Die Kostenstruktur
Die Kosten einer Vermögensverwaltungsbank werden vom Personal dominiert. Kundenberater, Anlagespezialisten, Compliance- und Risikofunktionen, Juristen und Informatikspezialisten verursachen den Grossteil des Aufwands. Die Vergütungen sind hoch, besonders für Berater, die eine bedeutende Kundschaft gewinnen und halten, sodass der Wettbewerb um diese Profile die Kosten belastet.
Die Technologiekosten nehmen einen wachsenden Anteil ein: Kernbankensysteme, Verwaltungsplattformen, Reporting-Instrumente, Cybersicherheit und automatisierte Compliance. Diese Kosten sind weitgehend fix und fallen umso stärker ins Gewicht, je kleiner das Institut ist.
Die Compliance- und Regulierungskosten sind seit dem Ende des Bankgeheimnisses und dem Inkrafttreten der neuen Gesetze stark gestiegen. Sie umfassen Compliance-Teams, Prüfungen, Aufsichtsabgaben, Kontroll- und Meldesysteme sowie Schulungen. Auch sie sind weitgehend fix.
Die Infrastrukturkosten – Räumlichkeiten, oft in teuren Quartieren gelegen, und Gemeinkosten – vervollständigen das Bild. Genfer Institute tragen hohe Mieten, da Büroflächen im Kanton knapp sind.
Das Verhältnis von Geschäftsaufwand zu Ertrag, die sogenannte Cost-Income-Ratio, ist der zentrale Indikator der Rentabilität. Eine Quote von 70 Prozent bedeutet, dass von jedem Franken Ertrag 70 Rappen durch Kosten aufgezehrt werden. Die effizientesten Institute weisen deutlich tiefere Quoten aus, während einige kleine Institute 90 Prozent überschreiten, was ihr Modell anfällig macht.1
Rechenbeispiel. Eine Bank verwaltet CHF 10 Mrd. und erzielt Erträge von 0,9 Prozent der Vermögen, also CHF 90 Mio. Ihr Personalaufwand beträgt CHF 45 Mio., ihre Technologiekosten CHF 12 Mio., ihre Compliance- und Regulierungskosten CHF 8 Mio. und ihr übriger Aufwand CHF 8 Mio., insgesamt CHF 73 Mio. Ihre Cost-Income-Ratio beträgt 81 Prozent, ihr Gewinn vor Steuern CHF 17 Mio. Fallen die Märkte um 15 Prozent und folgen die Vermögen, sinken die Erträge auf CHF 76,5 Mio., während die Kosten stabil bleiben: Der Gewinn beträgt dann nur noch CHF 3,5 Mio. So fiktiv die Zahlen sind, zeigen sie die Marktabhängigkeit des Modells.
Anmerkungen
- KPMG, Clarity on Swiss Private Banks 2025 (Medienmitteilung vom 26. Juni 2025, kpmg.com): mediane Cost-Income-Ratio von 75,5 % im Jahr 2024 (74,3 % im Jahr 2023), steigend bei zwei Dritteln der Institute; mediane Eigenkapitalrendite von 6,3 % (7,4 % im Jahr 2023); 22 Banken übertreffen eine Rendite von 10 %, 9 schreiben Verluste; kumulierter Reingewinn von über CHF 4 Mrd. ↩
Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.