UBS: die Basler Wurzel der grössten Schweizer Bank

Im Dezember 1997 gaben der Schweizerische Bankverein aus Basel und die Schweizerische Bankgesellschaft aus Zürich ihre Fusion bekannt. Die neue Bank, die den Namen UBS annahm, nahm 1998 ihre Tätigkeit auf und wurde zur grössten Bank der Schweiz und zu einem der grössten Vermögensverwalter der Welt. Ihre rechtlichen Sitze wurden sowohl in Basel als auch in Zürich begründet, ein Kompromiss, der die Herkunft der beiden Banken widerspiegelte.¹ Die 2014 geschaffene Holdinggesellschaft UBS Group AG ist in Zürich eingetragen, während die UBS AG, die wichtigste operative Bank, ihren Doppelsitz in Zürich und Basel beibehält.

In der Praxis verlagerte sich der Schwerpunkt der fusionierten Bank nach Zürich, wo sich die Konzernleitung und die meisten zentralen Funktionen befanden. Der Schweizerische Bankverein brachte sein starkes Investment Banking in die Fusion ein, das er in den 1990er-Jahren durch die Übernahmen des amerikanischen Derivatehauses O’Connor und der britischen Investmentbank S.G. Warburg aufgebaut hatte. Er steuerte auch sein Asset Management bei, zu dem die Übernahme der amerikanischen Firma Brinson Partners gehörte. Mehrere dieser Geschäftsbereiche und einige der führenden Manager der fusionierten Bank stammten von der Basler Seite.²

Die UBS durchlief im 21. Jahrhundert zwei existenzielle Krisen. 2008 erlitt sie Verluste von mehreren Dutzend Milliarden Franken auf amerikanischen Subprime-Hypothekarpapieren und musste vom Schweizer Staat gerettet werden. Während die Schweizerische Nationalbank (SNB) illiquide Vermögenswerte von rund sechzig Milliarden Dollar in eine Zweckgesellschaft, den StabFund, übernahm, zeichnete der Bund Pflichtwandelanleihen über sechs Milliarden Franken.³ Sowohl der Bund als auch die Nationalbank erhielten ihre Investitionen später mit Gewinn zurück. In denselben Jahren ermittelten die US-Behörden gegen die UBS wegen Beihilfe zur Steuerhinterziehung amerikanischer Kunden, ein Fall, der zum Ende des Bankgeheimnisses in ausländischen Steuersachen führte, wie Kapitel IV zeigt.

Die zweite Krise kam von aussen. Als die Credit Suisse nach einem Ansturm auf ihre Einlagen im März 2023 aus eigener Kraft nicht mehr überleben konnte, arrangierten die Schweizer Behörden ihre Übernahme durch die UBS. Die fusionierte Bank wurde zu einem der grössten Vermögensverwalter der Welt, mit einer Bilanzsumme von rund dem Doppelten der Schweizer Wirtschaftsleistung. Ihre Grösse warf die Frage auf, ob die Schweiz sie in einer künftigen Krise stützen könnte, was die folgenden Abschnitte und Kapitel II untersuchen.

Anmerkungen

1. Zur Fusion des Schweizerischen Bankvereins und der Schweizerischen Bankgesellschaft, bekannt gegeben am 8. Dezember 1997 und 1998 vollzogen, und zu den rechtlichen Sitzen der UBS in Basel und Zürich vgl. die Geschäftsberichte der UBS. ↩
2. Zu den Übernahmen des Schweizerischen Bankvereins in den 1990er-Jahren (O’Connor & Associates, 1992; Brinson Partners, 1994; S.G. Warburg, 1995) vgl. die Geschichte des Schweizerischen Bankvereins und der UBS. ↩
3. Zur Rettung der UBS im Oktober 2008 (Bund: Pflichtwandelanleihen über CHF 6 Mrd.; Schweizerische Nationalbank: StabFund für illiquide Vermögenswerte von bis zu USD 60 Mrd., später reduziert) und zur anschliessenden Rückzahlung mit Gewinn für Bund und SNB vgl. die Berichte der Schweizerischen Nationalbank und des Eidgenössischen Finanzdepartements. ↩

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