Die Genfer Tochtergesellschaften in der Union
Die grossen Genfer Häuser betreuen die Union über Tochtergesellschaften, deren Organisation die oben beschriebenen Zwänge veranschaulicht. Eine typische Genfer Privatbank verfügt über eine luxemburgische Bank, die den europäischen Pass hält und Zweigniederlassungen in Paris, Brüssel, Mailand oder Madrid eröffnet. Sie verfügt zudem über eine luxemburgische Verwaltungsgesellschaft, die die für die europäische Kundschaft bestimmten Fonds verwaltet, und je nach Fall über Tochtergesellschaften in der Union für die institutionelle Vermögensverwaltung.1 Die Portfolioverwaltung wird, soweit das europäische Recht es zulässt, an die Teams in Genf delegiert, die so die Fachkompetenz und die Wertschöpfung behalten, während die Vertragsbeziehung mit dem europäischen Kunden von der Einheit in der Union getragen wird.
Diese Organisation hat ihren Preis: in mehreren Einheiten gebundenes Kapital, Leitungs- und Kontrollorgane in jedem Land, mehrere Aufsichtsbehörden und doppelte Informatiksysteme. Sie hat aber auch einen Vorteil, indem sie die Beziehung zur europäischen Kundschaft vor den Wechselfällen der Beziehungen zwischen der Schweiz und der Union schützt, da die Tochtergesellschaften selbst europäisch sind. Mittelgrosse Institute, die diese Kosten nicht tragen können, greifen auf Kooperationsvereinbarungen mit europäischen Banken, auf Vertriebsplattformen oder auf Verzicht zurück. Die in Teil E beschriebene Konsolidierung des Finanzplatzes erklärt sich zum Teil durch diesen Zwang: Europa zu betreuen erfordert eine Grösse, die nicht jedes Haus besitzt.
Kernpunkte. Der Zugang des Finanzplatzes Genf zum europäischen Markt folgt einer Geografie in drei Kreisen, nämlich professionelle Kunden, die mit Vorsichtsmassnahmen von Genf aus betreut werden, Privatkunden, die über Tochtergesellschaften betreut werden, und Fonds, die in der Union domiziliert sind; weder die seit 2017 bestehende Steuertransparenz noch das Paket von 2026 ändern daran etwas. Die grossen Häuser betreuen die Union über Tochtergesellschaften in Luxemburg oder Liechtenstein, während sich die übrigen innerhalb der tolerierten Grenzen halten.
Anmerkungen
- Pictet, Medienmitteilung vom 31. Mai 2023 (pictet.com): Verlegung des europäischen Banksitzes von Luxemburg nach Frankfurt durch grenzüberschreitende Umwandlung der Pictet & Cie (Europe) S.A. in die Bank Pictet & Cie (Europe) AG, mit Zweigniederlassungen in Luxemburg, Frankreich, Italien, Spanien, im Vereinigten Königreich und in Monaco (rund 70 Mitarbeitende in Frankfurt, 350 in Luxemburg, insgesamt 630); Lombard Odier, Seite «Luxembourg Office» (lombardodier.com): Die 2010 gegründete Lombard Odier (Europe) S.A., seit 2012 Muttergesellschaft der europäischen Tochtergesellschaften, verfügt über eine Banklizenz und den europäischen Pass unter der Aufsicht der CSSF; UBP, Seite «Our offices» (ubp.com): Union Bancaire Privée (Europe) S.A. in Luxemburg, mit Niederlassungen in Paris, Frankfurt, Brüssel, Mailand, Madrid und Lissabon. ↩
Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.