Schweizer Stabilität in einer instabilen Welt

Die Währungsordnung der Nachkriegszeit, die auf den Abkommen von Bretton Woods beruhte, schuf ein System fester Wechselkurse rund um den Dollar, der seinerseits in Gold konvertierbar war.¹ Die Schweiz, die den Institutionen von Bretton Woods nicht sofort beitrat, hielt eine starke, durch beträchtliche Goldreserven gedeckte Währung aufrecht.² Der Schweizer Franken wurde zu einer Fluchtwährung, gesucht von Anlegern, die eine Entwertung ihrer eigenen Währung befürchteten.

Die politische Stabilität der Schweiz stand im Gegensatz zu den Umwälzungen, die viele Länder erlebten. In Europa erlebte Frankreich das Ende der Vierten Republik, den Algerienkrieg und die Ereignisse von 1968. Italien litt unter chronischer Regierungsinstabilität. In Lateinamerika folgten Staatsstreiche, Revolutionen und Inflation aufeinander. Im Nahen Osten veränderten Entkolonialisierung, Konflikte und steigende Erdöleinnahmen die Gesellschaften. In Afrika brachte die Unabhängigkeit neue Eliten hervor. In all diesen Zusammenhängen suchten vermögende Familien einen Teil ihres Vermögens zu schützen, indem sie es in einem sicheren Land anlegten.

Das Ende des Systems von Bretton Woods Anfang der 1970er-Jahre und die Ölkrisen verstärkten die monetäre Instabilität zusätzlich. Der Schweizer Franken wertete sich stark auf, was seine Anziehungskraft als sicherer Hafen erhöhte, die Exportwirtschaft jedoch belastete. Zeitweise ergriff die Nationalbank Massnahmen, um den Zufluss ausländischer Gelder zu bremsen, etwa Negativkommissionen auf den Guthaben von Gebietsfremden.³

Genf profitierte von diesem Umfeld besonders. Seine Tradition der internationalen Vermögensverwaltung, seine französischsprachige Kultur, seine Nähe zu Frankreich und seine Verbindungen zum Mittelmeerraum, zum Nahen Osten und zu Afrika machten es zu einem bevorzugten Ziel für viel Kapital. Die Präsenz der internationalen Organisationen, darunter das Büro der Vereinten Nationen, stärkte sein Bild als neutrale und offene Stadt.

Kernpunkt. Nach 1945 machte die politische, monetäre und rechtliche Stabilität der Schweiz in einer von Kriegen, Revolutionen und Inflation geprägten Welt Genf zu einem bevorzugten Ziel für das Kapital vermögender Familien aus aller Welt.

Anmerkungen

1. Konferenz von Bretton Woods vom 1. bis 22. Juli 1944, System fester Wechselkurse rund um den in Gold konvertierbaren Dollar, Aufhebung der Konvertibilität durch die Vereinigten Staaten im August 1971; Dictionnaire historique de la Suisse, «Bretton Woods, accords de», hls-dhs-dss.ch, 15. Oktober 2004. ↩
2. Der Beitritt der Schweiz zum Internationalen Währungsfonds und zur Weltbank wurde in der Volksabstimmung vom 17. Mai 1992 angenommen und im November 1992 wirksam; Dictionnaire historique de la Suisse, «Bretton Woods, accords de», a. a. O. ↩
3. Schweizerische Nationalbank, Chronik der geldpolitischen Massnahmen (snb.ch): Verordnung vom Juli 1972 über das Verbot der Verzinsung ausländischer Gelder und die Einführung einer Kommission auf ausländischen Frankenguthaben (AS 1972 1521); neue Massnahmen im November 1974 (AS 1974 1822); Ausdehnung des Verbots auf sämtliche ausländischen Frankenguthaben und Erhöhung der Kommission im Januar 1975 (AS 1975 105); Erhöhung der Kommission im Februar 1978 (AS 1978 246); teilweise Aufhebung im Februar 1980 (AS 1980 213 und 214) und vollständige Aufhebung im August 1980 (AS 1980 1110 und 1111). Der Franken floatet seit dem 23. Januar 1973; am 1. Oktober 1978 kündigte die SNB ihre Absicht an, den Kurs «deutlich unter 80 Franken pro 100 Mark» zu bringen. Vgl. auch Dictionnaire historique de la Suisse (DHS), Art. «Banque nationale suisse». ↩

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