Szenario B: allmähliche Erosion

Im zweiten Szenario dominieren die langsamen Trends, und es kommt keine starke Antwort zustande. Der Generationenwechsel in der italienischen Kundschaft führt zu stetigen Nettoabflüssen, weil viele Erben ihre Vermögen nach Mailand, London oder auf digitale Plattformen verlagern. Mehrere ausländisch beherrschte Banken schliessen ihre Luganeser Tochtergesellschaften oder übertragen ihr Geschäft auf ihre Einheiten in Zürich oder Genf, und die UBS reduziert ihre Präsenz im Kanton im Rahmen ihrer Anpassung an die neuen Eigenmittelvorschriften. Viele kleine Vermögensverwalter schliessen ohne Nachfolger, und ihre Kunden werden von Banken übernommen, welche die Vermögen ausserhalb des Tessins buchen. Kanton und Stadt erhöhen die Steuern, um Defizite zu decken. Der Plan ₿ verliert nach seiner zweiten Phase an Schwung, während die Start-ups nach Zug oder Zürich abwandern, sobald sie Bundesbewilligungen erhalten. Die Beziehungen der Schweiz zur Europäischen Union stagnieren nach einer negativen Volksabstimmung über das Vertragspaket.

In diesem Szenario sinkt die Zahl der Banken bis 2035 auf 24 bis 28. Die Beschäftigung in den Banken sinkt auf 3’800 bis 4’300 Vollzeitäquivalente, jene im gesamten Finanzsektor auf 8’500 bis 9’300. Der Anteil des Finanzsektors am kantonalen BIP fällt auf 5,5 bis 6,5 Prozent und nähert sich damit dem Niveau eines regionalen Bankenmarktes ohne internationale Funktion. Die Zahl der Finanzunternehmen ausserhalb des Bankensektors sinkt auf 500 bis 600. Der Vermögensindex erreicht nur 85 bis 100, was Nettoabflüssen von etwa 2 bis 3 Prozent der Vermögen pro Jahr entspricht. Lugano bliebe ein Finanzplatz für den Inlandmarkt und eine verbliebene italienische Kundschaft, verlöre aber seinen Anspruch, der dritte Finanzplatz der Schweiz zu sein. Nach Einschätzung des Autors liegt die Wahrscheinlichkeit dieses Szenarios bei etwa drei Zehnteln.

Szenario C: Lombardische Erneuerung

Im dritten Szenario nutzt Lugano seine besonderen Stärken, um eine erneuerte Rolle als Schweizer Finanzplatz für Italien und für italienischsprachige Kunden weltweit aufzubauen. Drei Entwicklungen kommen zusammen. Die Schweiz und die Europäische Union schliessen das Vertragspaket ab und ratifizieren es, und die Schweiz und Italien einigen sich auf eine Regelung, die es Schweizer Finanzinstituten erlaubt, italienische Kunden unter festgelegten Bedingungen zu betreuen, im Sinne der in der Roadmap von 2015 enthaltenen Verpflichtung, den Marktzugang zu erörtern.¹ Die italienischen Erben behalten ihre Beziehungen bei und nutzen Lugano als Zentrum für internationale Familienvermögen, weil es schweizerische Stabilität mit italienischer Sprache und Kultur verbindet. Branche und Behörden in Lugano einigen sich auf eine gemeinsame Strategie und investieren in Ausbildung, Technologie und die Förderung des Finanzplatzes.

In diesem Szenario bleibt die Zahl der Banken zwischen 36 und 40, da Neueintritte die Austritte ausgleichen. Die Beschäftigung in den Banken steigt auf 5’300 bis 5’900 Vollzeitäquivalente, jene im gesamten Finanzsektor auf 11’500 bis 12’500. Der Anteil des Finanzsektors am kantonalen BIP steigt auf 8 bis 9 Prozent. Die Zahl der Finanzunternehmen ausserhalb des Bankensektors stabilisiert sich zwischen 800 und 900, bei grösserer durchschnittlicher Grösse. Der Vermögensindex erreicht 135 bis 155, was Nettozuflüssen von 1 bis 2 Prozent pro Jahr entspricht. Ein Schock im Euroraum, der die Nachfrage nach Schweizer Verwahrung erhöht, würde dieses Szenario verstärken. Nach Einschätzung des Autors liegt seine Wahrscheinlichkeit bei etwa einem Fünftel, weil es politische Entscheide in Bern, Brüssel und Rom voraussetzt, die ausserhalb des Einflusses des Tessins liegen.

Tabelle 2: Indikatoren der drei Szenarien für 2035. Einschätzung des Autors. Ausgangswerte in Tabelle 1.

Anmerkungen

1. Bundesrat, Medienmitteilung «Switzerland and Italy sign agreement on tax issues», 23. Februar 2015, https://admin.ch/gov/en/start/documentation/media-releases.msg-id-56318.html («a roadmap for continued dialogue on financial and tax issues»); Bundesrat, Roadmap del 23 febbraio 2015 in materia fiscale e finanziaria tra la Svizzera e l’Italia – Analisi dell’attuazione, Bericht vom 27. Oktober 2021, https://www.newsd.admin.ch/newsd/message/attachments/68682.pdf, S. 4 (unterzeichnet «a Milano, il 23 febbraio 2015») und S. 20 (Ziff. 3.2 zu grenzüberschreitenden Finanzdienstleistungen und Lösungen zur Verbesserung des Marktzugangs). Vgl. Kapitel E.II und E.IV. ↩

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