Genf, Zug und Lugano im Vergleich

Drei Handelsplätze unterschiedlicher Grösse

Die amtlichen Zahlen bringen die drei schweizerischen Handelsplätze in eine klare Rangfolge. 2024 erzeugte Genf 58,4 Prozent der Wertschöpfung des schweizerischen Rohstoffhandels, Zug 27,0 Prozent und das Tessin 3,6 Prozent, hinter der Waadt mit 6,5 Prozent und vor Zürich mit 2,3 Prozent.¹ 2021 zählte Genf 325 Handelsfirmen mit 4’471 Beschäftigten, Zug 240 Firmen mit 2’316 Beschäftigten und das Tessin 117 Firmen mit 901 Beschäftigten.² Lugano ist somit nach der Zahl der Firmen der dritte Handelsplatz, nach der Zahl der Beschäftigten hinter der Waadt der vierte und nach der Wertschöpfung der vierte. Sein Anteil an den Firmen ist viel grösser als sein Anteil an der Wertschöpfung, was das Bild eines Clusters vieler kleiner Firmen mit vergleichsweise bescheidenen Margen bestätigt.

Tabelle 4. Die drei schweizerischen Handelsplätze. Quellen: BFS 2023 und 2025; Hauptprodukte gemäss den im Text zitierten Quellen.

Die Unterschiede in der Spezialisierung gehen auf die Geschichte jedes Handelsplatzes zurück. Die Genfer Handelsgemeinschaft erwuchs aus den Getreide- und Baumwollhändlern, die sich in den 1950er-Jahren rund um den Genfersee niederliessen, und aus den Ölhändlern, die ihnen folgten. Die Darstellung des Luganeser Verbandes selbst hält fest, dass 80 Prozent des Welthandels mit Getreide von Firmen rund um den See abgewickelt werden.³ Die Zuger Gemeinschaft erwuchs aus der Ankunft von Philipp Brothers im Jahr 1956 und der Gesellschaft von Marc Rich im Jahr 1974, aus der später Glencore hervorging, und wird nach wie vor von Metall- und Bergbaukonzernen dominiert, die Handel und Produktion verbinden.⁴ Eine Broschüre der Zuger Wirtschaftsförderung vom Dezember 2021 zählte in Zug rund 200 Handelsgesellschaften mit rund 2’100 Beschäftigten und hielt fest, dass Glencore seit mehr als 45 Jahren ihren Hauptsitz im Kanton habe.⁵ Die Luganeser Gemeinschaft erwuchs aus italienischen Stahl- und Kohlenhändlern in den 1980er-Jahren und aus den Handelssparten russischer und ukrainischer Stahlproduzenten nach 1991 und wird nach wie vor von Stahl und anderen Metallen dominiert.

Was Lugano bietet und was ihm fehlt

Im Vergleich mit Genf und Zug bietet Lugano drei besondere Vorteile. Der erste ist die italienische Sprache und die Nähe zu Italien, der zweitgrössten Industrievolkswirtschaft der Europäischen Union und einem grossen Importeur von Stahl, Energie und Rohstoffen. Ein Händler, dessen Kunden italienische Stahlverarbeiter, Versorgungsunternehmen oder Lebensmittelhersteller sind, findet in Lugano Personal, Berater und Banken, die ihre Sprache sprechen und ihr Recht kennen. Der zweite sind die Kosten. Büromieten und Löhne sind in Lugano tiefer als in Genf oder Zug. Der Arbeitsmarkt des Kantons umfasst zudem ein grosses Reservoir an Grenzgängern aus der Lombardei und dem Piemont, deren Lage Kapitel H.I beschreibt. Der dritte ist die Dichte der vom Bankenplatz aufgebauten Finanz- und Treuhandinfrastruktur, die es kleinen Handelsgesellschaften erlaubt, Dienstleistungen einzukaufen, die ein grosses Haus intern erbringt.

Die Schwächen Luganos sind ebenso klar. Seine Kapazität in der Handelsfinanzierung ist begrenzt und hängt von Banken mit Sitz anderswo ab. Sein Anteil an grossen Häusern ist klein, sodass dem Cluster das Ausbildungsfeld fehlt, das die grossen Genfer Häuser jungen Händlern bieten. Seine Spezialisierung auf Stahl, einen Markt mit struktureller Überkapazität und wachsendem Handelsschutz, setzt ihn dem Protektionismus aus. Dies zeigte bereits die Debatte über die Stahlzölle der Vereinigten Staaten im Jahr 2018, als ein Luganeser Händler argumentierte, die Zölle könnten asiatischen und südamerikanischen Stahl sogar nach Europa umlenken und Tessiner Lieferanten von Kohle, Schrott, Roheisen und Ferrolegierungen zugutekommen.⁶ Seine Konzentration auf den Handel mit Russland und der Ukraine vor 2022 machte ihn zum am stärksten vom Krieg betroffenen Handelsplatz. Seine Gewinnsteuersätze sind, obwohl seit der Steuerreform von 2020 gesenkt, höher als jene von Zug, was Kapitel F.II eingehend vergleicht.

Anmerkungen

1. Medienmitteilung des BFS vom 18. November 2025 (a.a.O.). ↩
2. BFS, Statistik der Rohstoffhändler (NMP) (a.a.O.). ↩
3. Haller, «Transithandel» (a.a.O.); RSI, 21. Mai 2021 (a.a.O.); LCTA, «Lugano e il commodity trading» (a.a.O.). ↩
4. Haller, «Transithandel» (a.a.O.); Dejung, «Rohstoffhandel» (a.a.O.) (Glencore ging aus der Marc-Rich-Gruppe hervor). ↩
5. Kanton Zug, Volkswirtschaftsdirektion, Kontaktstelle Wirtschaft, Zug Commodity Cluster (Dezember 2021), https://economy.zg.ch/dam/jcr:16f93fd3-cdff-484a-aff3-9d15a8ef12d4/Zug %20Commodity_Cluster.pdf. ↩
6. RSI, «L'acciaio che pesa in Ticino», 10. März 2018 (a.a.O.) (Aussage von Alessandro Fossati, Gamma Trade). ↩

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