Kunden: die nächste italienische Generation und die Vermögensübertragung

Die angestammte Kundschaft

Das Private-Banking-Geschäft Luganos wurde auf einer Kundschaft italienischer Familien aufgebaut, und trotz aller Veränderungen seit 2009 bleibt Italien sein wichtigster Auslandmarkt. Kapitel E.II hat beschrieben, wie die italienischen Steueramnestien von 2001 bis 2009 und das Programm der freiwilligen Offenlegung (Voluntary Disclosure) von 2015 bis 2017 den grössten Teil der Vermögenswerte regularisiert haben, die in Italien ansässige Personen in der Schweiz hielten. Allein die Voluntary Disclosure führte zu mehr als 129’000 Gesuchen, und auf die Schweiz entfielen 69,6 % der deklarierten Vermögenswerte.¹ Viele dieser Vermögenswerte blieben nach ihrer Regularisierung in Lugano, weil die Kunden die Stabilität der Schweiz, die Qualität der Dienstleistungen und die Möglichkeit schätzten, Vermögen ausserhalb des italienischen Bankensystems zu halten. Andere wurden zu italienischen Banken zurückgeführt, oft zu den italienischen Tochtergesellschaften derselben Schweizer Gruppen. Das Ergebnis ist eine Kundschaft, die steuerkonform ist, gegenüber den italienischen Behörden durch den automatischen Informationsaustausch (AIA) transparent und im Durchschnitt alt.

Das Alter der Kunden ergibt sich aus der Geschichte. Der typische Luganeser Kunde der 1970er- bis 1990er-Jahre war ein Unternehmer aus der Lombardei, dem Piemont oder dem Veneto, der nach dem Krieg ein Familienunternehmen aufgebaut hatte und einen Teil der Erträge ausserhalb Italiens halten wollte. Diese Generation ist heute über achtzig oder verstorben. Ihre Kinder, oft in den Fünfzigern und Sechzigern, haben sowohl die Unternehmen als auch die Schweizer Konten geerbt. Die Enkel, die in den nächsten zwei Jahrzehnten erben werden, sind in einer anderen Welt aufgewachsen. Viele haben im Ausland studiert, arbeiten in Mailand, London oder anderswo, nutzen digitales Banking als Selbstverständlichkeit und betrachten das Schweizer Konto ihrer Grosseltern als ein Erbe, das einer Rechtfertigung bedarf.

Das Ausmass der Übertragung

Die Vermögensübertragung zwischen den Generationen ist zu einem Thema jeder Strategie in der Vermögensverwaltung geworden. Der Global Wealth Report 2025 der UBS schätzt, dass in den nächsten zwanzig bis fünfundzwanzig Jahren weltweit mehr als USD 83 Billionen den Besitzer wechseln werden, davon rund USD 9 Billionen zwischen Ehegatten und USD 74 Billionen zwischen Generationen.² Für Italien schätzte der Vermögensverwalter Vanguard 2024, dass in den nächsten dreissig Jahren rund EUR 3,8 Billionen zwischen den Generationen übergehen würden. Derselbe Artikel zitierte eine Umfrage von Cerulli Associates, wonach 87 % der Erben es für unwahrscheinlich hielten, dass sie den Finanzberater ihrer Eltern nach der Erbschaft behalten würden.³ Die Zahl stammt aus der Marktforschung und ist als Hinweis auf Einstellungen zu lesen, doch sie benennt das zentrale Risiko für Lugano. Wenn die Erben die Berater ihrer Eltern verlassen, kann eine Bank oder ein Vermögensverwalter, der eine Familie vierzig Jahre lang betreut hat, die Beziehung im Moment der Nachfolge verlieren.

Das Vermögen der italienischen Haushalte ist gross und in den älteren Altersgruppen konzentriert. Die italienischen Haushalte weisen eines der höchsten Verhältnisse von Nettovermögen zu Einkommen im Euroraum auf, und ein grosser Teil davon besteht aus Liegenschaften und Familienunternehmen.⁴ Die Nachfolge in Familienunternehmen ist ein bekanntes Problem der italienischen Wirtschaft, und jede Nachfolge wirft Fragen auf, die ein Luganeser Berater beantworten kann: die Struktur der Holdinggesellschaft, die Verteilung der Anteile unter den Erben, die Behandlung des Pflichtteilsrechts nach italienischem Recht, der Einsatz von Trusts und Stiftungen sowie der Wohnsitz der Erben. Kapitel E.V hat diese Instrumente beschrieben, nach denen die Nachfrage mit der Zahl der Nachfolgen wachsen wird.

Anmerkungen

1. «Voluntary disclosure: 3,8 miliardi di gettito e oltre 129mila istanze. Il bilancio dell’operazione presentato al MEF», Finanza e Fisco, 9. Dezember 2015, https://www.finanzaefisco.com/voluntary-disclosure-38-miliardi-di-gettito-e-oltre-129mila-istanze-il-bilancio-delloperazione-presentato-al-mef/ (129’565 Gesuche; Schweiz 69,6 % der deklarierten Vermögenswerte, rund EUR 41,5 Mrd. von EUR 59,5 Mrd.; geschätzte Einnahmen rund EUR 3,8 Mrd.). ↩
2. UBS, «Global Wealth Report 2025: Wealth growth accelerated in 2024», Medienmitteilung vom 18. Juni 2025, https://www.ubs.com/global/ja/media/display-page-ndp/en-20250618-gwr-2025.html. ↩
3. Fabrizio Zumbo, «Consulenti, come prepararsi al ‹grande trasferimento di ricchezza› in Italia», BlueRating, 30. September 2024, https://www.bluerating.com/?p=821698. ↩
4. Banca d’Italia und Istat, La ricchezza dei settori istituzionali in Italia (jährliche gemeinsame Publikation). ↩

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.