken hatten die Vergabe von Rohstoffkrediten durch Banken verringert. ↩
2. Global Trade Review, «Analysis: Hin Leong’s ‹vicious cycle› of trade finance fraud», 19. August 2020, gtreview.com: Verbindlichkeiten von rund USD 3,5 Mrd. gegenüber zahlreichen Banken; fiktive Geschäfte, doppelte Verpfändung von Sicherheiten sowie gefälschte Konnossemente und Rechnungen. Public Eye, «The Intricacies of Commodities Trade Finance», September 2020, S. 11: ZenRock erhielt von zahlreichen Banken Finanzierungen für dieselbe Rohölladung; HSBC und ABN Amro erlitten Verluste. ↩

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