Der Aufstieg der unabhängigen Vermögensverwalter und der Vermögensstrukturen

Das goldene Zeitalter brachte auch den Aufstieg der unabhängigen Vermögensverwalter. Oft erfahrene Bankangestellte verliessen ihre Institute, um eigene Verwaltungsgesellschaften zu gründen, und nahmen einen Teil ihrer Kundschaft mit. Sie deponierten die Vermögenswerte ihrer Kunden bei Depotbanken, die für die Verwahrung der Wertschriften und die Ausführung der Aufträge zuständig waren, während sie selbst die Beratung und die Verwaltung übernahmen. Genf wurde zu einem der wichtigsten Zentren dieses Modells.¹

Die unabhängigen Vermögensverwalter unterstanden damals keiner besonderen prudenziellen Aufsicht. Ab Ende der 1990er-Jahre mussten sie lediglich die Vorschriften zur Bekämpfung der Geldwäscherei einhalten, indem sie sich einer Selbstregulierungsorganisation anschlossen. Erst mit dem Inkrafttreten des Finanzinstitutsgesetzes (FINIG) im Jahr 2020 wurden sie bewilligungspflichtig und einer Aufsicht unterstellt, wie Kapitel IV darlegt.

Parallel dazu entwickelten Genfer Treuhänder und Anwälte ein bedeutendes Geschäft mit der Errichtung und Verwaltung von Vermögensstrukturen: Sitzgesellschaften in Panama, auf den Britischen Jungferninseln oder in Liechtenstein, Stiftungen, Trusts. Diese Strukturen entsprachen unterschiedlichen Bedürfnissen, darunter legitimen wie der Nachlassplanung, dem Vermögensschutz oder der zentralen Verwaltung verstreuter Vermögenswerte. Sie dienten aber auch dazu, die Identität der wirtschaftlich berechtigten Personen zu verschleiern – genau das, was die Sorgfaltspflichtvereinbarung durch die Pflicht zu deren Identifizierung verhindern wollte. Die Datenlecks des 21. Jahrhunderts, etwa die Panama Papers, enthüllten das Ausmass dieser Praktiken.²

Anmerkungen

Der Verband Schweizerischer Vermögensverwalter (VSV/ASG) wurde im Juni 1986 von unabhängigen Vermögensverwaltern gegründet (Allnews, 29. Juni 2021, «ASG : association professionnelle de la gestion de fortune depuis 35 ans»); 2021 zählte er mehr als 750 aktive Mitglieder, schätzte die Zahl der unabhängigen Vermögensverwalter in der Schweiz auf 2’124 und die von seinen Mitgliedern verwalteten Vermögen auf rund CHF 500 Mrd. Studie WealthSummit (Künzle, Baumann, Feldmann; Allnews, 19. März 2026): 1’309 von der FINMA bewilligte Vermögensverwalter per 31. Mai 2025, davon 26 % mit Sitz in Genf, 29 % in Zürich und 11 % im Tessin, mit rund CHF 850 Mrd. verwalteten Vermögen. ↩
Wikipedia (en), Art. «Mossack Fonseca»: 1977 gegründete panamaische Anwaltskanzlei; das am 3. April 2016 enthüllte Datenleck betraf 11,5 Millionen Dokumente (2,6 Terabyte) zu rund 300’000 Gesellschaften und mindestens 140 politischen Persönlichkeiten aus mehr als 50 Ländern; die Kanzlei hatte zwei Büros in der Schweiz; ihre Schliessung wurde am 14. März 2018 angekündigt. Die aus diesen Enthüllungen hervorgegangenen Schweizer Fälle werden in Teil H behandelt. ↩

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.

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