Die Franc-Zone: Währung, Parität und Wechselkursstabilität
Der frankophone Markt West- und Zentralafrikas weist eine monetäre Besonderheit auf, die den Finanzplatz Genf unmittelbar betrifft. Vierzehn Staaten teilen sich zwei gemeinsame Währungen, den CFA-Franc der Westafrikanischen Wirtschafts- und Währungsunion und jenen der Wirtschafts- und Währungsgemeinschaft Zentralafrikas, beide mit fester Parität an den Euro gebunden. Die am 21. Dezember 2019 in Abidjan angekündigte Reform benannte die westafrikanische Währung in «Eco» um, beendete die Zentralisierung der Devisenreserven beim französischen Schatzamt und zog Frankreich aus den Leitungsorganen der Zentralbank der westafrikanischen Staaten zurück, behielt aber die feste Parität zum Euro und die von Frankreich gewährte Konvertibilitätsgarantie bei.1 Sechs Jahre nach dieser Ankündigung bestand die Parität zum Euro fort, während die Umsetzung der Namensänderung noch nicht abgeschlossen war.2
Für die Genfer Händler, Banken und Vermögensverwalter hat diese Architektur drei Folgen. Die erste ist die Überschaubarkeit des Währungsrisikos: Ein auf CFA-Francs lautender Vertrag entspricht, solange die Parität hält, einem Vertrag in Euro, was Absicherung und Buchführung vereinfacht. Die zweite ist die Abhängigkeit von der europäischen Geldpolitik: Die Europäische Zentralbank bestimmt mittelbar die monetären Bedingungen von vierzehn afrikanischen Staaten, sodass Genfer Akteure, die Ströme in der Franc-Zone finanzieren, Frankfurt ebenso beobachten wie Abidjan oder Yaoundé. Die dritte ist politisch: Die gemeinsame Währung, die in mehreren Ländern umstritten ist und dort als koloniales Überbleibsel wahrgenommen wird, ist Gegenstand einer Debatte über ihre Zukunft, die eine Unsicherheit nährt, welche langfristige Verträge berücksichtigen müssen.
Diese monetäre Architektur wird von einem ebenfalls gemeinsamen rechtlichen Rahmen begleitet. Die Staaten der WAEMU verfügen über eine einheitliche Bankenregulierung, eine regionale Bankenkommission und eine regionale Börse in Abidjan.3 Das Wirtschaftsrecht ist durch die OHADA harmonisiert, wie das vorangehende Kapitel in Erinnerung gerufen hat. Ein Genfer Institut, das mit der Franc-Zone Geschäfte tätigt, profitiert so von einem kohärenten Regelwerk auf Französisch, dessen Bestimmungen zugänglich und dessen Institutionen identifizierbar sind. Nur wenige Regionen der sich entwickelnden Welt bieten ausländischen Partnern eine solche rechtliche und monetäre Einheitlichkeit.
Kernpunkt. Vierzehn französischsprachige afrikanische Staaten teilen sich zwei gemeinsame Währungen mit fester Parität zum Euro, eine regionale Bankenregulierung und ein harmonisiertes Wirtschaftsrecht. Für Genf verringert diese Einheitlichkeit das Währungsrisiko und die Kosten des rechtlichen Zugangs, setzt langfristige Verträge aber der politischen Debatte über die Zukunft des CFA-Franc aus.
Anmerkungen
- Direction générale du Trésor, «Réforme des relations de coopération monétaire entre l’UEMOA et la France», tresor.economie.gouv.fr, 23. Dezember 2019; die acht Staaten der WAEMU sind Benin, Burkina Faso, Côte d’Ivoire, Guinea-Bissau, Mali, Niger, Senegal und Togo. ↩
- Agence Ecofin, 22. Juli 2026, «Eco en 2027 : la CEDEAO maintient le cap de la monnaie unique sans lever les incertitudes»: Am Gipfel vom 19. Juli 2026 in Sierra Leone bestätigte die ECOWAS das Ziel, den Eco 2027 etappenweise einzuführen, und zwar nur unter den Staaten, die die Konvergenzkriterien (Inflation, Defizit, Verschuldung, monetäre Stabilität) erfüllen; die Liste der ersten Teilnehmer und die Haltung der WAEMU-Mitglieder, namentlich Côte d’Ivoire, bleiben offen; eine präsidiale Arbeitsgruppe soll die Gouvernanz vor Dezember 2026 regeln. ↩
- Bankenkommission der WAMU, eingesetzt durch das am 24. April 1990 in Ouagadougou unterzeichnete Übereinkommen, mit Sitz in Abidjan («Banking Commission of the West African Monetary Union», en.wikipedia.org); Bourse régionale des valeurs mobilières (regionale Wertpapierbörse), am 17. Dezember 1993 vom Ministerrat der WAMU beschlossen, seit 16. September 1998 in Abidjan in Betrieb (BRVM, «Historique», brvm.org; abgerufen im September 2026). ↩
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