Drei Szenarien bis 2035
Gemeinsame Annahmen
Alle drei Szenarien beruhen auf einer Reihe gemeinsamer Annahmen, die sich aus der vorstehenden Analyse ergeben. Die Bevölkerung des Tessins wächst langsam und altert, sodass sich der Anteil der Personen ab 65 Jahren bis 2035 gemäss dem mittleren Szenario des USTAT 29 Prozent nähert.1 Rund die Hälfte der 43 Prozent der Bankangestellten, die über fünfzig sind, tritt bis 2035 in den Ruhestand. Die SNB hält die Zinsen zwischen minus 0,5 und plus 1 Prozent, und der Franken bleibt real stark. Das FINMA-Rundschreiben 2026/1, das seit 1. Oktober 2026 geltende revidierte Geldwäschereigesetz (GwG) und die neuen Bundesbewilligungen für Zahlungsmittelinstitute und Krypto-Institute gelten in allen Szenarien.2 Künstliche Intelligenz automatisiert einen wachsenden Teil der operativen Arbeit in Banken und bei Vermögensverwaltern. Über die Eigenmittelvorschriften für die UBS entscheidet das Parlament spätestens 2027, in einer Form zwischen dem Vorschlag der Kommission des Ständerats und dem Beschluss des Ständerats. Die italienische Kundschaft bleibt in jedem Szenario der wichtigste Auslandsmarkt.
Die Szenarien unterscheiden sich in ihren Annahmen zu vier offenen Treibern: dem Marktzugang zu Italien und zur Europäischen Union, der vom Schicksal des in Kapitel K.I erörterten Vertragspakets mit der Union und von einer allfälligen bilateralen Regelung mit Italien abhängt; den strategischen Entscheiden der grossen und der ausländisch beherrschten Banken in Lugano; der Antwort der Branche auf das Nachfolgeproblem; und der Qualität der politischen Antwort von Kanton und Stadt. Die für 2035 gewählten Indikatoren sind jene von Tabelle 1, ergänzt durch einen Index der von im Tessin ansässigen Instituten verwalteten Vermögen, der für 2025 auf 100 gesetzt ist. Ein neutraler Bezugspunkt für diesen Index ist hilfreich. Ohne Nettozu- oder -abflüsse würde eine durchschnittliche Rendite von 2 bis 3 Prozent pro Jahr in Franken auf einem ausgewogenen Portfolio den Index bis 2035 auf etwa 120 bis 135 anheben. Werte unterhalb dieser Bandbreite bedeuten Nettoabflüsse, Werte darüber Nettozuflüsse.
Szenario A: Exzellenz in der Nische
Im ersten Szenario festigt Lugano seine Stellung als spezialisierter Platz für Private Banking und Vermögensverwaltung von europäischem Rang, kleiner als früher, aber rentabel und stabil. Die Zahl der Banken geht langsam weiter zurück, da einige ausländisch beherrschte Tochtergesellschaften schliessen oder fusionieren, während ein oder zwei neue spezialisierte Institute hinzukommen. Die unabhängigen Vermögensverwalter konsolidieren sich durch interne Nachfolgen und lokale Zusammenschlüsse; die Zahl der Firmen sinkt, während ihre durchschnittliche Grösse wächst. Der Finanzplatz spezialisiert sich auf die Vermögensplanung für italienische und internationale Familien, auf Nachfolge- und Trustdienstleistungen, auf die Verwaltung der Vorsorgevermögen der alternden einheimischen Bevölkerung und auf eine regulierte Nische von Krypto-Assets und tokenisierten Produkten. Der Marktzugang zur Europäischen Union verbessert sich nicht wesentlich, doch der bestehende Rahmen aus Reverse Solicitation und Buchung in der Schweiz bleibt praktikabel.
In diesem Szenario erreicht die Zahl der Banken 2035 30 bis 34. Die Beschäftigung in den Banken sinkt auf 4’600 bis 5’000 Vollzeitäquivalente, weil die Automatisierung es den Banken erlaubt, nur einen Teil der in den Ruhestand tretenden Mitarbeitenden zu ersetzen, während die Beschäftigung im gesamten Finanzsektor dank des Wachstums in Vermögensverwaltung, Versicherungen und spezialisierten Dienstleistungen zwischen 10’000 und 10’800 Vollzeitäquivalenten bleibt. Der Anteil des Finanzsektors am kantonalen BIP bleibt zwischen 7 und 8 Prozent. Die Zahl der Finanzunternehmen ausserhalb des Bankensektors sinkt von 874 auf 650 bis 750. Der Vermögensindex erreicht 115 bis 130, was bescheidenen Nettoabflüssen aus der angestammten italienischen Kundschaft entspricht, die durch neue Kunden und die Marktentwicklung ausgeglichen werden. Nach Einschätzung des Autors ist dieses Szenario mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa der Hälfte das wahrscheinlichste.
Anmerkungen
- USTAT, Scenari demografici 2024–2050 (oben). Der Wert für 2035 ist eine Interpolation des Autors zwischen den Werten des mittleren Szenarios von 26,8 Prozent im Jahr 2030 und 31,0 Prozent im Jahr 2040. ↩
- Bundesamt für Justiz, Medienmitteilung vom 12. Juni 2026, https://www.bj.admin.ch/en/newnsb/x3sKLxCJ6S3dQJtfvy0Tb («The revised Anti-Money Laundering Act and the new Act on the Transparency of Legal Persons and the Identification of Beneficial Owners will enter into force on 1 October 2026»). Vgl. Kapitel G.IV. ↩
Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.