Der Kontext: die Pandemie und der Preiszerfall

Die Betrugsfälle von 2020 wurden durch einen Marktschock ans Licht gebracht. Im Frühjahr 2020 löste die Covid-19-Pandemie einen Einbruch der Energienachfrage und einen starken Rückgang der Ölpreise aus, die an bestimmten amerikanischen Märkten kurzzeitig negativ wurden.¹ Händler mit finanzierten Lagerbeständen sahen den Wert ihrer Sicherheiten einbrechen. Die Banken verlangten daraufhin zusätzliche Sicherheiten oder die Rückzahlung ihrer Kredite.

Dieser Schock legte Praktiken offen, die jahrelang im Verborgenen gediehen waren. Wie ein Bericht festhielt, räumte der Gründer von Hin Leong in einer eidesstattlichen Erklärung ein, dass das Unternehmen in den letzten Jahren in Wirklichkeit keinen Gewinn erzielt hatte, obwohl es für 2019 offiziell einen soliden Gewinn ausgewiesen hatte.² Solange die Preise stiegen und Kredit reichlich vorhanden war, konnten die verschleierten Verluste durch neue Finanzierungen gedeckt werden. Als die Preise einbrachen und die Banken die Kredite verknappten, stürzte das Gebäude ein.

Dieser Mechanismus ist alt. Finanzkrisen enthüllen die Betrugsfälle, die der Wohlstand verdeckt. Teil C hat gezeigt, wie die Französische Revolution die Fragilität der Genfer Anlagen in Leibrenten offengelegt hatte, und Teil D, wie die Krise von 1931 die Schwächen der Schweizer Banken offengelegt hatte. Die Betrugsfälle von 2020 stehen in derselben Reihe.

Anmerkungen

Am 20. April 2020 fiel der WTI-Kontrakt für Mai 2020 von USD 17,73 auf einen Abrechnungspreis von −USD 37,63 pro Barrel, der erste negative Preis in seiner Geschichte; Commodity Futures Trading Commission, «CFTC Staff Publishes Interim Report on NYMEX WTI Crude Contract Trading on and around April 20, 2020», Medienmitteilung vom 23. November 2020, cftc.gov. ↩
«Singapore oil trader OK Lim convicted of cheating, abetting forgery», AFP via Malay Mail, 10. Mai 2024. ↩

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.

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Dr. Alexander Ressos, TEP

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