Family Offices und Direktinvestitionen

Family Offices unterscheiden sich von unabhängigen Vermögensverwaltern durch den Umfang ihrer Direktanlagen. Sehr vermögende Familien legen einen wachsenden Teil ihres Vermögens in nicht kotierten Unternehmen, Immobilien, Infrastruktur und Private-Equity-Fonds an, oft in Co-Investitionen mit anderen Familien oder mit spezialisierten Verwaltern.¹ Diese Anlagen erfordern Fähigkeiten in Analyse, Verhandlung und Überwachung, die das Family Office entweder intern aufbaut oder extern einkauft.

Genf bietet solchen Investoren ein günstiges Umfeld: die Präsenz von Private-Equity-Fonds und spezialisierten Verwaltern, eine Gemeinschaft von Unternehmern und Familien, rechtliches und steuerliches Fachwissen sowie die Nähe zu den internationalen Organisationen und den Rohstoffhandelshäusern, die Perspektiven in Schwellenländern eröffnen. Genfer Family Offices investieren weltweit, auch in Afrika, wo Teil I ihre wachsende Rolle aufzeigen wird.

Diese Anlagen werfen besondere Compliance-Fragen auf. Die Herkunft der Mittel der Co-Investoren, der Ruf der lokalen Partner, die Korruptionsrisiken in bestimmten Ländern und die Sanktionsregime müssen mit derselben Sorgfalt geprüft werden wie bei Bankanlagen. Family Offices, die direkt in Hochrisikoländern investieren, müssen über geeignete Prüfverfahren verfügen, andernfalls setzen sie die Familie rechtlichen und Reputationsrisiken aus.

Rechenbeispiel. Ein Genfer Family Office verwaltet CHF 500 Mio. Davon investiert es 30 Prozent, also CHF 150 Mio., in nicht kotierte Anlagen: direkte Unternehmensbeteiligungen, Immobilien und Private-Equity-Fonds. Diese weniger liquiden Anlagen erfordern einen Horizont von zehn Jahren oder mehr, können aber im Vergleich zu den kotierten Märkten höhere Renditen und Diversifikation bieten. Das Family Office muss genügend Liquidität für die Bedürfnisse der Familie und für die Kapitalabrufe aus den eingegangenen Verpflichtungen halten. Die Zahlen sind fiktiv.

Anmerkungen

UBS, Global Family Office Report 2025 (21. Mai 2025, 317 befragte Family Offices, durchschnittliches Vermögen von USD 2,7 Mrd.): bei Schweizer Family Offices 44 Prozent in alternativen Anlagen (darunter 16 Prozent Private Equity, 12 Prozent Immobilien und 5 Prozent Hedgefonds) gegenüber 56 Prozent in traditionellen Anlagen; für Europa ohne die Schweiz 49 Prozent in alternativen Anlagen, darunter 27 Prozent Private Equity. ↩

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.

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Dr. Alexander Ressos, TEP

Rechtsanwalt (Zürich, Schweiz)

Ich bin Rechtsanwalt in der Schweiz und zudem als Solicitor in Hongkong sowie in England und Wales zugelassen und verfüge über fast 25 Jahre Erfahrung.

Gemeinsam mit meinem mehrsprachigen Team, dem unter anderem chinesische, japanische, koreanische, russische, ukrainische und französische Muttersprachler angehören, berate ich Unternehmen und ihre Eigentümer aus aller Welt in sämtlichen Fragen des Bank-, Gesellschafts-, Wirtschafts- und Steuerrechts in der Schweiz, einschliesslich der internationalen Steuerplanung, treuhänderischer Dienstleistungen sowie Leistungen eines Legal Family Office wie Zuzug und Relocation oder Immobilieninvestitionen. Ein besonderer Schwerpunkt meiner Tätigkeit liegt auf Mandanten aus Wachstums- und Frontier-Märkten in Greater China, Zentralasien und dem Kaukasus, im übrigen Asien, im Nahen Osten, in Afrika und in Lateinamerika; ebenso berate ich Mandanten aus Europa und Nordamerika. Über eine verbundene Schweizer Treuhandgesellschaft übernehmen wir zudem die Gründung und laufende Verwaltung ihrer Gesellschaften und anderer Strukturen, einschliesslich Buchhaltung, Steuererklärungen und Corporate-Secretarial-Leistungen, und wo erforderlich wirke ich als professioneller Verwaltungsrat mit. Mit Unterstützung eines Netzwerks erstklassiger Kooperationspartner setze ich Lösungen auch weltweit um.

Ich verstehe mich als Vertrauensberater, der direkt und auf Augenhöhe mit den Entscheidungsträgern zusammenarbeitet: Ich gehe von dem aus, was Sie erreichen wollen, und richte jede Struktur, jeden Vertrag und jede steuerliche Entscheidung an Ihren wirtschaftlichen Zielen aus und daran, wie sie Ihre Rendite nach Steuern verbessert. Als «lawyers who make it happen» bleiben mein Team und ich an Ihrer Seite, bis Ihre Gesellschaft gegründet, Ihre Struktur eingerichtet und Ihre Transaktion vollzogen ist, und wir stehen Ihnen auch für allfällige Folgearbeiten zur Verfügung. Sie profitieren von massgeschneiderten Lösungen und persönlicher Betreuung sowie von fundierter, freundlicher und praxisnaher Beratung. Wir sind nicht der günstigste Anbieter am Markt und wollen es auch nicht sein; unser Ziel sind fundierte, saubere Lösungen und ein ausgezeichnetes Preis-Leistungs-Verhältnis.

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