Jacques Necker: ein Genfer Bankier als Finanzminister Frankreichs
Jacques Necker, 1732 in Genf geboren, stieg vom Kommis einer Pariser Bank zum Generaldirektor der Finanzen des französischen Königreichs auf. Seine Laufbahn zeigt, wie eng das Genfer Kapital mit dem Kredit der französischen Monarchie verbunden war. Sein Compte rendu au roi von 1781 bleibt ein Bezugspunkt in jeder Diskussion über Transparenz der öffentlichen Finanzen und über Staatsrisiken.
Ein Genfer im Pariser Bankwesen
Das Historische Lexikon der Schweiz (Dictionnaire historique de la Suisse, DHS) hält fest, dass Necker am 30. September 1732 in Genf geboren wurde und am 9. April 1804 starb. Sein Vater Charles-Frédéric war Jurist, lehrte an der Akademie Genf deutsches Staatsrecht und stammte nach dem englischsprachigen Wikipedia-Artikel über Necker aus Küstrin in der preussischen Neumark. Derselbe Artikel hält fest, dass Necker 1748 als Kommis in die Bank von Isaac Vernet und Peter Thellusson nach Paris kam. Nach dem DHS wurde er später Teilhaber der Kommanditgesellschaft Thellusson, Necker & Cie, die von 1756 bis 1770 bestand.
Solche Häuser dienten als Schulen der Finanz, in denen Genfer Bankiers Fertigkeiten, Kunden und Netzwerke von einer Generation an die nächste weitergaben. Neckers Firma erzielte grosse Gewinne mit Geschäften in Staatspapieren und im Getreidehandel. Seine Heirat 1764 mit Suzanne Curchod, der Tochter eines Waadtländer Pfarrers, deren Pariser Salon bekannt wurde, stärkte sein Ansehen. Ihre 1766 geborene Tochter Germaine wurde als Madame de Staël berühmt. Necker vertrat auch die Republik Genf in Paris und folgte damit einem Muster, das Isaac Thellusson vorgegeben hatte, den das DHS ab 1730 als Minister der Stadt am französischen Hof beschreibt.
Ein durch Schriften begründeter Ruf
Neben dem Bankgeschäft schrieb Necker über wirtschaftliche Fragen: Der englischsprachige Wikipedia-Artikel hält fest, dass seine Lobrede auf Colbert 1773 preisgekrönt wurde und dass er 1775 ein Werk über den Getreidehandel veröffentlichte, das die Ökonomie der Physiokraten angriff, die eine vollständige Freiheit dieses Handels verteidigten. Diese Schriften verschafften ihm den Ruf eines Finanzexperten und eines integren Mannes. Dieser Ruf war von Bedeutung, denn die Monarchie, der er bald dienen sollte, litt chronisch an Kreditmangel.
Die französischen Staatsfinanzen des 18. Jahrhunderts verbanden hohe Kriegsausgaben mit einem Steuersystem, das einen grossen Teil des Adels und des Klerus befreite. Die Krone lieh über ewige Renten und Leibrenten, Tontinen und Vorschüsse auf künftige Einnahmen, ohne eine mit der Bank of England vergleichbare Zentralbank. Sie hatte zudem mehrmals ihre Zahlungen teilweise eingestellt. Der französischsprachige Wikipedia-Artikel über Joseph Marie Terray, wiedergegeben auf fr-academic.com, hält fest, dass er mit einem Ratsbeschluss vom 18. Februar 1770 die Zahlungen auf Papiere der Generaleinnehmer und Generalpächter aussetzte, von denen 120 bis 150 Mio. Livres im Umlauf waren.
Generaldirektor der Finanzen
Ludwig XVI. berief Necker 1776 ins Amt. Als Protestant und Ausländer konnte er den Titel des Generalkontrolleurs nicht führen; das DHS verzeichnet daher seine Ernennung zum Direktor des Königlichen Schatzes im November 1776 und zum Generaldirektor der Finanzen im Juni 1777. Der englischsprachige Wikipedia-Artikel datiert die erste Ernennung auf Oktober 1776 und fügt hinzu, dass ihn seine Konfession vom Rat des Königs fernhielt. Er hält auch fest, dass er jedes Gehalt ablehnte und dem Staat 2,4 Mio. Livres lieh. Zum ersten Mal leitete ein protestantischer Bankier aus Genf die Finanzen des Königreichs.
Seine Politik bestand darin, die Ausgaben, einschliesslich der Kosten des Amerikanischen Unabhängigkeitskriegs, durch Anleihen und ohne neue Steuern zu finanzieren und zugleich die Verwaltung der öffentlichen Gelder zu verbessern. Er gab grosse Anleihen aus, viele in Form von Leibrenten, die bei Anlegern beliebt waren, besonders in Genf. Er kürzte zudem gewisse Ausgaben des Hofes, schaffte überflüssige Ämter ab und zentralisierte die Verwaltung des Schatzes. Befürworter rechnen ihm an, einen Krieg ohne Steuererhöhungen finanziert zu haben, während Kritiker ihm vorhalten, die Schulden mit schlecht kalibrierten Leibrenten zu hohen Kosten vermehrt und Genfer Anleger begünstigt zu haben, die er gut kannte.
Der Compte rendu au roi
Im Februar 1781 veröffentlichte Necker nach dem DHS den Compte rendu au roi, eine Darstellung der Finanzen des Königreichs. Der englischsprachige Wikipedia-Artikel beschreibt diese Veröffentlichung des Budgets als Neuheit in einer absoluten Monarchie, die den Stand ihrer Finanzen stets geheim gehalten hatte. Das Dokument fand weite Verbreitung und wies einen Überschuss im ordentlichen Haushalt aus, was die Gläubiger des Staates beruhigte. Die Encyclopædia Britannica vermerkt, dass es die durch Anleihen finanzierten Kriegsausgaben ausser Betracht liess. Calonne deckte 1787 ein beträchtliches Defizit auf und widersprach damit seinem Vorgänger.
Der Text enthält noch heute eine Lehre für alle, die einem Staat oder einem Unternehmen Geld leihen. Transparenz stärkt das Vertrauen der Gläubiger, wenn sie vollständig ist. Eine selektive Darstellung, welche die günstigen Zahlen zeigt und den Rest weglässt, kann den Kredit eine Zeit lang stützen und zugleich eine Vertrauenskrise vorbereiten, sobald die weggelassenen Verpflichtungen zutage treten. Necker nutzte die Veröffentlichung auch als politische Waffe gegen seine Gegner am Hof, die sich über die Publizität der Hofausgaben empörten und, wie das DHS festhält, im Mai 1781 seinen Rücktritt erwirkten.
Rückkehr, Sturz und die Kosten für Genf
Necker wurde im August 1788 zurückgerufen, als die Monarchie kurz vor dem Bankrott stand. Das DHS hält fest, dass er am 11. Juli 1789 entlassen und nach den Unruhen, die zum Sturm auf die Bastille führten, am 15. Juli zurückgerufen wurde. Unfähig, die finanzielle und politische Krise zu meistern, trat er im September 1790 zurück und zog sich auf das Schloss Coppet am Genfersee zurück, das er 1784 erworben hatte. Seine Tochter versammelte dort später den als Groupe de Coppet bekannten Kreis von Schriftstellern.
Die Genfer Anleger trugen die Folgen ihres Engagements im französischen Kredit. Der französischsprachige Wikipedia-Artikel zum tiers consolidé hält fest, dass das Direktorium mit einem Gesetz vom 30. September 1797 zwei Drittel des Kapitals der Staatsschulden in Schatzscheinen zurückzahlte und nur das verbleibende Drittel in das Grand Livre de la Dette publique eintrug. Die Genfer Gläubiger erlitten schwere Verluste, wobei Familien, die in englische, holländische und andere Anlagen diversifiziert hatten, einen Teil ihres Vermögens bewahrten.
Was daraus folgt
Die Rendite preiste ein reales Risiko ein. Französische Renten zahlten mehr als englische oder holländische Fonds, weil die Anleger den französischen Kredit als fragiler einschätzten. Die Verluste der 1790er-Jahre bestätigten dieses Urteil.
Teilweise Offenlegung ist fragil. Der Compte rendu beruhigte die Gläubiger 1781, doch weil er die ausserordentlichen Kriegsausgaben wegliess, war er angreifbar, sobald Calonne 1787 das Defizit offenlegte.
Private Bindungen stellen das öffentliche Amt auf die Probe. Neckers Verzicht auf ein Gehalt und sein Darlehen an den Staat stützten seinen Ruf, doch warfen ihm Kritiker dennoch vor, die ihm bekannten Genfer Anleger zu begünstigen.
Quellen
- Dictionnaire historique de la Suisse, «Necker, Jacques» und «Thellusson, Isaac», hls-dhs-dss.ch (Online-Einträge, ohne Datum).
- Wikipedia (en), «Jacques Necker» (ohne Datum).
- Encyclopædia Britannica, «Jacques Necker» (ohne Datum).
- Artikel «Joseph Marie Terray», fr-academic.com, nach Wikipédia (fr) (ohne Datum).
- Wikipédia (fr), «Tiers consolidé» (ohne Datum).
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