Die Kriege Ludwigs XIV. und der hugenottische Kredit

Die erste grosse Bewährungsprobe des protestantischen Bankwesens kommt während der letzten Kriege Ludwigs XIV. Zwischen Ende der 1680er-Jahre und 1714 führt Frankreich zwei lange und kostspielige Kriege gegen europäische Koalitionen: den Pfälzischen Erbfolgekrieg (Krieg der Augsburger Allianz), gefolgt vom Spanischen Erbfolgekrieg.¹ Diese Kriege erfordern gewaltige Ausgaben, die die Steuern nicht zu decken vermögen. Die Monarchie greift in grossem Umfang auf Anleihen und finanzielle Notbehelfe zurück.

Die Finanzierung der Armeen stellt ein besonderes Problem dar. Die französischen Truppen kämpfen in Italien, Deutschland, den Niederlanden und Spanien. Sie müssen an Ort und Stelle in lokaler Währung bezahlt werden, was erhebliche Geldtransfers erfordert. Die Bankiers organisieren diese Transfers mittels Wechseln, die auf die Plätze gezogen werden, an denen die Armeen operieren, oder auf Zwischenplätze wie Genf und Amsterdam.

Das Paradox ist auffallend. Ludwig XIV., der soeben das Edikt von Nantes aufgehoben und Tausende von Protestanten ins Exil getrieben hat, ist für die Finanzierung seiner Kriege auf protestantische Bankiers angewiesen, von denen einige selbst Glaubensflüchtlinge oder Verwandte von Glaubensflüchtlingen sind und deren Netzwerke bis in Feindesland reichen. Der berühmteste Hofbankier am Ende der Regierungszeit, Samuel Bernard, stammte aus einer protestantischen Familie, auch wenn er zum Katholizismus übergetreten war.² Um ihn scharen sich Genfer und hugenottische Bankiers, die die nötigen Mittel und Korrespondenten stellen.

Während des Spanischen Erbfolgekriegs stösst dieses System an seine Grenzen. Die Häufung der Verpflichtungen, die Entwertung der königlichen Papiere und die Erschöpfung der Mittel lösen eine schwere Zahlungskrise aus. Eine bei der Abrechnung der Lyoner Messen gegen Ende des ersten Jahrzehnts des 18. Jahrhunderts ausgebrochene Krise erschüttert das Netzwerk Samuel Bernards und seiner Korrespondenten, von denen mehrere in Konkurs gehen.³ Die Genfer Kapitalgeber, die Mittel vorgeschossen hatten, erleiden Verluste.

Die Krise am Ende der Regierungszeit Ludwigs XIV. enthält eine Lehre, die die protestantischen Bankiers nicht ganz vergessen werden und die ihre Nachfolger bisweilen vergessen werden: Der Kredit eines Krieg führenden Staates ist zerbrechlich, und die Vermittler, die ihn organisieren, tragen einen Teil des Risikos. Die Finanzierung eines überschuldeten Herrschers kann eine Zeit lang hohe Gewinne abwerfen, gefolgt von jähen Verlusten, wenn das Vertrauen zusammenbricht.

Rechenbeispiel. Ein Genfer Bankier erklärt sich bereit, einer französischen Armee in Italien 200’000 Livres zu liefern, gegen Wechsel auf den königlichen Schatz, zahlbar in sechs Monaten, mit einer Provision und Zinsen von insgesamt 12 Prozent des Betrags. Zahlt der Schatz bei Fälligkeit, verdient der Bankier 24’000 Livres, eine Jahresrendite von 24 Prozent. Zahlt der Schatz erst mit zwei Jahren Verspätung in um 40 Prozent entwertetem Papier, erhält der Bankier real nur 134’400 Livres zurück und verliert 65’600 Livres, die Kosten seiner eigenen Kreditaufnahmen nicht eingerechnet. Die Zahlen sind fiktiv; sie zeigen, weshalb die Finanzierung königlicher Kriege spektakuläre Gewinne mit dem Risiko des Ruins verband.

Anmerkungen

1. Larousse, Online-Enzyklopädie, «guerre de la Ligue d’Augsbourg»: «Konflikt, der Frankreich von 1688 bis 1697 der zweiten europäischen Koalition gegenüberstellte», beendet durch die Verträge von Rijswijk (1697); «guerre de la Succession d’Espagne»: Haager Grosse Allianz (7. September 1701), Kriegserklärung am 15. Mai 1702, Verträge von Utrecht (11. April 1713) und Rastatt (6. März 1714). ↩
2. Encyclopædia Universalis, «Samuel Bernard»: aus «einer protestantischen Pariser Künstlerfamilie», nach der Aufhebung des Edikts zum Katholizismus übergetreten; «von 1700 bis 1714 lieferte er dem König zweihundert Millionen Livres»; geadelt, Graf von Coubert (1725); Wikipedia (en), «Samuel Bernard (financier)»: Ludwig XIV. wandte sich 1708 an ihn, um den Spanischen Erbfolgekrieg zu finanzieren. ↩
3. Encyclopædia Universalis, «Samuel Bernard»: «1709 entging er nur knapp einem regelrechten Konkurs in Lyon, wo er seinen Verpflichtungen nicht nachkommen konnte»; Herbert Lüthy, La Banque protestante en France de la Révocation de l’Édit de Nantes à la Révolution, 2 Bde., Paris, S.E.V.P.E.N., 1959–1961 (Neuauflage Paris, Éditions de l’EHESS, 1998), Bd. I. ↩

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