Liechtenstein und der Europäische Wirtschaftsraum

Ein kleiner Nachbar der Schweiz bietet dem Finanzplatz Genf ein Tor zur Union, über das die Schweiz selbst nicht verfügt. Das Fürstentum Liechtenstein, mit der Schweiz durch eine Zoll- und Währungsunion verbunden, ist seit 1995 Mitglied des Europäischen Wirtschaftsraums und profitiert vom europäischen Pass für seine Banken, seine Fondsverwalter und seine Versicherer.¹ Mehrere Schweizer Institute, darunter Genfer Häuser, unterhalten Tochtergesellschaften in Liechtenstein, die sie nutzen, um Fonds zu vertreiben und Kunden aus der Union zu betreuen, in einem deutschsprachigen Umfeld, das rechtlich und kulturell nahe ist, und unter einem von der Union anerkannten Aufsichtsregime.²

Der Fall Liechtenstein zeigt, was der Europäische Wirtschaftsraum dem Schweizer Finanzplatz gebracht hätte und was ihn die Ablehnung von 1992 im Bereich der Finanzdienstleistungen gekostet hat. Er zeigt auch die Grenzen dieses Weges: Liechtenstein übernimmt das gesamte europäische Finanzdienstleistungsrecht mit allen seinen Kosten, und seine Grösse beschränkt zudem die Kapazität seiner Infrastruktur. Für ein Genfer Institut ist die liechtensteinische Tochtergesellschaft ein Zugang zur Union, der mit der luxemburgischen Tochtergesellschaft vergleichbar ist, mit grösserer geografischer und sprachlicher Nähe, aber einem weniger tiefen Markt.

Anmerkungen

1. Zollvertrag von 1923, Übernahme des Schweizer Frankens durch Liechtenstein 1924, Beitritt zum Europäischen Wirtschaftsraum 1995; Eidgenössisches Departement für auswärtige Angelegenheiten, «Relations bilatérales Suisse–Liechtenstein» [Bilaterale Beziehungen Schweiz–Liechtenstein], fdfa.admin.ch (abgerufen im September 2026). ↩
2. Swissinfo, «Les banques suisses boudent la place financière du Liechtenstein» [Schweizer Banken meiden den Finanzplatz Liechtenstein] (24. Dezember 2017): Nur zwei Banken dort gehören Schweizer Akteuren, die EFG Bank von Ernst (1998) und Vontobel (2000), wobei Letztere damals ihr liechtensteinisches Geschäft an die Kaiser Partner Privatbank verkaufte, um ihre deutsche Plattform als Tor nach Europa zu bevorzugen; mangels eines besonderen Abkommens zwischen Bern und Vaduz unterstehen Schweizer Tochtergesellschaften dort denselben Bedingungen wie andere Drittstaateninstitute, und Simon Tribelhorn, Geschäftsführer des Liechtensteinischen Bankenverbands, hält fest, dass eine Niederlassung dort für die grossen, bereits auf den europäischen Märkten präsenten Institute «keinen Sinn» ergebe. ↩

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