Stadterweiterung und die Finanzierung des Bauens

Der Abbruch der Stadtmauern, der 1859 nach einem Beschluss des Grossen Rates begann, ebnete den Weg für die Erweiterung Basels. Rund um die Altstadt wurden neue Quartiere angelegt, mit Strassen, Plätzen und Parks, Wohnhäusern für den Mittelstand und die Arbeiterschaft, Fabriken, Schulen und öffentlichen Gebäuden. Die Fläche der Stadt vervielfachte sich innerhalb weniger Jahrzehnte.¹

Bauen in diesem Umfang erforderte Kapital. Private Bauherren und Bauunternehmer finanzierten ihre Projekte mit Hypothekarkrediten, die Sparkassen, Privatbanken und ab 1899 die Kantonalbank gewährten. Baugenossenschaften und Genossenschaften wurden gegründet, um Wohnungen für Arbeiter zu bauen, finanziert aus den Ersparnissen ihrer Mitglieder und mit öffentlicher Unterstützung. Der Kanton investierte in Strassen, Kanalisation, Wasserversorgung und öffentliche Gebäude, finanziert durch Steuern und Anleihen. Der Immobilien- und Bausektor wurde zu einem der grössten Kreditnehmer der Basler Wirtschaft.

Der Bauboom des späten 19. Jahrhunderts brachte auch Spekulation mit sich. Bauunternehmer kauften Land in Erwartung steigender Preise, bauten rasch Häuser zum Verkauf oder zur Vermietung und verschuldeten sich stark, um ihre Projekte zu finanzieren. Wenn die Nachfrage zurückging oder sich die Kreditbedingungen verschärften, scheiterten manche von ihnen und hinterliessen Gläubigern Verluste und halbfertige Gebäude. Die Immobilienzyklen des 19. Jahrhunderts nahmen jene des 20. Jahrhunderts vorweg, welche die Schweizer Banken zu Beginn der 1990er-Jahre schwer trafen, als der Zusammenbruch der Immobilienpreise den Regional- und Kantonalbanken hohe Verluste verursachte. Die Regulierung der Hypothekarkreditvergabe, die Eigenmittelanforderungen für Immobilienpositionen und der antizyklische Kapitalpuffer, den die Schweizer Behörden 2013 aktivierten, um das Wachstum der Hypothekarkredite zu bremsen, sind moderne Antworten auf diese Zyklen.²

Anmerkungen

1. Zum Abbruch der Basler Stadtmauern ab 1859 (Entfestigung) und zur anschliessenden Stadterweiterung vgl. HLS, Artikel «Basel (Gemeinde)», Abschnitt zum 19. Jahrhundert. ↩
2. Zum antizyklischen Kapitalpuffer in der Schweiz (Art. 44 der Eigenmittelverordnung, SR 952.03), den der Bundesrat 2013 für Wohnbauhypotheken aktivierte, 2020 deaktivierte und 2022 reaktivierte, vgl. die Publikationen der Schweizerischen Nationalbank und der FINMA. ↩

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