Die Währungsfrage: vom Schweizer Franken zur Nationalbank

Die Verfassung von 1848 verlieh dem Bund das Münzregal. Das Bundesgesetz über das eidgenössische Münzwesen von 1850 führte den Schweizer Franken nach dem Vorbild des französischen Franc ein, was den Austausch mit Frankreich und den Ländern desselben Systems erleichterte.¹ 1865 wirkte die Schweiz zusammen mit Frankreich, Belgien und Italien an der Gründung der Lateinischen Münzunion mit, welche die Gold- und Silbermünzen der Mitgliedstaaten vereinheitlichte.²

Die Ausgabe von Banknoten blieb dagegen dezentral. Während mehrerer Jahrzehnte gaben zahlreiche Kantonal- und Handelsbanken eigene Noten aus, deren Qualität und Einlösbarkeit unterschiedlich waren. Diese Vielfalt schuf Schwierigkeiten und Risiken für das Publikum. Eine Verfassungsrevision Ende des 19. Jahrhunderts übertrug dem Bund das Notenmonopol, und ein Gesetz zu Beginn des 20. Jahrhunderts organisierte die Schweizerische Nationalbank (SNB).³ Die Nationalbank nahm 1907 ihre Tätigkeit auf, und die Teilhaber des von Henri Hentsch gegründeten Hauses sollen auf ihre Gründung hingewirkt haben.⁴

Die Gründung der Schweizerischen Nationalbank war ein entscheidender Schritt für den Finanzplatz. Sie vereinheitlichte das Papiergeld, stärkte das Vertrauen in den Franken und gab dem Land eine Institution, die in einer Krise als Kreditgeber letzter Instanz handeln konnte. Die Stabilität des Schweizer Frankens, die im 20. Jahrhundert zu einem der wichtigsten Trümpfe des Finanzplatzes werden sollte, beruht auf dieser Institution und auf der vorsichtigen Geldpolitik, die sie verfolgen sollte.

Für die Genfer Bankiers vereinfachte die Währungsvereinheitlichung die Geschäfte und stärkte die Stellung der Schweiz in der internationalen Finanz. Der Schweizer Franken, durch beträchtliche Goldreserven gedeckt und von einer unabhängigen Zentralbank verwaltet, sollte zu einer von Anlegern in aller Welt gesuchten Fluchtwährung werden. Teil B hat daran erinnert, dass die Bundesverfassung die Nationalbank heute verpflichtet, eine Geldpolitik zu führen, die dem Gesamtinteresse des Landes dient (Art. 99 Abs. 2 BV).

Anmerkungen

1. Bundesgesetz über das eidgenössische Münzwesen vom 7. Mai 1850 (AS I 305); Dictionnaire historique de la Suisse (DHS; Historisches Lexikon der Schweiz), Art. «Politique monétaire»: «Das Bundesgesetz über das Münzwesen von 1850 war der erste Schritt zur Zentralisierung der Geldpolitik»; mit dem Beitritt zur Lateinischen Münzunion (1865) geht die Schweiz von einer Silberwährung zum Bimetallismus und ab den 1880er-Jahren zu einem faktischen Goldstandard über; DHS, Art. «Monnaies». ↩
2. Dictionnaire historique de la Suisse (DHS), Art. «Union monétaire latine»: am 23. Dezember 1865 in Paris zwischen Frankreich, Belgien, Italien und der Schweiz geschlossenes Abkommen (Beitritt Griechenlands 1868); Wertverhältnis Gold/Silber von 1 zu 15,5; ausländische Silbertaler verlieren in der Schweiz am 31. März 1921 ihre Eigenschaft als gesetzliches Zahlungsmittel; die Union wird Ende 1926 aufgelöst; SNB, «Chronique monétaire» (snb.ch), Eintrag vom 23. Dezember 1865. ↩
3. SNB, «Chronique monétaire» (snb.ch): Volksabstimmung vom 18. Oktober 1891 über die Annahme des neuen Art. 39 BV (Übertragung des Banknotenmonopols an den Bund); Bundesgesetz über die Schweizerische Nationalbank vom 6. Oktober 1905 (AS 22 47); Eröffnung der Schalter der SNB am 20. Juni 1907 in Basel, Bern, Genf, St. Gallen und Zürich; Dictionnaire historique de la Suisse (DHS), Art. «Banque nationale suisse (BNS)»: Das Notenrecht geht von den 36 Banken, die es innehatten, allein auf die SNB über; rechtlicher und administrativer Sitz in Bern, Generaldirektion in Zürich. ↩
4. Les Hénokiens, «Banque Lombard Odier & Cie SA (1796)», henokiens.com, a. a. O. ↩

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