Unabhängige Vermögensverwalter und Depotbanken

Viele internationale Kunden vertrauen ihr Schweizer Portfolio einem unabhängigen Vermögensverwalter an, während ihr Vermögen bei einer Bank verbleibt. Dieses Modell trennt die Vermögensverwaltung von der Verwahrung und ist in der Schweiz weit verbreitet. Es funktioniert gut, wenn Rolle, Befugnisse und Vergütung jeder Partei klar verstanden werden.

Drei Parteien, drei Verträge

Der Kunde eröffnet bei einer Depotbank ein Konto auf seinen eigenen Namen und unterhält die Vertragsbeziehung mit dieser Bank direkt. In einem separaten Vertrag beauftragt der Kunde den unabhängigen Vermögensverwalter mit der Verwaltung des Portfolios. Anschliessend erteilt der Kunde dem Vermögensverwalter bei der Bank eine beschränkte Vollmacht, die in der Regel Anlagegeschäfte erlaubt, Bezüge und Überweisungen an Dritte jedoch ausschliesst. Die Bank verwahrt das Vermögen, führt Aufträge aus und stellt Auszüge zur Verfügung, während der Vermögensverwalter die Anlageentscheide trifft.

Regulierung unabhängiger Vermögensverwalter

Seit dem Inkrafttreten des Finanzinstitutsgesetzes (FINIG) im Jahr 2020 benötigen unabhängige Vermögensverwalter in der Schweiz eine Bewilligung der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA) und unterstehen der laufenden Aufsicht einer bewilligten Aufsichtsorganisation. Wenn sie für Kunden tätig sind, müssen sie zudem die Verhaltensregeln des Finanzdienstleistungsgesetzes (FIDLEG) einhalten. Kunden können den Bewilligungsstatus eines Vermögensverwalters im öffentlichen Register der FINMA überprüfen.

Die Vollmacht verstehen

Der Umfang der Vollmacht ist der wichtigste Schutz des Kunden. Eine beschränkte Verwaltungsvollmacht schützt den Kunden, weil der Vermögensverwalter kein Vermögen vom Konto abziehen kann. Weitergehende Befugnisse, etwa Zahlungsrechte, sollten nur aus bestimmten Gründen erteilt und regelmässig überprüft werden. Kunden können in der Regel alle Transaktionen direkt über den Online-Zugang und die Auszüge der Bank einsehen, was eine unabhängige Überwachung ermöglicht.

Gebühren und Retrozessionen

Vermögensverwalter verlangen typischerweise eine Verwaltungsgebühr auf dem verwalteten Vermögen, teilweise kombiniert mit einer Performancegebühr. Daneben können sie Zahlungen von Banken oder Produktanbietern erhalten, die oft als Retrozessionen oder Vertriebsentschädigungen bezeichnet werden. Das Bundesgericht hat in mehreren Entscheiden festgehalten, dass solche im Zusammenhang mit einem Mandat erhaltenen Zahlungen grundsätzlich dem Kunden zustehen. Der Kunde kann darauf verzichten, ein Verzicht ist aber nur gültig, wenn der Kunde vorgängig ordnungsgemäss über Art und voraussichtlichen Umfang dieser Zahlungen informiert wurde. Das FIDLEG hat seither eine gesetzliche Offenlegungspflicht für Entschädigungen durch Dritte eingeführt.

Was sich in der Praxis bewährt

Bewilligung und Aufsichtsorganisation prüfen, bevor Sie mit einem Vermögensverwalter ein Mandat unterzeichnen.
Die Vollmacht eng halten und schriftlich bestätigen lassen, dass sie Überweisungen an Dritte ausschliesst.
Die Retrozessionsklausel genau lesen und vor einem Verzicht die zu erwartende Bandbreite der Drittzahlungen erfragen.

Wie Ressos Legal unterstützt

Ich berate Kunden bei der Ausgestaltung von Vermögensverwaltungsbeziehungen, prüfe Mandatsverträge und Vollmachten und beurteile Ansprüche im Zusammenhang mit nicht offengelegten Retrozessionen. Kontaktieren Sie mich für ein erstes Gespräch.

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.

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Dr. Alexander Ressos, TEP

Rechtsanwalt (Zürich, Schweiz)

Ich bin Rechtsanwalt in der Schweiz und zudem als Solicitor in Hongkong sowie in England und Wales zugelassen und verfüge über fast 25 Jahre Erfahrung.

Gemeinsam mit meinem mehrsprachigen Team, dem unter anderem chinesische, japanische, koreanische, russische, ukrainische und französische Muttersprachler angehören, berate ich Unternehmen und ihre Eigentümer aus aller Welt in sämtlichen Fragen des Bank-, Gesellschafts-, Wirtschafts- und Steuerrechts in der Schweiz, einschliesslich der internationalen Steuerplanung, treuhänderischer Dienstleistungen sowie Leistungen eines Legal Family Office wie Zuzug und Relocation oder Immobilieninvestitionen. Ein besonderer Schwerpunkt meiner Tätigkeit liegt auf Mandanten aus Wachstums- und Frontier-Märkten in Greater China, Zentralasien und dem Kaukasus, im übrigen Asien, im Nahen Osten, in Afrika und in Lateinamerika; ebenso berate ich Mandanten aus Europa und Nordamerika. Über eine verbundene Schweizer Treuhandgesellschaft übernehmen wir zudem die Gründung und laufende Verwaltung ihrer Gesellschaften und anderer Strukturen, einschliesslich Buchhaltung, Steuererklärungen und Corporate-Secretarial-Leistungen, und wo erforderlich wirke ich als professioneller Verwaltungsrat mit. Mit Unterstützung eines Netzwerks erstklassiger Kooperationspartner setze ich Lösungen auch weltweit um.

Ich verstehe mich als Vertrauensberater, der direkt und auf Augenhöhe mit den Entscheidungsträgern zusammenarbeitet: Ich gehe von dem aus, was Sie erreichen wollen, und richte jede Struktur, jeden Vertrag und jede steuerliche Entscheidung an Ihren wirtschaftlichen Zielen aus und daran, wie sie Ihre Rendite nach Steuern verbessert. Als «lawyers who make it happen» bleiben mein Team und ich an Ihrer Seite, bis Ihre Gesellschaft gegründet, Ihre Struktur eingerichtet und Ihre Transaktion vollzogen ist, und wir stehen Ihnen auch für allfällige Folgearbeiten zur Verfügung. Sie profitieren von massgeschneiderten Lösungen und persönlicher Betreuung sowie von fundierter, freundlicher und praxisnaher Beratung. Wir sind nicht der günstigste Anbieter am Markt und wollen es auch nicht sein; unser Ziel sind fundierte, saubere Lösungen und ein ausgezeichnetes Preis-Leistungs-Verhältnis.

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