Art. 26 FIDLEG
Das FIDLEG hat die Rechtsprechung für alle Finanzdienstleister kodifiziert. Nach Artikel 26 FIDLEG darf ein Dienstleister Entschädigungen von Dritten im Zusammenhang mit einer Finanzdienstleistung nur annehmen, wenn er den Kunden vorgängig ausdrücklich darüber informiert hat und der Kunde auf die Entschädigung verzichtet hat, oder wenn er die Entschädigung vollumfänglich an den Kunden weitergibt. Die Information muss Art und Umfang der Entschädigung vor Erbringung der Dienstleistung angeben. Lässt sich der Betrag nicht im Voraus bestimmen, muss der Dienstleister die Berechnungsparameter und die Bandbreiten offenlegen und auf Anfrage die tatsächlich erhaltenen Beträge bekannt geben. Das Gesetz umschreibt Entschädigungen von Dritten weit als alle Leistungen, die dem Dienstleister im Zusammenhang mit der Erbringung einer Finanzdienstleistung von Dritten zufliessen, insbesondere Courtagen, Kommissionen, Rabatte und sonstige vermögenswerte Vorteile.1 Die FINMA hatte die Rechtsprechung bereits 2013 in ihr Rundschreiben 2009/1 übernommen, sodass die Selbstregulierungen der Vermögensverwalter ab 2014 die Offenlegung verlangen mussten.2
Die praktische Folge in Lugano war ein Wandel des Gebührenmodells. Viele unabhängige Vermögensverwalter, die eine tiefe Verwaltungsgebühr mit Retrozessionen von Banken und Fondsanbietern finanziert hatten, gingen zu reinen Honorarmodellen über, mit dem Kunden belasteten All-in-Gebühren und weitergegebenen Retrozessionen, oder zu Modellen, bei denen der Kunde nach Erhalt einer genauen Tabelle der Bandbreiten einen Verzicht unterzeichnet. Altlasten bleiben bestehen. Ein italienischer Kunde oder die Erben eines Kunden, die entdecken, dass ein Vermögensverwalter jahrelang Retrozessionen einbehalten hat, können diese für die letzten zehn Jahre zurückfordern. In solchen Streitigkeiten ist oft entscheidend, ob ein früherer Verzicht den Anforderungen von BGE 137 III 393 genügte.3
Verbreiteter Irrtum. Mitunter heisst es, Retrozessionen seien in der Schweiz verboten. Das sind sie nicht. Nach Artikel 400 OR in der seit BGE 132 III 460 geltenden Auslegung und nach Artikel 26 FIDLEG darf ein Vermögensverwalter Entschädigungen von Dritten behalten, wenn der Kunde, nachdem er vorgängig über deren Art, Berechnungsparameter und erwartete Bandbreite informiert worden ist, ausdrücklich darauf verzichtet hat. Ohne einen solchen Verzicht muss der Vermögensverwalter die Entschädigung vollumfänglich an den Kunden weitergeben. Der Kunde kann ohne gültigen Verzicht einbehaltene Retrozessionen während zehn Jahren ab jeder Zahlung zurückfordern (BGE 143 III 348).
Anmerkungen
- FIDLEG (oben), Art. 26, konsultiert in der englischen und der italienischen Fassung auf droit-bilingue.ch. ↩
- FINMA, Medienmitteilung vom 27. Juni 2013 (oben). ↩
- BGE 143 III 348 (oben) zur Verjährungsfrist; die Beschreibung der Gebührenmodelle beruht auf der Marktpraxis. ↩
Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.