Der Metallhandel und die Transition

Metalle nehmen im Genfer Handel einen wachsenden Platz ein, neben Zug, dem traditionellen Zentrum des Metallhandels. Kupfer, Aluminium, Nickel, Zink, Kobalt und Lithium sind die Rohstoffe der Energiewende; die Nachfrage nach ihnen wächst mit den Stromnetzen, den Elektrofahrzeugen und den Batterien. Ihr Handel verbindet physische Verträge, Absicherungen an den Metallbörsen und die Finanzierung von Lagerbeständen und Minen.¹ Die Metallmärkte haben ihre eigenen Krisen erlebt, darunter die Aussetzung des Nickelmarkts im März 2022 nach einem Preissprung, der mehrere Händler und die Börse selbst bedrohte.²

Der Genfer Metallhandel zeichnet sich durch seine Beziehung zu Afrika aus, die in Teil I beschrieben wird: Kupfer und Kobalt aus der Demokratischen Republik Kongo, aus Sambia und aus anderen Ländern laufen über Genfer Verträge und Finanzierungen – mit den Fragen der Rückverfolgbarkeit, des handwerklichen Bergbaus und der Korruption, die diese Länder aufwerfen. Die europäischen Sorgfaltspflichten für Konfliktmineralien und Batterien, die in Teil H beschrieben werden, erreichen die Genfer Händler über ihre europäischen Kunden. Die Energiewende macht den Metallhandel damit zu einem Handwerk, in dem Compliance und Nachhaltigkeit ebenso viel zählen wie die Arbitrage.

Anmerkungen

1. IEA, Medienmitteilung vom 11. Juli 2023 zur Vorstellung des Critical Minerals Market Review 2023: Markt für Mineralien der Energiewende von 320 Mrd. Dollar im Jahr 2022, in fünf Jahren verdoppelt; Nachfrage nach Lithium zwischen 2017 und 2022 verdreifacht, nach Kobalt um 70 % und nach Nickel um 40 % gestiegen; Investitionen 2022 um 30 % gestiegen nach 20 % im Jahr 2021; Trafigura, Medienmitteilung vom 8. Dezember 2022: 23,3 Mio. Tonnen Nichteisenmetalle gehandelt, Massengutmineralien um 10 % auf 91,3 Mio. Tonnen gestiegen. ↩
2. Wikipedia (en), Art. «LME Nickel»: «On 8 March 2022, the LME suspended trading in all nickel contracts and canceled trades executed on or after midnight local time»; die Preise hatten sich mehr als verdoppelt und 100’000 Dollar je Tonne überschritten; nicht realisierte Verluste von 8 Mrd. Dollar für den chinesischen Konzern Tsingshan; Wiederaufnahme des Handels am 16. März 2022; Art. «London Metal Exchange»: Klage von Elliott Management (456 Mio. Dollar) und Busse von 9,2 Mio. Pfund, verhängt von der Financial Conduct Authority. ↩

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