Die Bewilligung des Vermögensverwalters: Art. 17 bis 24 FINIG

Begriff, Rechtsform und Aufgaben

Vermögensverwalter nach dem FINIG ist, wer gewerbsmässig im Namen und für Rechnung von Kunden über deren Vermögenswerte verfügen kann (Art. 17 Abs. 1 FINIG). Entscheidend ist die Verfügungsmacht. Ob es sich bei den Vermögenswerten um Wertpapiere, Einlagen, Edelmetalle oder Kryptowerte handelt, ist unerheblich, ebenso, ob der Kunde jeden Entscheid unterzeichnet oder ein allgemeines Mandat erteilt. Wer nur berät und jeden Entscheid dem Kunden überlässt, ist Anlageberater und benötigt keine Bewilligung nach dem FINIG, untersteht aber weiterhin dem FIDLEG.¹

Der Vermögensverwalter muss als Einzelunternehmen, Handelsgesellschaft oder Genossenschaft organisiert und im Handelsregister eingetragen sein (Art. 18 FINIG). In Lugano ist die typische Form die società anonima (SA), die schweizerische Aktiengesellschaft, mit einem Aktienkapital von mindestens CHF 100’000, um das Kapitalerfordernis zu erfüllen. Ihre Kernaufgabe ist die Verwaltung individueller Portfolios. Sie darf auch Anlageberatung erteilen, Portfolioanalysen erstellen und Finanzinstrumente anbieten (Art. 19 Abs. 3 FINIG).² Die Verordnung fügt betriebliche Pflichten hinzu. Der Vermögensverwalter muss sicherstellen, dass die Kundenvermögen für jeden Kunden getrennt bei einer Bank, einem Wertpapierhaus, einem DLT-Handelssystem oder einem gleichwertigen ausländischen beaufsichtigten Institut verwahrt werden. Die Verwaltungsvollmacht des Kunden muss schriftlich oder in einer anderen Form, die den Nachweis durch Text ermöglicht, erteilt werden und auf Verwaltungshandlungen beschränkt sein, wobei weitergehende Befugnisse gesondert zu dokumentieren sind. Der Vermögensverwalter muss verhindern, dass Beziehungen nachrichtenlos werden, und sicherstellen, dass nachrichtenlose Vermögenswerte an die Berechtigten gelangen (Art. 24 Abs. 1–3 FINIV).³

Die Beschränkung der Vollmacht auf Verwaltungshandlungen hat praktische Folgen. Ein Vermögensverwalter in Lugano darf im Konto des Kunden Wertpapiere kaufen und verkaufen, Fonds zeichnen und Devisenaufträge erteilen. Ohne eine gesonderte und dokumentierte Befugnis darf er keine Vermögenswerte aus dem Konto an Dritte übertragen, auch nicht an sich selbst oder an von ihm beherrschte Gesellschaften. Die Depotbanken setzen diese Unterscheidung mit ihren Standardformularen für beschränkte Vollmachten an externe Vermögensverwalter um, die Verwaltungsgeschäfte und die Belastung vereinbarter Gebühren erlauben, Bezüge und Überweisungen aber ausschliessen.⁴

Qualifizierte Geschäftsführer und Kontinuität

Die Geschäftsführung eines Vermögensverwalters muss aus mindestens zwei qualifizierten Personen bestehen (Art. 20 Abs. 1 FINIG). Eine Person genügt, wenn die Fortführung des Geschäfts sichergestellt ist (Art. 20 Abs. 2 FINIG). Ein qualifizierter Geschäftsführer muss über mindestens fünf Jahre Berufserfahrung in der Vermögensverwaltung für Dritte, bei einem Trustee in der Verwaltung von Trusts, und über mindestens vierzig Stunden Ausbildung im betreffenden Bereich verfügen. Er muss seine Kenntnisse durch Weiterbildung auf dem neuesten Stand halten. Die Firma muss über einen Plan verfügen, wie sie ihr Geschäft weiterführt, wenn der qualifizierte Geschäftsführer ausfällt oder stirbt, und die Kunden müssen informiert werden, wenn zu diesem Zweck eine externe Person beigezogen wird. Die FINMA kann aus wichtigen Gründen Ausnahmen gewähren (Art. 25 FINIV).⁵

Die Kontinuitätsregel wurde für die Einpersonenfirma geschaffen, die den Markt in Lugano prägt. Ein allein tätiger fünfundsechzigjähriger Fiduciario, der seit Jahrzehnten das Vermögen von dreissig italienischen Familien verwaltet, kann eine Bewilligung erhalten, wenn er nachweist, dass ein anderer qualifizierter Geschäftsführer, innerhalb der Firma oder aufgrund eines Vertrags mit einer anderen bewilligten Firma, übernimmt, falls er nicht weitermachen kann. In der Praxis prüfen die Aufsichtsorganisationen und die FINMA solche Regelungen genau, weil der Tod oder die Handlungsunfähigkeit des einzigen Geschäftsführers das häufigste Risiko für die Kunden kleiner Firmen ist. Die Nachfolgefrage, die Kapitel K.II als eines der strukturellen Probleme des Luganeser Marktes behandelt, ist deshalb auch eine Bewilligungsfrage.

Anmerkungen

1. FINIG (oben), Art. 17 Abs. 1; zu den Anlageberatern als Finanzdienstleistern nach dem FIDLEG vgl. FIDLEG (oben), Art. 3 lit. c Ziff. 4, https://www.droit-bilingue.ch/en-it/9/95/950.1-3-6.html. ↩
2. FINIG (oben), Art. 18 und 19. ↩
3. FINIV (oben), Art. 24 Abs. 1–3, https://lawbrary.ch/law/art/FINIV-v2023.01-en-art-24. ↩
4. Beschreibung der Marktpraxis; die Standardformulare der Depotbanken sind nicht öffentlich und unterscheiden sich von Bank zu Bank. ↩
5. FINIG (oben), Art. 20; FINIV (oben), Art. 25, konsultiert unter https://lawbrary.ch/law/art/FINIV-v2023.01-en-art-25. ↩

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.