Was ist eine Leibrente?

Eine Leibrente ist ein Vertrag, durch den sich ein Schuldner gegen Erhalt eines Kapitals verpflichtet, während der Lebensdauer einer bestimmten Person eine periodische Leistung zu erbringen. Das Kapital wird in ein Einkommen umgewandelt, das mit dem Tod der Bezugsperson erlischt. In der französischen Terminologie jener Zeit ist diese Person die «tête» (der «Kopf»), auf deren Leben die Rente bestellt wird. Der Empfänger der Zahlungen, der Rentengläubiger, kann dieselbe oder eine andere Person sein. Ein Anleger kann so eine auf das Leben eines Dritten bestellte Rente erwerben, dessen Lebensdauer die Dauer der Zahlungen bestimmt.

Für den Schuldner hat die Leibrente einen offensichtlichen Vorteil: Er muss das Kapital nicht zurückzahlen, da seine Verpflichtung mit dem Leben erlischt. Dem Rentengläubiger bietet sie ein höheres Einkommen als eine ewige Rente, da die Zahlungen einen Anteil der Kapitalamortisation enthalten. Die Höhe des Satzes hängt von der erwarteten Lebensdauer des Kopfes ab: Je älter der Kopf, desto kürzer die voraussichtliche Dauer der Zahlungen und desto höher muss der Satz sein, damit das Geschäft für den Rentengläubiger ausgewogen bleibt. Umgekehrt müsste eine auf ein junges Leben bestellte Rente nach solider versicherungsmathematischer Logik einen niedrigeren Satz bieten.

Die Leibrente besteht in verschiedenen Formen seit der Antike. Im 17. und 18. Jahrhundert wurde sie in Europa zu einem gängigen Instrument der Staatsfinanzierung. Die Staaten griffen auf sie zurück, um Mittel zu beschaffen, ohne ihre Schuld dauerhaft zu erhöhen, da die Verpflichtungen mit den Leben erloschen. Die Tontine, Mitte des 17. Jahrhunderts vom italienischen Bankier Lorenzo Tonti vorgeschlagen, ist eine Variante: Die Zeichner werden in Klassen eingeteilt, und der Anteil der Verstorbenen wächst den Überlebenden zu, bis die Klasse erloschen ist.¹

Das schweizerische Recht kennt den Leibrentenvertrag nach wie vor; er ist im Obligationenrecht geregelt (Art. 516 ff. OR). Dieses sieht namentlich vor, dass die Leibrente auf die Lebenszeit des Gläubigers, des Schuldners oder eines Dritten gestellt werden kann (Art. 516 Abs. 1 OR). Die von Lebensversicherungsgesellschaften angebotene Leibrentenversicherung ist heute ihre verbreitetste Form und untersteht der Versicherungsaufsicht.

Kernpunkt. Eine Leibrente wandelt ein Kapital in ein Einkommen um, das bis zum Tod einer bestimmten Person, des «Kopfes», ausbezahlt wird. Ihr Satz müsste von der Lebenserwartung dieser Person abhängen: Je jünger und gesünder der Kopf, desto länger die voraussichtliche Dauer der Zahlungen und desto niedriger müsste der Satz sein.

Anmerkungen

1. Wikipedia (en), «Tontine»: Lorenzo de Tonti schlug den Mechanismus 1653 in Frankreich vor, ein Plan, den das Parlement de Paris ablehnte; «The French finally established a state tontine in 1689»; neun weitere staatliche Tontinen bis 1759. ↩

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