Kreditversicherung und staatliche Garantien

Die Handelsfinanzierung stützt sich auf Versicherer, an die sich Banken und Händler wenden, um einen Teil des Risikos zu übertragen. Die private Kreditversicherung deckt den Zahlungsausfall eines Käufers, mit Höchstbeträgen pro Schuldner und Selbstbehalten. Die Versicherung politischer Risiken deckt staatliche Massnahmen – Enteignung, Inkonvertibilität, Embargo –, die die Erfüllung eines Vertrags verhindern, während die Warentransportversicherung den Verlust oder die Beschädigung der Ware während des Transports und der Lagerung deckt. Diese Deckungen, die in Genf über spezialisierte Makler vermittelt und auf dem Londoner Markt sowie bei kontinentaleuropäischen Versicherern platziert werden, erlauben es den Banken, grössere Fazilitäten zu gewähren und die erforderlichen Eigenmittel zu verringern, sofern die Aufsicht die Deckung als risikomindernd anerkennt.¹

Öffentliche Garantien ergänzen diese Ordnung in begrenztem Umfang. Die Schweizerische Exportrisikoversicherung (SERV) deckt Exporte schweizerischer Waren und Dienstleistungen ab – ein enger Anwendungsbereich für ein Handelsgeschäft, das ausländische Waren verkauft. Die Exportkreditagenturen anderer Länder decken ihre eigenen Exporteure, während die multilateralen Entwicklungsbanken Programme zur Erleichterung der Handelsfinanzierung anbieten, die Banken aus Schwellenländern gegenüber bestätigenden Banken, darunter den Genfer Banken, garantieren.² Diese Programme haben für die in Teil I beschriebenen afrikanischen Ströme an Bedeutung gewonnen, wo das Risiko der lokalen Banken die Dokumentenakkreditive begrenzt, die die Genfer Banken zu bestätigen bereit sind.

Anmerkungen

1. GTR, Risk 2024, «Credit insurance market braces for Basel 3.1»: Die Kreditversicherung ist als nicht finanzierte Kreditabsicherung anerkannt; unter Basel 3.1 gilt: «Basel 3.1 removes the option for banks to model their own LGDs for credit insurance exposures and applies a 45% LGD»; die britische Prudential Regulation Authority bestätigte diesen Ansatz im September 2024 mit Wirkung ab 1. Januar 2026, trotz der Forderung der Branche nach einer Untergrenze von 20 %; rund GBP 6 Mrd. an Kreditversicherungsprämien, die Lloyd’s in zehn Jahren eingenommen hat; Credendo, Annual Report 2020, Erfahrungsbericht der BCGE (Deckung Credendo – Single Risk, wobei die Bank mehr als die Hälfte des Risikos selbst trägt). ↩
2. IFC, «Global Trade Finance Program» (ifc.org): Vorzeigeprogramm, das «over $141 billion in trade finance support over the past two decades» bereitgestellt hat, Teil- oder Vollgarantien zur Deckung des Zahlungsrisikos eröffnender Banken aus Schwellenländern zugunsten bestätigender Banken, Antwort innert 24 bis 48 Stunden über SWIFT, Laufzeiten von bis zu drei Jahren; Afrikanische Entwicklungsbank, «Trade Finance Program» (afdb.org) und «De-risking trade finance in transition states in Africa: the need to increase the utilization rate of AfDB’s risk participation agreements» (Risikobeteiligungsvereinbarungen). ↩

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.