Der Binnenmarkt: Kantonalbanken, Raiffeisen und PostFinance

Die global tätige Bank ist nur ein Teil des Schweizer Bankwesens. Gemessen an der Zahl der Institute, der Beschäftigten und der Geschäftsstellen wird der Inlandmarkt von Banken beherrscht, deren Geschäft weitgehend in der Schweiz liegt. Die vierundzwanzig Kantonalbanken, von denen die Basler Kantonalbank und die Basellandschaftliche Kantonalbank in Teil E, Kapitel I, beschrieben wurden, halten einen grossen Anteil an den Schweizer Hypothekarkrediten und Spareinlagen. Die meisten von ihnen geniessen eine volle oder teilweise Staatsgarantie ihres Kantons.¹ Die Raiffeisen-Gruppe, die aus mehr als zweihundert rechtlich selbständigen Genossenschaftsbanken unter dem Dach von Raiffeisen Schweiz besteht, ist nach Zahl der Geschäftsstellen zur grössten Schweizer Retailbank und zu einer der führenden Hypothekargeberinnen geworden. Die Migros Bank, die Regionalbanken und die Sparkassen vervollständigen das Bild.²

Diese Institute teilen ein Geschäftsmodell, das sich über viele Jahrzehnte als stabil erwiesen hat. Sie nehmen Einlagen von Haushalten entgegen, leihen sie als Hypotheken auf Schweizer Wohneigentum aus und erzielen den grössten Teil ihrer Erträge aus der Differenz zwischen bezahlten und erhaltenen Zinsen. Das Modell hängt von zwei Voraussetzungen ab: einem verlässlichen Immobilienmarkt und einem positiven Zinsumfeld. Beide Voraussetzungen wurden im Jahrzehnt der Negativzinsen nach 2015 auf die Probe gestellt, als sich die Zinsmargen verengten und die Banken versuchten, dies mit Kommissionserträgen und Volumenwachstum auszugleichen.³ Die Rückkehr zu positiven Zinsen im Jahr 2022 stellte die Margen vorübergehend wieder her. Die erneute Senkung des SNB-Leitzinses, der im Juni 2025 null erreichte, warf die Frage erneut auf, wie lange inländische Banken Erträge aufrechterhalten können, die so stark auf dem Zinsgeschäft beruhen.⁴

PostFinance nimmt eine Sonderstellung ein. Als Tochtergesellschaft der Schweizerischen Post, eines vollständig im Eigentum des Bundes stehenden Unternehmens, bedient sie Millionen von Kunden mit Zahlungsdienstleistungen und Konten. Sie wurde als systemrelevante Bank auf nationaler Ebene bezeichnet, obwohl ihr seit Langem von Gesetzes wegen verboten ist, Dritten Hypotheken und Kredite zu gewähren.⁵ Das Verbot liess PostFinance mit grossen Einlagen zurück, die sie nur an den Kapitalmärkten anlegen konnte, was sie ungewöhnlich anfällig für tiefe Zinsen machte. Der Bundesrat schlug deshalb 2021 vor, das Kreditverbot aufzuheben und zugleich eine Privatisierung von PostFinance vorzubereiten. Nachdem das Parlament dem Vorschlag in dieser Form nicht gefolgt war, dauert die Debatte über die Zukunft der Post und ihres Finanzarms seither an.⁶

Die Frage der PostFinance ist für die Szenarien von Bedeutung, weil sie die allgemeine Rolle des Staates im Schweizer Bankwesen berührt. Die Staatsgarantien der Kantone, das Eigentum des Bundes an PostFinance und die implizite Garantie für die UBS verschaffen dem Staat zusammen einen grösseren Anteil am Bankwesen, als der liberale Ruf des Schweizer Finanzplatzes vermuten liesse. Eine Zukunft, in der die UBS die Schweiz verliesse oder sich der Inlandmarkt weiter konsolidierte, würde die Frage neu aufwerfen, welche Institute der Staat besitzen oder schützen soll. Die Basler Kantonalbanken, deren Staatsgarantie die Kantone nie ernsthaft abzuschaffen erwogen haben, wären Teil dieser Debatte.

Anmerkungen

1. Zu den Kantonalbanken in der Schweiz (24 Institute, Marktanteile bei Hypotheken und Spareinlagen, Staatsgarantien der Kantone) vgl. die Publikationen des Verbands Schweizerischer Kantonalbanken und die jährliche Bankenstatistik der SNB Die Banken in der Schweiz. ↩
2. Zur Struktur der Raiffeisen-Gruppe (Zahl der lokalen Genossenschaftsbanken, Geschäftsstellen und Marktanteil bei Hypotheken) und der Regionalbanken vgl. die Geschäftsberichte von Raiffeisen Schweiz und Die Banken in der Schweiz der SNB. ↩
3. Zur Wirkung der Negativzinsen (SNB-Leitzins von –0,75 % von Januar 2015 bis Juni 2022) auf die Zinsmargen der binnenorientierten Banken vgl. die Berichte der SNB zur Finanzstabilität 2015–2022. ↩
4. Zur Senkung des SNB-Leitzinses auf 0 % im Juni 2025 und zu den anschliessenden geldpolitischen Lagebeurteilungen vgl. die Medienmitteilungen der Schweizerischen Nationalbank (SNB). ↩
5. Zum Kredit- und Hypothekarverbot für PostFinance nach dem Postorganisationsgesetz (Art. 3 Abs. 3 POG) und zu ihrer Bezeichnung als systemrelevante Bank durch die SNB im Jahr 2015 vgl. die Gesetzgebung sowie die Publikationen der SNB und der Post. ↩
6. Zur Botschaft des Bundesrates von 2021 zur Teilrevision des Postorganisationsgesetzes (Aufhebung des Kreditverbots, Weg zu einer Privatisierung von PostFinance), zu ihrer Ablehnung bzw. Rückweisung durch das Parlament im Jahr 2022 und zu den anschliessenden Berichten über die Zukunft der postalischen Grundversorgung vgl. die Publikationen des Bundesrates und der Bundesversammlung. ↩

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.