Die Pensionskassen der Konzerne

Die Pensionskassen von Roche und Novartis gehören zu den grössten firmeneigenen Pensionskassen der Schweiz, mit Vermögen von je vielen Milliarden Franken. Sie erbringen Leistungen der beruflichen Vorsorge nach dem Bundesgesetz über die berufliche Alters-, Hinterlassenen- und Invalidenvorsorge (BVG) und den ergänzenden Reglementen der jeweiligen Kasse. Ihre Anlageportfolios umfassen Schweizer und ausländische Aktien, Obligationen, Immobilien und alternative Anlagen, die von internen Anlageteams mit externen Mandaten verwaltet werden. In Basel zählen diese Kassen zu den wichtigsten institutionellen Anlegern und sind bedeutende Eigentümerinnen von Wohn- und Geschäftsliegenschaften.¹

In den letzten zwei Jahrzehnten haben beide Konzerne ihre Schweizer Vorsorgepläne vom Leistungsprimat auf das Beitragsprimat umgestellt oder auf Mischformen, die dem Beitragsprimat nahekommen. Nach internationalen Rechnungslegungsstandards müssen leistungsorientierte Verpflichtungen in der Bilanz des Arbeitgebers erfasst werden, wobei Veränderungen der Zinssätze und der Lebenserwartung grosse Schwankungen des ausgewiesenen Eigenkapitals verursachen. Die Umstellung verringerte diese Rechnungslegungsrisiken für den Arbeitgeber und verlagerte das Anlagerisiko auf die Versicherten, wobei das schweizerische Recht sicherstellt, dass die Mindestleistungen nach dem BVG weiterhin garantiert bleiben. Die Änderung wurde von Übergangsregelungen für ältere Mitarbeitende begleitet.²

In Phasen hoher Renditen an den Finanzmärkten haben die Pensionskassen der Konzerne Überschüsse aufgebaut, was die Frage aufwirft, wie diese zu verwenden sind. Nach schweizerischem Recht gehört das Vermögen einer Pensionskasse der Kasse und darf nicht an den Arbeitgeber zurückfliessen, doch können Überschüsse innerhalb bestimmter Grenzen für Leistungsverbesserungen oder zur Senkung künftiger Beiträge verwendet werden. Arbeitgeberbeitragsreserven bieten ein weiteres Instrument zur Steuerung der Beiträge. Teil I dieses Buches untersucht die Pensionskassen und firmeneigenen Versicherungsgesellschaften (Captives) der Pharmakonzerne eingehender, einschliesslich ihrer Rolle im Schweizer Versicherungsmarkt.³

Anmerkungen

1. Zu den Pensionskassen von Roche und Novartis in der Schweiz, darunter die Pensionskasse Roche und die Novartis Pensionskasse, ihren Vermögen und ihrer Anlagepolitik vgl. ihre Jahresberichte und die Pensionskassenstatistik des Bundesamtes für Statistik. ↩
2. Zur Umstellung der Schweizer Vorsorgepläne von Roche und Novartis vom Leistungsprimat auf das Beitragsprimat oder auf Mischpläne, zur Rechnungslegung nach IAS 19 und zu den Übergangsregelungen für die Mitarbeitenden vgl. die Angaben zu Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses in den Geschäftsberichten beider Konzerne. ↩
3. Zur Behandlung von Überschüssen in Schweizer Pensionskassen, zu den Arbeitgeberbeitragsreserven und zum Grundsatz, dass das Vermögen einer Pensionskasse nicht an den Arbeitgeber zurückfliessen darf, vgl. das BVG, die BVV 2 und die Literatur zur beruflichen Vorsorge. Zu Pensionskassen und Captives im Einzelnen vgl. Teil I. ↩

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.