Nachhaltige Emissionen: grüne, soziale und nachhaltigkeitsgebundene Anleihen

Der Markt für grüne, soziale und nachhaltigkeitsgebundene Anleihen hat sich in der Schweiz ab den 2010er-Jahren entwickelt, mit Emissionen von Kantonen, Städten, Kantonalbanken, Unternehmen und seit 2022 auch des Bundes selbst. Der Bund hat grüne Anleihen begeben, deren Erlös klimabezogenen Bundesausgaben zugewiesen wird.¹ Die Schweizer Börse hat eigene Segmente geschaffen. Genfer Vermögensverwalter nehmen diese Titel in ihre Obligationenportfolios auf, für institutionelle und private Kunden, die Nachvollziehbarkeit bei der Mittelverwendung suchen.

Der Kanton und die Stadt Genf haben, wie andere öffentliche Körperschaften der Westschweiz, diese Instrumente zur Finanzierung von Gebäuden, Verkehrs- und Energieinfrastruktur eingesetzt.² Für den Finanzplatz ist dieser Markt dem Volumen nach bescheiden, als Symbol aber bedeutsam: Er zeigt, dass sich die nachhaltige Finanzwirtschaft nicht auf Fonds und Mandate beschränkt und dass die öffentlichen Emittenten Genfs Teil des Ökosystems sind. Nachhaltigkeitsgebundene Anleihen, deren Coupon davon abhängt, ob der Emittent seine Ziele erreicht, werfen Fragen der Ambition und der Überprüfung auf, die Genfer Anleger zu stellen gelernt haben.

Anmerkungen

Eidgenössische Finanzverwaltung, «Issue result for inaugural green Confederation bond», Medienmitteilung vom 12. Oktober 2022, admin.ch: CHF 766 Mio., Fälligkeit am 26. Oktober 2038, Coupon von 1,5 Prozent. ↩
État de Genève, Dossier «Obligations vertes» (ge.ch) und Allnews, 31. Oktober 2019: erste grüne Anleihe von CHF 620 Mio. im Jahr 2017 für energieeffiziente Spitalbauten, danach eine grüne Anleihe von CHF 660 Mio. am 31. Oktober 2019 für den CEVA (drei Tranchen von CHF 175, 285 und 200 Mio. mit Laufzeiten von 8,5, 12,5 und 20 Jahren, Coupons von 0 Prozent, 0,125 Prozent und 0,3 Prozent), eine soziale Anleihe im Jahr 2021 (Uni Bastions – CO Budé) und ein am 6. Dezember 2021 verabschiedetes Rahmendokument für grüne, soziale und nachhaltige Emissionen; Ville de Genève, Medienmitteilung vom 8. November 2023 (geneve.ch): erste grüne Anleihe mit zehn Jahren Laufzeit von CHF 140 Mio. zu einem Satz von 1,6 Prozent, mit einer unabhängigen Second Opinion. ↩

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Dr. Alexander Ressos, TEP

Rechtsanwalt (Zürich, Schweiz)

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Gemeinsam mit meinem mehrsprachigen Team, dem unter anderem chinesische, japanische, koreanische, russische, ukrainische und französische Muttersprachler angehören, berate ich Unternehmen und ihre Eigentümer aus aller Welt in sämtlichen Fragen des Bank-, Gesellschafts-, Wirtschafts- und Steuerrechts in der Schweiz, einschliesslich der internationalen Steuerplanung, treuhänderischer Dienstleistungen sowie Leistungen eines Legal Family Office wie Zuzug und Relocation oder Immobilieninvestitionen. Ein besonderer Schwerpunkt meiner Tätigkeit liegt auf Mandanten aus Wachstums- und Frontier-Märkten in Greater China, Zentralasien und dem Kaukasus, im übrigen Asien, im Nahen Osten, in Afrika und in Lateinamerika; ebenso berate ich Mandanten aus Europa und Nordamerika. Über eine verbundene Schweizer Treuhandgesellschaft übernehmen wir zudem die Gründung und laufende Verwaltung ihrer Gesellschaften und anderer Strukturen, einschliesslich Buchhaltung, Steuererklärungen und Corporate-Secretarial-Leistungen, und wo erforderlich wirke ich als professioneller Verwaltungsrat mit. Mit Unterstützung eines Netzwerks erstklassiger Kooperationspartner setze ich Lösungen auch weltweit um.

Ich verstehe mich als Vertrauensberater, der direkt und auf Augenhöhe mit den Entscheidungsträgern zusammenarbeitet: Ich gehe von dem aus, was Sie erreichen wollen, und richte jede Struktur, jeden Vertrag und jede steuerliche Entscheidung an Ihren wirtschaftlichen Zielen aus und daran, wie sie Ihre Rendite nach Steuern verbessert. Als «lawyers who make it happen» bleiben mein Team und ich an Ihrer Seite, bis Ihre Gesellschaft gegründet, Ihre Struktur eingerichtet und Ihre Transaktion vollzogen ist, und wir stehen Ihnen auch für allfällige Folgearbeiten zur Verfügung. Sie profitieren von massgeschneiderten Lösungen und persönlicher Betreuung sowie von fundierter, freundlicher und praxisnaher Beratung. Wir sind nicht der günstigste Anbieter am Markt und wollen es auch nicht sein; unser Ziel sind fundierte, saubere Lösungen und ein ausgezeichnetes Preis-Leistungs-Verhältnis.

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