Kapitalgewinne auf Privatvermögen in der Schweiz

Die Schweiz besteuert Kapitalgewinne auf privatem beweglichem Vermögen nicht. Diese Regel gehört zu den grössten Vorzügen für Privatanleger, sie hat jedoch Grenzen, und die Steuerbehörden achten genau auf Anleger, deren Tätigkeit einer Geschäftstätigkeit gleicht.

Der Grundsatz

Nach Art. 16 Abs. 3 des Bundesgesetzes über die direkte Bundessteuer (DBG) sind Kapitalgewinne aus der Veräusserung von Privatvermögen steuerfrei. Das StHG schreibt dieselbe Behandlung für die Kantons- und Gemeindesteuern vor. Die Befreiung erfasst Aktien, Obligationen, Fondsanteile, Edelmetalle und nach der geltenden Praxis privat gehaltene Kryptowerte. Umgekehrt können Kapitalverluste auf Privatvermögen nicht von anderen Einkünften abgezogen werden.

Dividenden und Zinsen bleiben steuerbar

Erträge aus beweglichem Vermögen sind voll steuerbar, einschliesslich Dividenden, Zinsen und Liquidationsüberschüssen (Art. 20 DBG). Wer mindestens zehn Prozent des Aktienkapitals einer Gesellschaft hält, profitiert von der Teilbesteuerung der Dividenden, auf Bundesebene zu 70 Prozent der Dividende (Art. 20 Abs. 1bis DBG), wobei die Kantone eigene Regeln kennen. Bestimmte Vorgänge verwandeln, was wie ein Kapitalgewinn aussieht, in steuerbares Einkommen, namentlich der Verkauf einer Beteiligung an eine vom Verkäufer beherrschte Gesellschaft und die indirekte Teilliquidation (Art. 20a DBG). Diese Regeln treffen regelmässig Unternehmer, die ihre Beteiligungen umstrukturieren.

Der gewerbsmässige Wertschriftenhändler

Ein Anleger, dessen Tätigkeit über die Verwaltung des privaten Vermögens hinausgeht, kann als gewerbsmässiger Wertschriftenhändler qualifiziert werden. Gewinne werden dann als Einkommen aus selbständiger Erwerbstätigkeit besteuert, Sozialversicherungsbeiträge werden fällig, und Verluste werden abziehbar. Das Kreisschreiben Nr. 36 der Eidgenössischen Steuerverwaltung (ESTV) legt Kriterien fest, bei deren Erfüllung ohne weitere Prüfung private Vermögensverwaltung angenommen wird. Dazu gehören eine Mindesthaltedauer von sechs Monaten, ein jährliches Transaktionsvolumen von höchstens dem Fünffachen des Wertschriftenbestands zu Beginn des Jahres, Gewinne, die keinen wesentlichen Teil des Reineinkommens ausmachen, Anlagen, die nicht fremdfinanziert sind, sowie ein auf Absicherungszwecke beschränkter Einsatz von Derivaten.

Ist eines oder sind mehrere Kriterien nicht erfüllt, wird nicht automatisch Gewerbsmässigkeit angenommen. Die Behörde prüft dann die gesamten Umstände, was zu einer Unsicherheit führt, die aktive Händler nach Möglichkeit vermeiden sollten.

Gewinne auf Liegenschaften

Gewinne auf Liegenschaften werden gesondert behandelt. Alle Kantone erheben beim Verkauf von Grundstücken und Gebäuden eine Grundstückgewinnsteuer, deren Satz in der Regel mit der Besitzesdauer abnimmt. Sehr kurze Besitzesdauern können zu Zuschlägen führen. Gewinne auf Liegenschaften des Geschäftsvermögens unterliegen je nach Kanton unterschiedlichen Regeln.

Was sich in der Praxis bewährt

Das Handelsverhalten innerhalb des sicheren Rahmens des Kreisschreibens halten und Haltedauern sowie Finanzierung dokumentieren.
Umstrukturierungen von Familiengesellschaften vorgängig prüfen, da Übertragungen auf Holdingstrukturen steuerbares Einkommen auslösen können.
Den Zeitpunkt von Liegenschaftsverkäufen planen, mit Blick auf die kantonale Skala der Besitzesdauer.

Wie Ressos Legal unterstützt

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Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.

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Dr. Alexander Ressos, TEP

Rechtsanwalt (Zürich, Schweiz)

Ich bin Rechtsanwalt in der Schweiz und zudem als Solicitor in Hongkong sowie in England und Wales zugelassen und verfüge über fast 25 Jahre Erfahrung.

Gemeinsam mit meinem mehrsprachigen Team, dem unter anderem chinesische, japanische, koreanische, russische, ukrainische und französische Muttersprachler angehören, berate ich Unternehmen und ihre Eigentümer aus aller Welt in sämtlichen Fragen des Bank-, Gesellschafts-, Wirtschafts- und Steuerrechts in der Schweiz, einschliesslich der internationalen Steuerplanung, treuhänderischer Dienstleistungen sowie Leistungen eines Legal Family Office wie Zuzug und Relocation oder Immobilieninvestitionen. Ein besonderer Schwerpunkt meiner Tätigkeit liegt auf Mandanten aus Wachstums- und Frontier-Märkten in Greater China, Zentralasien und dem Kaukasus, im übrigen Asien, im Nahen Osten, in Afrika und in Lateinamerika; ebenso berate ich Mandanten aus Europa und Nordamerika. Über eine verbundene Schweizer Treuhandgesellschaft übernehmen wir zudem die Gründung und laufende Verwaltung ihrer Gesellschaften und anderer Strukturen, einschliesslich Buchhaltung, Steuererklärungen und Corporate-Secretarial-Leistungen, und wo erforderlich wirke ich als professioneller Verwaltungsrat mit. Mit Unterstützung eines Netzwerks erstklassiger Kooperationspartner setze ich Lösungen auch weltweit um.

Ich verstehe mich als Vertrauensberater, der direkt und auf Augenhöhe mit den Entscheidungsträgern zusammenarbeitet: Ich gehe von dem aus, was Sie erreichen wollen, und richte jede Struktur, jeden Vertrag und jede steuerliche Entscheidung an Ihren wirtschaftlichen Zielen aus und daran, wie sie Ihre Rendite nach Steuern verbessert. Als «lawyers who make it happen» bleiben mein Team und ich an Ihrer Seite, bis Ihre Gesellschaft gegründet, Ihre Struktur eingerichtet und Ihre Transaktion vollzogen ist, und wir stehen Ihnen auch für allfällige Folgearbeiten zur Verfügung. Sie profitieren von massgeschneiderten Lösungen und persönlicher Betreuung sowie von fundierter, freundlicher und praxisnaher Beratung. Wir sind nicht der günstigste Anbieter am Markt und wollen es auch nicht sein; unser Ziel sind fundierte, saubere Lösungen und ein ausgezeichnetes Preis-Leistungs-Verhältnis.

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