Was 2035 bringen könnte

Für das kommende Jahrzehnt erscheinen drei Entwicklungen wahrscheinlich. Die erste ist die Normalisierung: Kryptowerte werden eine Anlageklasse unter anderen sein, reguliert, deklariert, von gewöhnlichen Kunden bei gewöhnlichen Instituten gehalten. Die spezialisierten Firmen, die nicht von Banken übernommen worden sind oder keine Banklizenz erhalten haben, werden verschwunden sein. Die zweite ist die Tokenisierung eines wachsenden Teils der herkömmlichen Finanzanlagen, beginnend mit Anleihen, Fonds und Privatmarktanlagen, mit Abwicklung in Zentralbankgeld oder in Bankeinlagen-Token. Die dritte ist die Transparenz: Der automatische Informationsaustausch über Kryptowerte, den mehr als siebzig Staaten anwenden, wird nicht deklarierte Kryptowerte zu einer Anomalie gemacht haben, wie es nicht deklarierte Bankkonten geworden sind.

Für den Finanzplatz Genf eröffnen diese Entwicklungen Chancen und stellen Bedingungen. Die Chancen sind jene eines Zentrums der Vermögensverwaltung und des Rohstoffhandels, das Technologie einzukaufen versteht und das mit Taurus und den Banken, die diese Lösung übernommen haben, einen Vorsprung bei der Verwahrungs- und Emissionsinfrastruktur besitzt. Die Bedingungen sind eine einwandfreie Compliance, die Übernahme durch die Institute und ein Rechtsrahmen, der stabil bleibt und zugleich mit den europäischen und amerikanischen Entwicklungen Schritt hält. Keine dieser Bedingungen ist gesichert, aber keine ist unerreichbar.

Fallbeispiel. 2027 begibt eine Genfer Privatbank für einen institutionellen Kunden eine tokenisierte Anleihe von CHF 100 Mio., abgewickelt in Einlagen-Token auf einer bewilligten Infrastruktur. Die Abwicklung erfolgt am Emissionstag, gegenüber zwei Tagen bei einer herkömmlichen Emission. Die Gebühren für Verwahrstelle und Zahlstelle sinken um rund ein Drittel, da die Coupons automatisch per Smart Contract ausbezahlt werden. Die Gesamtersparnis in der Grössenordnung von CHF 150’000 über die Laufzeit der Anleihe ist im Verhältnis zum Emissionsbetrag bescheiden. Das eigentliche Interesse liegt in der Möglichkeit für die Anleger, die Titel jederzeit zu übertragen und zu verpfänden, und für die Bank, ihren Privatkunden Bruchteile einer Emission anzubieten, die bisher institutionellen Anlegern vorbehalten war.

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.