Die Verbindung mit dem etablierten Finanzplatz

Das schwächste Glied von Plan ₿ ist seine Verbindung mit der bestehenden Finanzbranche Luganos. Das Zahlungssystem läuft über Bitcoin Suisse, ein Unternehmen mit Sitz im Kanton Zug.¹ Der wichtigste im Programm verwendete Stablecoin wird von einem Unternehmen mit Hauptsitz in El Salvador herausgegeben. Die Stiftung wird weitgehend von demselben Unternehmen finanziert. Die Privatbanken, unabhängigen Vermögensverwalter, Treuhänder und Handelshäuser, die den Kern des Finanzplatzes bilden, erscheinen im Programm vor allem als Publikum. Einige Tessiner Banken bieten ihren Kunden die Verwahrung von und den Handel mit Krypto-Vermögenswerten an, wie in Kapitel I.II beschrieben, doch diese Dienstleistungen antworten auf die Nachfrage der Kunden und auf den nationalen Regulierungsrahmen.² Ein ursächlicher Zusammenhang mit Plan ₿ lässt sich schwer nachweisen.

Die Phase II bietet die Chance, diese Verbindung herzustellen. Ihr zweiter Pfeiler, die Schaffung eines Hubs für tokenisierten Handel und Rohstoffe mit Abwicklung in Stablecoins, richtet sich unmittelbar an den Rohstoffhandel in Lugano, den Teil F beschreibt, und an die in Kapitel G.I behandelten Banken der Handelsfinanzierung.³ Wenn die in der Absichtserklärung vorgesehenen Pilotprojekte und Machbarkeitsnachweise die Handelshäuser und Banken Luganos einbeziehen, könnte Plan ₿ Teil der eigenen Entwicklung des Finanzplatzes werden. Die Hindernisse sind beträchtlich. Die Handelshäuser und Banken unterstehen Regeln zu Sanktionen, zur Geldwäschereiabwehr und zum Dokumentenakkreditiv, die eine Abwicklung in USDT erschweren. Ihre Gegenparteien in Italien und in der Europäischen Union unterstehen MiCA, die USDT nicht zulässt. Die Tokenisierung von Handelsdokumenten erfordert eine Rechtsgrundlage für elektronische übertragbare Dokumente, die das schweizerische Recht noch nicht in umfassender Form vorsieht.⁴

Kosten, Risiken und eine vorläufige Bilanz

Die direkten Kosten von Plan ₿ für die Stadt waren gering. Das Municipio wies für das erste Jahr Kosten von einigen Zehntausend Franken aus. Die Absichtserklärung von 2026 schliesst finanzielle Verpflichtungen der Stadt ohne gesonderte Vereinbarungen aus.⁵ Der Finanzhaushalt der Stadt trägt kein Wechselkursrisiko, weil jede Zahlung sofort umgewandelt wird. Die rechtlichen Risiken sind begrenzt, weil sich das Programm im Rahmen der Gemeindeautonomie bewegt und weder das Währungsmonopol des Bundes noch die bundesrechtlichen Finanzmarktregeln berührt. Das Hauptrisiko betrifft den Ruf und liegt in der Abhängigkeit von einem einzigen privaten Partner, dessen Vorgeschichte und Geschäftsmodell umstritten bleiben.

Eine vorläufige Bilanz nach viereinhalb Jahren lässt sich in wenigen Sätzen ziehen. Plan ₿ hat Lugano zu geringen öffentlichen Kosten eine erkennbare Marke in einer Branche verschafft. Es hat ein technisch sorgfältiges Zahlungssystem hervorgebracht, das das schweizerische Währungsrecht und das kommunale Finanzhaushaltsrecht beachtet, dazu ein bescheidenes lokales Treueprogramm, das einen grossen Teil der Bevölkerung erreicht. Nach den verfügbaren Belegen hat es die wirtschaftliche Struktur des Finanzplatzes nicht verändert, und es hat noch keine veröffentlichten Daten hervorgebracht, die es erlauben würden, seine wirtschaftliche Wirkung zu messen. Die Wahl von Tether als einzigem strategischem Partner hat Geld, Aufmerksamkeit und eine Kontroverse gebracht, die die Stadt als Preis des Programms in Kauf genommen hat. Ob die Phase II Plan ₿ mit den Banken, Handelshäusern und Hochschulen Luganos verbinden wird oder ob es eine eigene Welt von Konferenzen und Pilotprojekten bleibt, ist die offene Frage für die Jahre bis 2030.

In Zahlen. Die Grössenordnung von Plan ₿ im Vergleich mit anderen Kennzahlen:

• Angekündigter Beitrag von Tether an die Phase II: CHF 5 Mio. über vier Jahre, hauptsächlich in Form von Sachleistungen.⁶
• Vom Municipio 2023 ausgewiesene Ausgaben der Stadt für Promotion und die Reise nach Davos: rund CHF 35’000.⁷
• Steuerzahlungen in Krypto-Vermögenswerten im Kanton Zug 2022: rund CHF 2 Mio.⁸
• In Chiasso über fünf Jahre eingegangene Zahlungen in Bitcoin: eine.⁹
• USDT im Umlauf: rund USD 80 Mrd. im März 2022 und rund USD 184,6 Mrd. im Juni 2026.¹⁰

Anmerkungen

1. Bitcoin Suisse AG, Sitz in Zug gemäss Handelsregister (Zefix). ↩
2. Vgl. Kapitel I.II. ↩
3. Memorandum of Understanding … Phase II (oben), Pfeiler II. ↩
4. Zum Fehlen einer allgemeinen schweizerischen Regelung für elektronische übertragbare Dokumente nach dem Vorbild des UNCITRAL Model Law on Electronic Transferable Records (2017) und zu Art. 973d ff. OR als teilweiser Grundlage vgl. Kapitel I.II. ↩
5. laRegione, «Spiegato il protocollo d'intesa» (oben); Memorandum of Understanding … Phase II (oben). ↩
6. Memorandum of Understanding … Phase II (oben). ↩
7. laRegione, «Spiegato il protocollo d'intesa» (oben) (rund CHF 30’000 und CHF 5’000). ↩
8. zentralplus (oben). ↩
9. Illaretti, «Una miniera da 20 milioni (di polemiche)» (oben). ↩
10. Allen, «Death, taxes and crypto» (oben); Stablecoin Insider, Bericht über das Attest für das zweite Quartal 2026 (oben). ↩

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.